2026.10.29 실적 발표 콜 — NovaSeq X 판매로 실적 전망 상향
Illumina가 올해 매출 전망을 $3,000만 올려 $46.4억–$46.6억으로 제시했어요.
매출 $12억 (예상 $12억) · EPS $1.62 (예상 $1.36) · 다음 분기 회사 전망 매출 $12억–$12억
핵심 발언
"이번 분기에 80대 넘게 설치했어요. 최근 4분기 동안 약 360대의 NovaSeq X를 설치했는데, 출시 첫해보다 많은 수치예요."
"매출 전망을 중간값 기준으로 $3,000만 올려 $46.4억–$46.6억으로 상향했어요."
질문과 답 14
임상용 소모품 성장과 4분기
질문 (Tycho Peterson · Jefferies): 4분기에 주목할 만한 재고 주문이 있었는지, 또 4분기 실적이 내년 임상 부문 성장의 기준점(저성장 두 자릿수)인지 물었어요.
답: 임상 부문 실적에 만족하고 있고, 올해 전체 임상 부문 성장은 중간대(15% 전후)로 예상한다고 했어요. 3분기 성장률은 2분기와 비슷하게 14–15%였고, 이런 흐름이 계속될 것으로 봐요. 4분기도 순조롭게 진행 중이라고 했어요.
"올해 전체로 보면 중간대 성장률(15% 전후)을 예상하고 있어요." — Jacob Thaysen (CEO)
2027년 회사 전망과 기기 영향
질문 (Vijay Kumar · Evercore): 4분기 실적을 바탕으로 2027년을 어떻게 봐야 하는지, LRP 목표는 유지되는지, 내년에 기기 설치가 성장에 부담이 될 수 있는지 물었어요.
답: 2027년 전체 회사 전망은 4분기 실적 발표 때 안내하겠다고 했어요. 다만 임상 시장이 건강하고, 멀티오믹스(유전체·전사체·단백질 등 다양한 생체 정보 통합 분석)와 AI가 추가 기회를 만든다고 했어요. 올해는 매 분기 소모품이 5% 이상 성장했고, NovaSeq X 기기 설치가 성장 동력이 될 거라고 했어요.
"올해 들어 매 분기 소모품이 5% 이상 성장했어요. 내년에도 이 흐름을 이어갈 거라고 생각해요." — Jacob Thaysen (CEO)
NovaSeq X 수요 지속성과 구성
질문 (Doug Schenkel · UBS): 최근 X 기기 설치가 수요를 앞당긴 것인지, 아니면 지속 가능한지, 또 임상 부문에서 신규 용량 확장과 기존 기기 교체·전환 비중이 어떻게 되는지 물었어요.
답: 수요를 앞당긴 모습은 보이지 않고, 기기 설치는 정상적인 사업 활동이라고 했어요. 최근 4분기 동안 강한 설치가 이어졌고, 임상 시장이 건강하며, 시퀀싱(유전체 분석)에 집중된 신규 검사와 고객들이 X를 주력 플랫폼으로 보고 있어 앞으로도 강한 수요가 이어질 것으로 봐요.
"수요를 앞당긴 건 아니라고 생각해요." — Jacob Thaysen (CEO)
시퀀싱 소모품 가격과 2027년 전망
질문 (Puneet Souda · Leerink): 신규 기기로 기가베이스당 비용이 낮아지면서 가격 탄력성이 생겼는지, 2027년 고한 자릿수 성장 전망이 유지되는지 물었어요.
답: 6K에서 X로 전환하면서 가격은 내려갔지만, 검사량이 크게 늘었고 계속 증가하고 있다고 했어요. 특히 임상 암 진단 분야에서 고객들이 더 큰 검사를 만들고 있다고 했어요. 대형 고객과는 가격 협상도 있지만, 2027년 고한 자릿수 성장 목표는 예정대로 진행 중이라고 했어요.
