2026.10.29 실적 발표 콜 — BRINSUPRI 매출 호조와 연간 전망 상향
BRINSUPRI가 3분기에 $4억 매출을 올리며, 연간 BRINSUPRI 전망을 $13.5억–$14억으로 높였어요.
매출 $5억 (예상 $5억) · EPS $-0.46 (예상 $-0.38)
핵심 발언
"이런 마케팅 활동은 투자 대비 효과가 매우 높다고 판단했고, 다음 달 시작될 예정이라 기대하고 있어요."
"미국 내 약 3,200만 명의 COPD 또는 천식 환자 중 한 자릿수 비율만 미진단 기관지확장증이 있어도, BRINSUPRI의 대상 환자 수가 수백만 명까지 늘어날 수 있어요."
"작년 12월 첫 환자 등록 이후, 현재 등록률이 35%를 넘었어요. 이는 TPIP의 임상적 강점에 대한 의료계의 높은 관심을 보여줘요."
질문과 답 10
환자 치료 중단 추이
질문 (Yesha Patel · Evercore): 애널리스트가 초기 환자 집단이 시간이 지나면서 치료 중단 추이가 어떻게 변하는지, 최근 환자 집단도 비슷한 양상을 보이는지 물었어요.
답: 경영진은 모든 지표가 긍정적이고 기대보다 더 좋다고 답했어요. Symphony TRXs(처방량)와 매출이 중요한 지표라고 했고, 전반적인 추세가 좋은 방향으로 가고 있다고 했어요.
"제 입장에서는 모든 지표가 긍정적이라고 말씀드릴 수 있어요." — Will Lewis (CEO·회장)
회사 전망 발표 시점과 TPIP 일정
질문 (Jessica Fye · JPMorgan): 애널리스트가 BRINSUPRI에 대한 회사 전망을 예년처럼 1월에 발표할지, TPIP ILD와 PAH 임상시험의 주요 결과 발표 시점이 언제인지 물었어요.
답: 경영진은 내년 평소 열리는 학회쯤 BRINSUPRI에 대한 전망을 발표할 예정이라고 했어요. TPIP 환자 등록은 2028년 상반기까지 마칠 예정이고, 데이터 발표 시점은 데이터베이스 잠금과 제출 준비 상황에 따라 달라질 수 있다고 했어요.
"TPIP의 경우, 환자 등록을 2028년 상반기까지, 늦어도 그때까지는 완료할 예정이라고 말씀드렸어요." — Will Lewis (CEO·회장)
수요의 계절적 영향
질문 (Faisal Khurshid · Jefferies): 애널리스트가 여름과 가을의 계절적 변화, 그리고 4분기 계획에 미치는 영향에 대해 물었어요.
답: 경영진은 계절성에 대해 확실히 말하기엔 아직 이르다고 했어요. 지금까지 계절성이 큰 영향을 주는 것으로 보지 않는다고 했고, 감기와 독감 시즌을 지켜볼 예정이라고 했어요. 내년 봄쯤이면 더 명확하게 설명할 수 있을 것 같다고 했고, 환자 유지율과 출시 추세는 여전히 강하다고 했어요.
"계절성에 대해 지금 언급하기엔 너무 이르다고 생각해요." — Will Lewis (CEO·회장)
BRINSUPRI 처방 의사 분포
질문 (Andrea Newkirk · Goldman Sachs): 애널리스트가 기존 전문의 내에서 처방이 늘어나는지(깊이), 아니면 더 넓은 지역의 호흡기내과 의사로 확장되는지(넓이), 그리고 비용과 현금흐름 전망에 대해 물었어요.
답: 경영진은 넓이와 깊이 모두에 집중하고 있지만, 이미 처방하고 있는 의사들 사이에서 깊이에 더 중점을 두고 있다고 했어요. 주요 센터에서는 거의 모든 관련 환자에게 BRINSUPRI를 제공하고 있다고 했어요. 재무팀은 매출 마진이 더 좋아질 수 있고, TPIP 3상 임상 생산에 이미 투자했으며, 내년에는 현금흐름이 플러스로 전환될 것으로 자신한다고 했어요. 임상 투자도 계속할 계획이라고 했어요.
"National Jewish 같은 곳에서는 BE 환자라면 거의 모두에게 BRINSUPRI를 제공하고 있어요." — Will Lewis (CEO·회장)
COPD/천식 동반 환자 규모
질문 (Ritu Baral · TD Cowen): 애널리스트가 기관지확장증 환자 중 COPD나 천식이 함께 있는 환자에 대한 인지도가 어느 정도인지, 2027년에 성장 요인이 될 수 있는지 물었어요.
답: 경영진은 논문에서 동반 질환 비율이 4%에서 64%까지 다양하게 나온다고 했고, 최저치인 4%만 적용해도 80만 명이라고 했어요. 실제 비율은 더 높다고 보고, 전문가 의견을 참고하면 약 20%로 추정해 한 자릿수 백만 명 규모라고 했어요. 앞으로 1년간 CT 스캔 분석과 의사 대상 홍보를 통해 더 정확한 수치를 파악할 계획이라고 했어요.
