2026.8.20 실적 발표 콜 — 마진 개선과 토지 전략 업데이트
총매출은 $7.06억으로 회사 전망 중간값보다 약간 높았고, 총마진은 14.6%로 개선됐어요.
매출 $7억 (예상 $7억) · EPS $-0.70 (예상 $-0.56) · 다음 분기 회사 전망 매출 $8억–$9억
핵심 발언
"중요한 점은, 현재 인센티브 환경이 최근 토지 매입 시 새로운 평가 기준에 이미 반영되어 있다는 거예요."
"소비자들은 여전히 단지를 조사하고 있고, 2026년 7월 웹사이트 방문자는 2019년 이후 대부분의 해보다 많았어요."
"3분기 말 기준으로, 전체 토지의 82%를 2023 회계연도 이후에 확보했어요."
질문과 답 3
건설비 상승과 ICE 단속 영향
질문 (Natalie Kulasekere · Zelman & Associates): 평방피트당 건설비가 소폭 오른 원인과, 회사가 그 비용을 낮추려고 협상했는지 물었어요. 또 최근 ICE(이민세관단속국) 단속이 일부 지역에서 운영에 영향을 줬는지도 물었어요.
답: 이번 건설비 상승은 소폭이고, 일부 분야에서만 약간 올랐으며 목재 가격이 오르기 시작했다고 했어요. 자재비와 인건비를 낮추려고 계속 노력 중이고, 2025년 초부터는 비용을 줄였다고 했어요. 최근 ICE 단속 소식은 들은 적 없고, 마지막으로 기억나는 단속도 3–4개월 전이라고 했어요. 수요가 줄어서 인력 문제는 없었다고 했어요.
"몇몇 분야에서 소폭 오른 부분이 있고, 말씀하신 대로 목재 가격이 오르기 시작했어요." — Brad G. O'Connor (CFO)
구매자 인센티브와 사우디 사업 일정
질문 (Alex Barron · Housing Research Center): 앞으로 인센티브가 어떻게 변할지, 회사 전략이 바뀌었는지 물었어요. 또 사우디아라비아 사업을 재무제표에 반영하는 시기와, 그게 인도량이나 재무에 어떤 영향을 주는지도 물었어요.
답: 이번 분기에는 모기지 금리가 올랐지만 인센티브는 오히려 줄었다고 했어요. 앞으로 인센티브가 어떻게 될지는 예측하기 어렵다고 했어요. 최근 인도되는 주택 중에는 인센티브가 미리 반영된 신규 단지가 많아서 도움이 된다고 했어요. 사우디아라비아 사업은 1분기에 합작법인을 연결해서 재무제표에 반영됐고, 올해는 인도 실적이 없었지만 4분기부터 일부 인도가 시작되고 2027년에도 이어질 거라고 했어요. 이 사업은 아직 투자 규모가 작고 투입 자본도 적다고 했어요.
"분명한 건, 최근 인도되는 주택 중에는 인센티브를 미리 반영한 신규 단지가 많아서 도움이 된다는 점이에요." — Ara K. Hovnanian (CEO·회장)
매출 전망, ASP, 단지 수, 토지
질문 (Jay McCanless · Citizens): 8억–9억 달러 매출 전망에 토지 매각이 포함됐는지, 이번 분기와 내년 평균판매가격(ASP) 전망, 단지 수가 언제 늘기 시작하는지, 매출총이익률이 얼마나 유지될지, 토지 매입 기회가 있는지도 물었어요.
답: 이번 매출 전망에는 토지 매각이 포함되지 않았다고 했어요. 이번 분기 ASP는 직전 분기와 비슷하고, 앞으로는 저가 Aspire 제품 대신 신규 단지가 늘면서 분기마다 점진적으로 오를 거라고 했어요. 앞으로 2–3년간 추가 상승도 기대한다고 했어요. 단지 수는 4분기부터 늘기 시작해 2027년에도 증가할 거라고 했어요. 매출총이익률은 계속 좋아질 것으로 보지만, 4분기에서 1분기로 넘어갈 때는 통상적으로 0.3–0.5%p 정도 하락할 수 있다고 했어요. 이번 분기에는 토지 매입 기회가 늘었고, 더 많은 필지를 확보하고 토지 매입을 준비 중이라고 했어요.
"신규 단지가 늘면서 분기마다 ASP가 점진적으로 오를 거예요." — Brad G. O'Connor (CFO)