회사가 연간 매출 전망을 $47.41억–$47.67억으로 높이고, 주당순이익(EPS) 전망도 $14.96–$15.16으로 올렸어요.
매출 $12억 (예상 $12억) · EPS $3.96 (예상 $3.73)
핵심 발언
"미국 기준, IDEXX 레퍼런스 랩에서 대부분의 혈액 검사 패널과 함께 진행하면 $15로 이용할 수 있어요."
"이번 분기 프리미엄 기기 설치가 5,780대에 달했고, 설치 품질도 높았어요."
"ezyVet의 연간 매출 규모는 약 $2,000만이고, 두 자릿수의 강한 성장률을 보이고 있어요. 이로 인해 소프트웨어 사업의 또 다른 성장 동력이 생겼고, 진단 활용도도 더 높일 수 있게 됐어요."
질문과 답 7
예상보다 강한 성장 배경
질문 (Christopher Schott · JPMorgan): 유기적 성장률이 처음 안내한 8%보다 높아져 10%에 가까운 이유가 무엇인지, 그리고 이 중에서 새 플랫폼, 영업 인력 확대, 내원 트렌드가 각각 얼마나 기여했는지 물었어요. 강아지와 노령견 내원 트렌드가 어떻게 바뀌고 있는지, 장기적으로 내원 횟수에 어떤 의미가 있는지도 물었어요.
답: 성장은 검사 건수 증가에서 나오고, InVue Dx, CancerDx, ProBNP, 췌장 리파제 같은 혁신적인 제품, 강한 영업 실행력, 반려동물 인구 변화로 인한 더 질 높은 내원이 주요 원인이라고 했어요. 장비 설치와 신규 검사실 고객도 강세이고, 반려동물 고령화가 긍정적인 흐름이라고 했어요. 성장의 핵심은 내원 횟수 증가가 아니라, 내원 질과 혁신에서 온다고 했어요.
"우리 회사의 성장은 업계 평균보다 더 빠르게 나타나고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
분석기 설치 속도와 마진 영향
질문 (Jonathan Block · Stifel): 분석기 설치가 빠르게 진행되고 있는데, 5년간 2만 대 목표와 비교해 설치 속도를 어떻게 봐야 하는지, Covet 인수 비용이 2027년 영업이익률 확대에 영향을 줄지, 마진 전망을 보수적으로 낮춰야 하는지 물었어요.
답: InVue Dx에 대한 전 세계 수요가 강하고, 올해 5,500대 설치 목표와 5년 2만 대 목표 모두 초과 달성할 것으로 예상한다고 했어요. Covet 인수로 인한 영업이익률 영향은 3분기와 4분기 합쳐 약 0.3%p 반영했고, 이 부분을 이미 실적 전망에 포함했다고 했어요. Covet을 통합하면서도 회사 전체 매출은 장기 전망에 맞춰 성장할 것으로 기대한다고 했어요.
"NVDX에 대한 모멘텀과 전 세계적인 수요에 매우 만족하고 있어요. 설치의 거의 절반이 해외에서 이뤄졌어요." — Michael Erickson (CEO)
거시 환경 민감도와 검사실 성장
질문 (Erin Wright · Morgan Stanley): 회사 전망에 거시 환경 변수(경기 영향)를 얼마나 반영했는지, 분기 중 수요 변화가 있었는지, 내년에 새 장비를 출시할 때 어떤 영향을 줄지, RefLab(참고 검사실) 성장에서 점유율 확대와 이용률 증가가 각각 얼마나 기여하는지 물었어요.
답: 임상 내원 트렌드는 꾸준하고, 이런 흐름을 실적 전망 범위에 반영했다고 했어요. 다만 분기별로 변동성은 있을 수 있다고 했어요. 전략적으로는 진단 활용도를 넓혀 내원 질을 높이는 데 집중하고 있다고 했어요. 참고 검사실 성장은 전 세계적으로 나타나고 있고, 네트워크·기술·신규 검사(CancerDx 등)에 장기 투자한 결과라고 했어요. 신규 고객 증가와 제품 중심의 이용률 확대가 강하게 나타나고 있다고 했어요.