"2027년 고한 자릿수 성장 목표는 예정대로 진행 중이에요." — Jacob Thaysen (CEO)
신제품 기여와 마진
질문 (Subbu Nambi · Guggenheim): 신제품이 2027년까지 성장률을 1–2%p 높일 수 있는지, 2026년 말 25% 영업이익률이 추가 마진 개선의 출발점인지 물었어요.
답: 멀티오믹스 포트폴리오와 SomaLogic 인수 효과가 낮은 기저에서 시작해 2026년부터, 그리고 2027년 이후 더 본격적으로 나타날 거라고 했어요. 최근 2년간 역풍에도 마진이 4%p 개선됐고, 2027년까지 추가 개선도 자신 있다고 했어요.
"지난 18개월 동안 멀티오믹스 포트폴리오를 크게 확장했고, SomaLogic 인수로 이 분야에서 좋은 위치에 있어요." — Jacob Thaysen (CEO)
임상용 X 전환과 검사 영향
질문 (Luke Sergott · Barclays): 액체생검 업체들이 X로 전환하면 초기 일치도 연구와 샘플 전환 시점, 임상 시퀀싱 실적에 어떤 영향이 있는지 물었어요.
답: 예상대로 X 설치가 늘면 장기적으로 소모품 매출이 늘어난다고 했어요. 기기는 앞으로 매출을 만들어내는 역할을 한다고 강조했어요. 임상 시장이 매우 건강하고, 다양한 임상 응용이 늘고 있으며, 미국·캐나다 임상 사업도 강하게 성장했다고 했어요.
"X를 설치할 때마다 앞으로 몇 년간 매출을 만들어내는 역할을 해요." — Jacob Thaysen (CEO)
유전체 가격과 AI 학습 데이터
질문 (Dan Arias · Stifel): 초저가 유전체가 AI 학습 프로젝트 수주에 가격 탄력성 재검토를 요구하는지, 아니면 현재 가격으로도 충분한지 물었어요.
답: AI 모델 개발은 전체 유전체 가격만의 문제가 아니라고 했어요. Illumina는 유전체, 전사체, 메틸롬, 프로테옴 등 다양한 오믹스 데이터를 대규모로 만들 수 있고, 이런 데이터가 AI에 매우 중요하다고 했어요. Billion Cell Atlas 같은 데이터셋과 넓은 포트폴리오로 차별화되어 있고, 고객과 가격 탄력성도 잘 대응할 수 있다고 했어요.
"유전체, 전사체, 메틸롬, 프로테옴 등 다양한 데이터를 대규모로 만드는 역량이 중요해요." — Jacob Thaysen (CEO)
임상 성장과 고객 할인
질문 (Dave Westenberg · Piper Sandler): 임상(소모품의 70%)이 얼마나 빨리 성장해야 전체 성장률이 고한 자릿수로 오를 수 있는지, 대형 고객 물량을 확보하려면 얼마나 할인해야 하는지 물었어요.
답: 고객과 긴밀히 협력하고 있고, 고객들이 치료 선택·MRD(잔존암) 등 더 큰 검사를 만들고 있다고 했어요. 고객이 성장하면 Illumina도 같이 성장한다고 했어요. 소모품은 중간 한 자릿수 성장률을 이어왔고, 더 확장할 수 있다고 했어요. 미국 임상 성장률은 14%를 훨씬 넘고, 글로벌로도 혜택을 보고 있다고 했어요.
"미국 임상 부문 성장률은 14%를 훨씬 넘어요." — Ankur Dhingra (CFO)
고한 자릿수 이상 성장 가능성
질문 (Kyle Mikson · Canaccord Genuity): Illumina가 고한 자릿수 이상, 두 자릿수 성장에 근접할 수 있는지, 마진을 20% 후반까지 올릴 수 있는지, 그 조건이 무엇인지 물었어요.
답: 고한 자릿수 이상 성장도 가능하지만, 과거 역풍을 감안해 우선 고한 자릿수 실적을 보여주는 것이 중요하다고 했어요. 임상, 멀티오믹스, 연구 회복, AI 데이터셋 등에서 시장 기회가 크고, 이런 요인들이 목표 이상 성장을 이끌 수 있다고 했어요.
