2026.10.29 실적 발표 콜 — 대형 계약 고객 덕분에 성장
3분기 희석 주당순이익이 $2.73로 강세를 보이며, 회사는 연간 EPS 전망을 $6.40–6.50로 올렸어요.
매출 $6억 (예상 $6억) · EPS $2.73 (예상 $2.51)
핵심 발언
"5번 슬라이드를 보시면, 고객 수가 작년 3분기보다 2.2% 증가했고, 주거용 부문은 2.4% 늘었어요."
"지금까지 1,200개가 넘는 구조물 패드가 설치됐고, 1,100개 기초가 시공됐으며, 약 780개의 타워가 세워졌어요. 이는 전체 프로젝트의 약 60%에 해당해요."
"여기서 중요한 점은, 지금 바로 결제할 수 있는 선도계약이 약 $8.73억 정도 남아 있다는 거예요."
질문과 답 6
전력 추가 계약 시점
질문 (Whitney · Wells Fargo): 애널리스트가 회사가 이미 확정한 필요량을 넘어서 추가로 전력 계약을 맺으려면 어떤 조건이 필요한지, 그리고 확정되지 않은 파이프라인(예정된 발전 용량)이 몇 메가와트인지 물었어요.
답: 고객이 ESA(에너지 공급 계약)를 체결하거나 상당한 금전적 약속을 하면 그때부터 부하 예측에 포함한다고 했어요. 이때는 꼭 위원회 승인이 필요한 것은 아니라고 했어요. 파이프라인은 약 4,000메가와트(4기가와트) 수준이라고 했어요. 이 중 약 1기가와트는 유망 단계, 1기가와트는 검토 중, 2기가와트는 예비 단계라고 설명했어요. 이전 4기가와트 수치 이후로 추가로 3기가와트가 더 들어왔다고 했어요.
"고객이 ESA를 체결하거나 상당한 금전적 약속을 하면 그때부터 부하 예측에 포함해요." — Lisa A. Grow (CEO)
자체 발전소 투자 시기와 비용
질문 (Michael · Barclays): 애널리스트가 앞으로 몇 메가와트를 외부에서 조달하고, 몇 메가와트는 자체 건설할 계획인지, 자체 발전소에 대한 자본 지출(투자)이 언제 시작되고 어떻게 집행될지 물었어요.
답: 경영진은 2031년 자원 계획이 430메가와트 가스 발전소(고급 단순 사이클)라고 했어요. 터빈은 이미 예약했고 EPC(설계·조달·시공) 계약도 체결했다고 했어요. 2032년에는 432메가와트 복합 사이클 발전소가 중점이라고 했어요. 자본 지출은 여러 해에 걸쳐 분산되며, 과거보다 더 이른 시점에 일부 투자가 이뤄질 예정이라고 했어요. 송전 관련 작업도 포함된다고 했어요.
"이 자원은 430메가와트 가스 발전소로, 실제로 고급 단순 사이클 발전소예요." — Adam Richins
2032년 발전소 종류, 날씨, 배당
질문 (Chris · Siebert Williams Shank): 애널리스트가 2032년에 복합 사이클 발전소가 적합한 시점, 이번 분기에 날씨가 미친 영향, 배당 성향 목표와 최소치에 대해 물었어요.
답: 2032년 프로젝트는 복합 사이클 발전소가 될 가능성이 높고, 구체적으로 432메가와트 복합 사이클 발전소라고 했어요. 날씨에 대해서는, 날씨 보정 매출이 2.9%였고 관개(농업용 급수) 매출은 작년 3분기와 비슷했다고 했어요. 배당에 대해서는, 일정 기간 50–60% 배당 성향 아래로 내려가더라도 자본을 재투자한다면 문제되지 않으며, 주주들도 이런 재투자를 지지할 것 같다고 했어요.
"2032년 프로젝트는 432메가와트 규모의 복합 사이클 발전소예요." — Adam Richins
마무리 인사, 질문 없음
질문 (Chris · Siebert Williams Shank): 애널리스트가 간단히 감사 인사를 하고 인사만 했으며, 새로운 질문은 없었어요.
답: 이 교환에서는 질문이 없었고 경영진도 답변하지 않았어요.
2032년 전력 수요와 향후 입찰
질문 (Brian · Jefferies): 애널리스트가 8.9% IRP(장기 전력 수급 계획) 수요 증가가 2032년 RFP(입찰) 필요와 어떻게 연결되는지, 파이프라인을 고려할 때 2032년 이후에도 매년 RFP를 계속해야 하는지 물었어요.
답: 경영진은 2032년의 핵심 이슈는 432메가와트 복합 사이클 발전소라고 했어요. 부하(수요)와 다른 요소들을 더 검토해야 한다고 했어요. 2032년에는 2031년과 별도로 추가 자원이 필요할 가능성이 높다고 했어요. 수요가 계속 늘고 ESA가 체결된다면 2030년대에도 매년 RFP가 계속될 수 있다고 했어요.
"이 부분은 앞서 조금 언급했지만, 2032년의 가장 큰 이슈는 역시 432메가와트 복합 사이클 발전소예요." — Adam Richins
ADITC 사용과 공급망 상황
질문 (Alex · Morgan Stanley): 애널리스트가 앞으로 2년 내에 ADITC(미사용 투자세액공제) 사용을 중단하고 최소 자기자본이익률(ROE) 이상을 달성할 수 있는지, 그리고 앞으로 자본 지출에서 주요 공급망 병목이 어디인지 물었어요.
답: ADITC 사용 중단 여부는 프로젝트 일정과 자금 조달에 달려 있다고 했어요. 경영진 목표는 ADITC 사용을 최소화하는 것이지만, 현재 일정상 2027년에도 ADITC를 쓸 것으로 예상한다고 했어요. 2월에 전망을 제공할 예정이라고 했어요. 공급망에 대해서는 터빈은 예약 또는 공급 계약으로 확보돼 있어 발전소에 대해선 자신 있다고 했어요. 반면 차단기, 변압기, 도체(전선)는 여전히 어려움이 있다고 했어요. EPC 시장도 어려웠지만 거의 모든 계약을 체결했다고 했어요.
"터빈은 예약 계약이나 공급 계약이 있어서 발전소에 대해선 자신 있어요." — Lisa A. Grow (CEO)