"우리가 정말 기대하는 부분은 내원 질이 계속 높아지고 있다는 점이고, 앞으로도 이 부분에 집중할 계획이에요." — Andrew Emerson (CFO)
InVue Dx 수요와 Multi-Q 행사
질문 (Goldman Sachs): InVue Dx 설치가 강했던 이유와, 이 장비가 귀·혈액·FNA(세침흡인) 검사에 어떻게 쓰이는지 물었어요. 또 VMX 행사에서 Multi-Q에 대해 어떤 내용을 공개할지, 출시 시기는 언제인지도 물었어요.
답: InVue Dx는 슬라이드 없이 고급 광학과 AI를 활용해 세포 검사에서 오랜 숙원을 해결했다고 했어요. 혈액 형태학, 초기 FNA 등 검사 항목이 늘어나면서 임상 가치와 수요가 커졌다고 했어요. 설치는 전 세계적으로 강했고, 거의 절반이 해외에서 이뤄졌다고 했어요. MultiQDX에 대해서는 올랜도 행사에서 더 이야기할 예정이지만, 오늘은 출시 일정 등 추가 정보는 없다고 했어요.
"슬라이드를 없앤 것이 혁신적인 변화예요." — Michael Erickson (CEO)
CancerDx 반복 이용 고객
질문 (KeyBanc): CancerDx를 주문한 동물병원 중 반복 이용 고객과 1회성 고객 비중이 어떻게 되는지 물었어요.
답: CancerDx는 고객 증가세가 강하지만, 반복 이용 고객과 1회성 고객을 따로 공개하지는 않는다고 했어요. 현재 1만 4천 곳 이상의 고객이 CancerDx를 주문·사용했고, CancerDx 검사 중 70%는 참고 검사실에서 혈액 검사와 함께 이뤄진다고 했어요.
"CancerDx를 주문·사용한 고객이 1만 4천 곳을 넘었어요." — Michael Erickson (CEO)
InVue Dx 1대당 매출과 글로벌 확장
질문 (Daniel Clark · Leerink Partners): InVue Dx 1대당 연매출이 $3,500–$5,500 범위에서 어떻게 움직이고 있는지, FNA 도입과 함께 국내외 추가 설치 여력이 어떻게 되는지 물었어요.
답: InVue Dx 1대당 연매출은 $3,500–$5,100 범위에서 안정적으로 나오고 있고, 이 범위는 귀 세포 검사, 혈액 형태학, FNA를 모두 포함한다고 했어요. FNA 도입이 추가 성장 여력을 주고, 해외 확장도 본격적으로 진행 중이라고 했어요. InVue Dx는 전 세계적으로 본격 출시 단계이고, 설치 여력도 충분하다고 했어요.
"InVue Dx 1대당 연매출은 $3,500–$5,100 범위에서 안정적으로 나오고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
진단 검사 가격과 신규 검사 반응
질문 (BNP Paribas): 진단 검사 가격이 동물의약품 가격 인하 움직임에도 견고할지, 진단 검사가 이런 영향에서 벗어날 수 있을지, CancerDx에 새로 추가된 비만세포종 검사에 대한 초기 반응은 어떤지 물었어요.
답: 가격은 회사가 만들어내는 가치에 맞춰 책정하고, 가격이 성장에 어떻게 반영되는지 투명하게 공개한다고 했어요. 예를 들어 미국에서 $15 CancerDx 검사를 제공해 접근성을 높이고 검사 건수를 늘리고 있다고 했어요. 가격에 대한 기대치는 꾸준히 유지되고 있고, 비만세포종 검사는 초기 반응이 매우 긍정적이라고 했어요. 다음으로는 혈관육종 검사가 추가될 예정이라고 했어요.