"고한 자릿수 성장 이상도 분명히 가능성이 있어요." — Jacob Thaysen (CEO)
BioInsight 실적 반영 시점
질문 (Dan Leonard · RBC): BioInsight가 손익계산서에 언제부터 반영될지, 내년인지 그 이후인지 물었어요.
답: BioInsight는 1년 전쯤 소프트웨어와 데이터를 결합했고, 멀티오믹스와 데이터가 2024년 전략 기간 후반, 특히 2027년에 1–2% 실적 기여를 시작할 것으로 예상했어요. AI가 본격적으로 확장되면 기회가 더 커질 수 있고, 2027년에는 어느 정도 실적에 반영될 것으로 기대한다고 했어요.
"2027년쯤에는 어느 정도 실적에 반영되는 모습이 나올 거라고 봐요." — Ankur Dhingra (CFO)
추가 영업주간과 중국 상황
질문 (Casey Woodring · JPMorgan): 4분기 추가 영업주간이 매출에 얼마나 도움이 되는지, 중국 당국이나 고객 신뢰에 변화가 있는지(신뢰할 수 없는 기업 리스트 관련) 물었어요.
답: 중국에서 다시 성장세로 돌아선 점에 만족하고 있고, 중국 고객을 계속 지원할 것이라고 했어요. 최근 상황을 파악 중이며, 4분기 특별한 예산 집행은 예상하지 않는다고 했어요. 추가 영업주간은 올해 회사 전망에 이미 반영되어 있고, 연휴 기간에 해당해 매출 영향은 미미하며 인건비만 소폭 늘어난다고 했어요.
"4분기 추가 영업주간은 올해 내내 회사 전망에 포함되어 있었어요." — Ankur Dhingra (CFO)
AI 서비스 vs 기기, BCA 데이터
질문 (Dan Brennan · TD Cowen): AI 기회가 주로 서비스(BioInsight)인지, 기기·플로우셀 수요인지, BCA가 단일세포·멀티오믹스 중심인지, NovaSeq X 가격 관련 정보가 있는지 물었어요.
답: 고객들은 대규모, 재현성 있는 표준화 데이터셋을 원하고, Illumina가 서비스 사업 형태로 큰 기회가 있다고 했어요. 기기 설치도 역할을 하며, 앞으로 서비스와 기기 수요가 혼합될 것으로 봐요. 고품질 퍼터베이션(유전자 변형 등) 데이터셋 구축 경험이 강점이고, 미래에는 멀티오믹스 조합이 중요하다고 했어요.
"서비스 사업 형태로 Illumina에 큰 기회가 있다고 봐요." — Jacob Thaysen (CEO)
중국 성장과 향후 전망
질문 (Dave Westenberg · Piper Sandler): 이번 분기 중국 실적(보고치·유기적 성장) 배경과, 신뢰할 수 없는 기업 리스트 상황에서 중국 전망을 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 중국에서 앞으로도 길을 찾기 위해 노력하고 있고, 고객과의 관계도 좋으며, 고객 지원과 혁신에 집중하고 있다고 했어요. 혁신에 대한 관심이 크고, 중국 시장 기회도 크다고 했어요.
"중국에서 혁신에 대한 관심이 많고, 시장 기회도 크다고 생각해요." — Jacob Thaysen (CEO)
운용리스와 시약 렌탈 모델
질문 (Tycho Peterson · Jefferies): Ankur에게 운용리스와 시약 렌탈 모델이 임상 부문에도 확대될 수 있는지 설명해 달라고 했어요.
답: 운용리스와 시약 렌탈 모델은 오래전부터 제공해왔고, 연구와 임상 모두에서 수요가 늘고 있다고 했어요. 대형 임상 고객은 주로 용량 확장 때문에 덜 썼지만, 미국·유럽 중형 임상 실험실에서 수요가 늘고 있다고 했어요. 이 모델은 전 세계 어디서나 이용할 수 있다고 했어요.
"운용리스와 시약 렌탈 모델 모두 오래전부터 제공해왔어요." — Ankur Dhingra (CFO)