2026.10.28 실적 발표 콜 — 3분기 호실적에 2026 전망 상향
회사는 2026년 유기적 성장률을 6.5%–6.8%, 조정 EPS를 $8.91–$8.96로 올렸어요.
매출 $10억 (예상 $9억) · EPS $2.33 (예상 $2.24)
핵심 발언
"이전 콜에서 말씀드린 대로, 데이터센터, 반도체, 우주·방위, 수처리 분야가 IDEXX의 성장을 계속 주도하고 있어요."
"HST 부문에서 유기적 주문이 21% 늘어 $4.68억을 기록했고, 3분기 기준 역대 최고치였어요. 유기적 매출도 13% 늘었어요."
"우리는 솔루션을 빠르게 성장하는 분야에 맞춰 신속하게 전환할 수 있는 능력이 있어요. 이는 IDEXX만의 뚜렷한 경쟁력이에요."
질문과 답 6
HST 매출 회복 시점
질문 (Bryan Blair · Oppenheimer): HST 매출이 지금 상황에서 2027년 초까지 최근 주문 평균 수준에 도달할 수 있을지, 그리고 Intelligent Water와 iDx 제품의 최근 추세도 물었어요.
답: 대부분의 주문은 리드타임이 짧지만, HST의 데이터센터 관련 주문은 예측하기 어려운 대규모 물량이 들어온다고 했어요. 현재 백로그(미처리 주문)가 있고, 분기별 수요에 맞춰 공급하면서 HST를 한 자릿수 후반 성장 목표로 키우는 데 집중하고 있다고 했어요. Intelligent Water는 지자체와 반도체 등 고순도 분야에서 성장 중이고, iDx는 여러 데이터 피드를 하나의 소프트웨어 플랫폼으로 통합해 도시가 쉽게 진단할 수 있도록 돕는다고 했어요.
"분기마다 조금씩 성장하고, 백로그를 잘 소화하는 것이 핵심이라고 생각해요." — Eric D. Ashleman (CEO)
포트폴리오 조정과 시장 확대
질문 (Vertical): 포트폴리오를 조정하면서 새로운 인접 시장이 생기고, 회사가 진출할 수 있는 시장 규모가 커지는지, 그리고 2027–2028년 생명과학 분야 제품 주기 전망도 물었어요.
답: 포트폴리오 조정 작업을 통해 역량과 시장이 만나는 지점을 더 잘 찾게 되고, 그 결과 진출 가능한 시장 규모(TAM)가 실제로 커진다고 했어요. 3–5년 전에는 생각하지 못했던 사례도 있다고 했어요. 생명과학 분야는 주요 고객사와 연구소에서 혁신이 활발하게 일어나고 있지만, 뚜렷하게 성장 동력이 되는 단일 제품은 아직 없다고 했어요.
"이런 조정 능력 덕분에 우리가 진출할 수 있는 시장 규모가 확실히 커지고 있어요." — Eric D. Ashleman (CEO)
AI 영향과 HST 성장 구성
질문 (Joseph Giordano · TD Cowen): AI 같은 큰 변화가 실제 현장에서는 어떻게 나타나고 있는지, 그리고 HST 성장의 구성(데이터센터, 반도체, 우주/방위)이 바뀌고 있는지도 물었어요.
답: AI는 분석, 의사결정, 규제 대응 속도를 높여서 혁신과 시장 출시 속도를 빠르게 만든다고 했어요. 팬데믹 때의 압박이 줄면서 업계 분위기도 더 긍정적으로 바뀌었다고 했어요. HST 성장은 데이터센터, 반도체, 우주/방위 분야가 이끌고 있고, 이 세 분야가 이제 포트폴리오의 3분의 1 이상을 차지한다고 했어요. 올해 누적으로 약 50% 성장했고, 이런 추세와 백로그 덕분에 앞으로도 성장 흐름이 이어질 것으로 보고 있지만, 전년 같은 분기와 비교하면 성장률은 점점 낮아질 수 있다고 했어요.
"특히 이 분야에서는 분석, 의사결정, 규제 대응 속도가 지금과 과거 성장 속도에 큰 영향을 주고 있어요." — Eric D. Ashleman (CEO)
HST 내 다른 분야와 마진
질문 (Nathan Jones · Stifel): HST에서 지금은 성장에 기여하지 않는 분야가 무엇이고, 언제 기여할 수 있을지, 그리고 성장률이 높아지면 마진도 더 좋아지는지 물었어요.
답: 생명과학이 HST에서 가장 덜 유리한 분야(약 3분의 1)인데, 내년에는 다시 성장에 기여할 것으로 기대한다고 했어요. 나머지 분야는 산업 쪽이 많아서 전체 경기 흐름을 따라갈 것으로 봤어요. 마진은 3분기에 강하게 나타났고, 회사 전체로 보면 마진이 30% 후반에서 40% 수준을 유지하고 있다고 했어요. HST는 30% 후반, FMT는 40% 정도, FSDP는 그 중간 수준이라고 했어요. 다만, 본사 비용 때문에 전년 같은 분기보다 마진에 부담이 있다고 했어요.
"FMT와 FST 사업부에서도 물량이 늘면서 이번 분기 마진이 꽤 좋았어요." — Sean Gillen (CFO)
가격 인상 효과와 위험 요인
질문 (Vladimir Bystricky · Citi): 2026년에는 가격 인상이 매출에 얼마나 기여했고, 2027년에는 어떻게 될지, 그리고 2027년까지 성장 흐름을 막을 만한 위험 요인이 있는지도 물었어요.
답: 2026년(3분기 기준) 가격 인상은 전체 매출의 약 2%를 차지했고, 기존 시장에서는 더 높고 성장률이 높은 HST에서는 낮았다고 했어요. 앞으로도 비용보다 가격을 더 올려서 마진을 지키겠다고 했어요. 위험 요인으로는 당장 큰 문제는 없지만, 데이터센터의 전체 투자 규모와 일부 원자재 가격, 거시경제 상황이 성장에 영향을 줄 수 있어 주시하고 있다고 했어요.
"2026년 가격 인상은 전체 매출의 약 2% 수준이에요." — Sean Gillen (CFO)
올해의 깜짝 성장과 전망 개선
질문 (Daniel DiCicco · Bank of Montreal): 올해 어떤 사업이나 시장이 가장 기대를 넘었는지, 2027년을 바라볼 때 전망이 가장 좋아진 곳은 어디인지 물었어요.
답: Material Science Solutions 사업부가 특히 인상적이었다고 했어요. 최근 인수한 Muon, Mott 팀이 새로운 분야에 빠르게 진출하고 있다고 했어요. 유리한 시장이 성장을 이끌고 있고, 산업 시장으로 확장되면서 회사가 더 성장할 기회와 영향력을 얻고 있다고 했어요.
"Material Science Solutions 팀이 최근에 보여준 성과가 특히 인상적이었다고 생각해요." — Eric D. Ashleman (CEO)