"그 범위의 최저치만 적용해도 80만 명 환자가 돼요." — Will Lewis (CEO·회장)
신규 환자군의 질환 심각도 변화
질문 (Jason Zemansky · BofA): 애널리스트가 신규 환자들이 여전히 가장 심각한 환자인지, 아니면 덜 심각한 환자로 확대되고 있는지, 남은 수요에 어떤 의미가 있는지 물었어요.
답: 경영진은 의사들이 가장 심각한 환자에서 덜 심각하고 중등도 환자로 치료 대상을 넓히면서 추가 성장세가 나타날 것으로 기대한다고 했어요. 이런 인식 변화가 일어나면 BRINSUPRI가 기관지확장증 환자에게 기본 치료제로 자리잡을 수 있다고 했어요.
"의사들이 가장 심각한 환자에서 중등도 환자로 치료 대상을 넓히면 이 약이 또 한 번 성장할 것으로 봐요." — Will Lewis (CEO·회장)
브랜드 광고 계획
질문 (Joseph Schwartz · Leerink Partners): 애널리스트가 브랜드 마케팅으로 신규 환자 유입이 얼마나 늘어날지, 효과가 언제 나타날지, 투자 대비 수익률 기준과 성공 측정 방법에 대해 물었어요.
답: 경영진은 의사들의 긍정적인 인식과 기존 성과를 볼 때 DTC(직접 소비자 광고)가 잘 작동할 것으로 기대한다고 했어요. 수요 증가는 내년 상반기에 나타날 가능성이 높다고 했어요. 일반적으로 DTC 광고는 투자 대비 2–3배 수익률이 나타난다고 했고, 결과를 면밀히 지켜볼 계획이라고 했어요. 기존 광고 예산을 줄이지 않고 다양한 채널을 추가로 활용할 예정이라고 했어요.
"일반적으로 AI로 검색해보면 DTC 광고는 투자 대비 2–3배 수익률이 나와요." — Will Lewis (CEO·회장)
AI로 동반 질환 환자 찾기
질문 (Maxwell Skor · Morgan Stanley): 애널리스트가 AI가 COPD/천식 동반 환자 식별에 어떻게 도움이 되는지, 보험 보상에 어려움은 없는지, 더 명확한 수치가 언제 나올지 물었어요.
답: 경영진은 AI 도구를 활용해 영상 업체와 병원과 협력하면서 고해상도 CT에서 동반 질환 환자 탐지율을 높이고 있다고 했어요. 다만 시스템을 바꾸는 데는 시간이 걸린다고 했어요. 현재로선 보험 보상이 큰 장애가 아니라고 했고, 승인율도 높다고 했어요. 2027년부터 환자 유입 효과가 나타나고, 2028년 이후에는 더 커질 것으로 기대한다고 했어요.
"이 효과는 2027년부터 나타나고, 2028년 이후에는 더 커질 것으로 봐요." — Will Lewis (CEO·회장)
장기 실제 임상 연구 기대
질문 (Leonid Timashev · RBC): 애널리스트가 BEST-BE 같은 장기 연구에서 악화율이 임상시험과 비슷하게 나올지, 실제 환자 결과가 나쁘면 위험은 없는지, 결과가 발표되거나 허가사항이 바뀔 가능성에 대해 물었어요.
답: 경영진은 연구 데이터가 발표될 예정이고, 장기 근거가 브랜드에 도움이 될 것이라고 했어요. 특히 경쟁사 대비 강점이 될 수 있고, 질병 진행을 늦추는 효과도 보여줄 수 있다고 했어요. 일본 환자에서 68% 감소 등 지역별 차이가 이미 알려져 있고, 장기 연구를 통해 이런 효과를 더 잘 파악할 수 있다고 했어요.
"이런 연구에서 나온 모든 데이터는 발표되고 논문으로 공유될 예정이고, 브랜드나 약에 항상 도움이 돼요." — Will Lewis (CEO·회장)
치료 대상 환자 수와 TPIP 등록 속도
질문 (Olivia Brayer · Cantor Fitzgerald): 애널리스트가 강한 출시 성과로 치료 대상 환자 수 추정치가 바뀌었는지, brensocatib이 진단 환자 수를 늘리고 있는지, TPIP ILD의 월별 등록 속도에 대해 물었어요.
답: 경영진은 이전 전망보다 치료 대상 환자 수가 늘었다고 했어요. 이전에는 미국 내 낭포성 섬유증이 아닌 기관지확장증 환자가 약 50만–55만 명이라고 했는데, 인구 증가와 신약 출시로 인식이 높아지면서 대상 환자 수가 늘고 있다고 했어요. TPIP 월별 등록 수치는 밝히지 않았지만, 최근 데이터 발표와 공개 임상 결과가 등록 관심을 높였다고 했어요.
"이전에 전망을 드렸을 때는 미국 내 낭포성 섬유증이 아닌 기관지확장증 진단 환자가 약 50만–55만 명이었어요." — Will Lewis (CEO·회장)