"우리는 가격을 회사가 만들어내는 가치의 척도로 보고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
2026.8.4 실적 발표 콜 — inVue Dx와 Cancer Dx가 성장 견인
회사는 올해 매출 전망을 $47억–$47.45억, 주당순이익(EPS)을 $14.69–$14.94로 올렸어요.
매출 $12억 (예상 $12억) · EPS $4.27 (예상 $3.94)
핵심 발언
"inVue Dx의 성장세가 계속 강해요. 상반기에 2,700대를 설치했고, 연간 목표 달성 속도예요."
"IDEXX Cancer Dx는 출시 이후 주문한 전 세계 동물병원이 1만 곳을 넘었어요. 이 검사가 암 조기 진단의 중요한 필요를 해결하고, 일상적인 수의 진료에 자리 잡고 있다는 뜻이에요."
"올해 매출 범위를 $47억–$47.45억으로 조정해요. 중간값 기준 $500만 올렸고, 영업 실적이 $2,000만 좋아진 반면, 환율 영향으로 $1,500만 줄었어요."
질문과 답 7
FNA 출시와 소모품 매출
질문 (Erin Wilson Wright · Morgan Stanley): FNA 출시가 어떻게 진행되고 있는지, inVue 설치에 도움이 되고 있는지, 소모품 매출이 예상과 비교해 어떤지 물었어요. 또 Reference Lab(외부 검사실) 성장과 방문 트렌드가 장기 성장에 어떤 영향을 주는지도 물었어요.
답: inVue Dx 기기 한 대당 소모품 매출은 $3,500에서 $5,500 수준이고, inVue 출시가 매우 잘 진행돼 상반기에 2,700대, 전체로는 9,000대가 설치됐다고 했어요. FNA는 계획대로 통제된 방식으로 출시 중이고, 연말까지 전면 출시할 예정이에요. 초기 결과로는 더 많은 종양이 검사되고 있다고 했어요. 검사실 성장에는 새로운 검사, 영업 실행, 전 세계적인 전환이 반영됐다고 했어요.
"고객들로부터 좋은 피드백을 받고 있어서, 3분기에는 출시를 더 확대하고 연말까지 전면 출시를 계획하고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
동물병원 방문 트렌드와 건강검진 방문
질문 (Christopher Schott · JPMorgan): 방문 트렌드가 대형 동물병원과 개인 동물병원, 도심과 교외 병원에서 차이가 있는지, 건강검진 방문이 다시 늘어나려면 무엇이 필요한지 물었어요.
답: 지역이나 대형/개인 동물병원 간에 뚜렷한 차이는 보이지 않는다고 했어요. '방문 품질', 즉 한 번 방문할 때 더 많은 진단 검사를 하는 데 집중하고 있다고 강조했어요. 미국 건강검진 방문 10번 중 1번만 혈액검사를 하고 있어 앞으로 성장 여력이 크다고 했어요. 혁신과 영업 활동으로 건강검진 방문에서 진단 검사 사용이 점차 늘어날 것으로 기대한다고 했어요.
"핵심은 방문 품질이고, 저희가 정말로 집중하는 부분이에요." — Michael Erickson (CEO)
해외 투자와 매출 성장
질문 (Jonathan Block · Stifel): 지금 추가로 영업 투자를 하는 이유, 해외 시장별로 다른 전략이 있는지, 여러 혁신을 동시에 지원하는지, CAG Diagnostics 반복 매출 성장 전망이 좋아진 이유를 물었어요.
답: 해외 시장 기회에 집중하고 있고, 현장 인력, 검사실, 소프트웨어, 현지 맞춤 제품에 계속 투자하고 있다고 했어요. 고객과 긴밀히 협력하면 도입과 매출이 늘어난다고 했고, inVue Dx 설치의 40%가 이미 해외라고 했어요. 최근과 앞으로의 신제품 출시가 반복 매출 성장에 도움이 된다고 했어요.
"해외에서의 기회에 정말 기대하고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
Catalyst 기기의 SDMA 추가와 암 진단 패널
질문 (Ryan Daniels · William Blair): Catalyst에 SDMA 검사가 추가되면 검사실 매출이 줄지, 암 진단 패널 확장 계획과 이로 인한 검사실 성장·점유율 변화 기대를 물었어요.
답: SDMA를 현장에서 검사해도 검사실 검사가 줄지 않고, 한 쪽에서 검사가 늘면 전체 진단 검사가 더 늘어난다고 했어요. SDMA는 아픈 반려동물의 신장 기능 이상을 더 잘 찾을 수 있게 해주고, 검사실 패널에도 오래 포함돼 있었기 때문에 현장 슬라이드는 병원 업무를 더 효율적으로 해준다고 설명했어요. 암 진단 패널에 비만세포종 검사가 추가되면 패널 가치가 높아지고, inVue Dx와 연계해 추적 관리에 도움이 돼 업계 성장과 경쟁사에서의 전환에 도움이 될 것으로 기대한다고 했어요.
"저희가 한 쪽(현장 검사나 검사실)에 투자할 때마다, 검사가 검사를 부르고 전체 진단 검사가 더 늘어나는 모습을 꾸준히 보고 있어요." — Michael Erickson (CEO)
미국과 해외 성장 비중
질문 (Daniel Christopher Clark · Leerink Partners): 하반기 CAG 성장에서 미국과 해외 비중이 어떻게 될지, 해외 실적이 강한 상황에서 5세 이상 반려동물 비중 트렌드가 분기마다 변하는지 물었어요.
답: 미국과 해외 모두 강한 성장세를 보이고 있고, 해외는 여러 분기 연속 두 자릿수 성장과 추가 기회가 있다고 했어요. 미국은 임상 방문 수가 성장을 제한하는 요인이지만, 진단 매출은 점점 늘고 있다고 했어요. 5세 이상 반려동물 비중 트렌드는 전반적으로 긍정적이고 여러 분기 동안 일관됐다고 했어요.
"미국에서는 임상 방문 수가 성장을 제한하는 주요 요인이었어요." — Andrew Emerson (CFO)
inVue 설치 수와 플랫폼 동시 출시
질문 (Michael Ryskin · BofA): 이번 분기 inVue 설치 약 1,600대가 일시적 변동인지 FNA 출시 영향인지, 현재 역량으로 Multi-Q 같은 플랫폼을 동시에 출시할 수 있는지 물었어요.
답: 설치 수는 고객이 준비됐을 때 기기를 들여가기 때문에 분기마다 달라질 수 있고, 올해 누적으로 약 2,700대가 설치돼 회사 목표의 절반 정도라고 했어요. 4분기가 보통 자본재 설치가 더 많은 시기이고, 여러 플랫폼을 동시에 출시·지원할 영업 역량이 충분하다고 했어요.
"이로써 연간 목표의 50% 정도를 달성한 셈이에요." — Andrew Emerson (CFO)
마진, 투자, 현금 사용
질문 (Daniel Grosslight · Citi): 하반기 마진 하락, 3·4분기 투자 시기, 자사주 매입과 인수(M&A) 균형에 대해 더 자세히 물었어요.
답: 매출총이익률이 영업이익률을 이끌 것이고, 반복 매출이 높아 추가 매출의 이익률도 높다고 했어요. 하반기에도 영업, 연구개발, IT, AI에 추가 투자를 계속할 계획이에요. 3분기에는 0.2–0.5%p 영업이익률 개선이 있을 것으로 봤고, 인수는 기회가 있을 때 검토하지만 유기적 성장을 우선한다고 했어요. 지금까지는 자사주 매입으로 남는 현금을 돌려줬다고 했어요.
"3분기에는 전년 동기 대비 0.2–0.5%p 영업이익률 개선을 기대하고 있어요." — Andrew Emerson (CFO)
실적 발표 콜 원문을 AI 가 한국어로 정리한 정보예요. 인용은 원문 문장을 옮긴 것이고, FolioObs 의 투자 판단이 아니에요.