2026.10.15 실적 발표 콜 — 사상 최대 실적과 주주 환원
분기 순이익 $1.29억, ROA 2.11%로 사상 최대 실적을 기록했어요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $0.65 (예상 $0.64)
핵심 발언
"올해 3분기까지 330만 주, 약 $9,440만 어치의 자사주를 매입했고, 4분기에도 자사주 매입을 계속할 계획이에요."
"이번 분기 순이자마진이 오른 것은 Home BancShares가 대부분 은행과 달리 금리가 오를 때 마진이 늘어나도록 대차대조표를 설계한 덕분이에요."
"이 거래들은 이번 분기 안에 마무리될 것으로 기대하고 있어요."
질문과 답 9
순이자마진과 대출 성장
질문 (Wood Lay · KBW): 최근 9월 연준 금리 인상이 순이자마진에 어떤 영향을 줬는지, 추가 인상이 있을 경우 어떻게 될지 물었어요. 또 경영진이 4분기 대출 성장에 더 낙관적으로 보인 이유와 그 배경이 무엇인지 물었어요.
답: 핵심 순이자마진(일회성 수익 제외)은 이번 분기 평균 4.5%였고, 9월에는 4.55%였다고 했어요. 그래서 9월 금리 인상에서 약간의 추가 이익이 있을 수 있다고 했어요. ALCO 모델에 따르면 기준금리가 1%p 오르면 순이자수익이 5.6% 늘어날 것으로 본다고 했어요. 대출 성장에 대해서는, 약 $5억 규모의 대출 손실을 일으킨 특이한 상황이 이제는 사라졌고, 전 지역에서 대출 파이프라인이 다시 채워지고 있다고 했어요.
"질문의 첫 부분에 답하자면, 일회성 수익을 제외한 핵심 순이자마진은 이번 분기 평균 4.5%였고, 9월에는 4.55%였습니다." — John Tipton
만기 대출 상환과 텍사스 신용
질문 (Jon Arfstrom · RBC): 이번 분기 만기 대출 상환 규모가 얼마나 되는지, CCFG 부실 대출 현황과 텍사스 대출의 규모 및 회수 전망에 대해 물었어요.
답: 분기 말에 만기 상환된 대출은 약 $3억–$4억 규모였고, 대부분 건설 및 프로젝트 대출이 매각이나 장기 대출로 전환된 것이라고 했어요. CCFG 대출은 LA의 약 $1,500만 규모 사전개발 대출로, 경영진이 이미 담보권 실행을 시작했지만, 현재 LOI(의향서)가 있고 차주에게 단기간 내 상환 기회를 주고 있다고 했어요. 텍사스의 대형 기업대출은 1차 매각에서 약 $8,500만, 2차 매각에서 약 $1,750만(실제 순수익 약 $1,650만) 회수 예상이고, 두 건 합쳐 $1.01억–$1.02억 회수될 전망이에요. 장부가 $9,100만 대비 약 $1,000만은 충당금으로 회수될 것으로 봤어요.
"분기 후반에 $3억–$4억 정도였습니다." — Kevin Hester (사장)
M&A 진행 상황과 대출 상환
질문 (Brett Rabatin · StoneX Group): 잠재적 인수 대상 중 아직 가능성이 남은 곳이 있는지, 인수 관련 기준을 완화할 계획이 있는지, 대출 상환 부담이 줄고 있는지, Shore Premier 지역 수요는 어떤지 물었어요.
답: 경영진은 관심 있던 한 건은 소식이 없고, 다른 한 건은 실사 후 철회했다고 했어요. 여전히 인수에 적극적이지만 아직 성사된 건 없다고 했어요. 대출 상환에 대해 Kevin은 지난 분기와 비슷할 수 있고 시점을 예측하기 어렵다고 했고, Donna는 기회가 더 좋아지고 있어 상환 부담을 극복할 것으로 본다고 했어요. Chris는 상환 규모가 정상 수준이며 특별히 많지 않다고 했어요.
"이건 우리와 그들에게 모두 좋은 일이라고 생각합니다." — John Allison (회장)
예금자 행동과 변동금리 대출 구성
질문 (Matt Olney · Stephens): 최근 연준 금리 인상 후 예금자 행동이 어땠는지, 예금 금리 전가율(베타) 모델링 방식, $70억 변동금리 대출에 CCFG가 포함되는지, 이 대출들이 얼마나 빨리 금리가 조정되는지 물었어요.
답: 경쟁이 치열해서 건별로 협상하고 있다고 했어요. 수시입출금/저축예금은 약 40%, 정기예금(CD)은 100% 전가율로 계획을 세운다고 했어요. $70억에는 CCFG가 포함되고, 3분기나 4분기에 금리가 조정될 수 있는 대출도 포함돼 있다고 했어요. 일부는 매일, 매월, 분기별로 금리가 조정된다고 했어요. $70억 중 절반인 약 $35억은 Wall Street Journal Prime에 연동되고, 약 $33억은 SOFR에 연동된다고 했어요.
"$70억 중 절반인 약 $35억은 Wall Street Journal Prime에 연동되고, 약 $33억은 SOFR에 연동됩니다." — John Tipton
Mountain Commerce 전환과 자사주 매입
질문 (Michael Rose · Raymond James): Mountain Commerce 시스템 전환이 비용 절감이나 인수 효과에 영향을 주는지, Mountain Commerce 발행 주식 매입 계획이 여전한지, 신용 관련 우려가 있는지 물었어요.
답: 시스템 전환은 11월 6일로 예정돼 있고, 전환 후 더 많은 비용 절감 효과가 나타날 것으로 기대한다고 했어요. 연간 절감 목표는 약 $500만이라고 했어요. 발행 주식 매입 계획도 유지 중이고, 지금까지 약 370만 주(분기 내 포함)를 매입했으며, 이번 분기에 추가로 약 100만 주 더 살 계획이라고 했어요. 신용 관련해서는 전반적으로 문제는 없고, 텍사스가 주요 정리 대상이었으며 일부 호텔 대출 문제가 남아 있지만 전체 자산 건전성은 양호하다고 했어요.
"그게 계획입니다. 지금까지 약 330만 주를 매입했고, 거의 600만 주에 가까워졌습니다." — John Allison (회장)
예금 성장, 비용, 신탁 수수료, 비용 추이
질문 (David Rochester · Cantor): 4분기에 예금 성장이 회복될지, 예금으로 대출 성장이 가능한지, 현재 예금 비용과 신규 자금 유치 금리, 신탁 수수료 변동 원인, 비용 추이가 유지될지 물었어요.
답: 예금 성장이 목표이고, $49억 FHLB 한도와 매달 약 $3,000만의 증권 만기 등 유동성 확보 수단이 있어 유동성에는 걱정이 없다고 했어요. 전체 예금 비용은 이번 분기 평균 1.83%, 9월에는 1.81%였다고 했어요. 협상된 정기예금/머니마켓 금리는 대체로 3% 초중반, 시장에는 가끔 4% 이상도 있다고 했어요. 신탁 수수료는 계절적 영향이 있고, 이번 분기에는 모기지/CCFG 수수료가 적었다고 했어요. 비이자수익은 최근 평균인 약 $5,000만 수준으로 다시 돌아갈 것으로 보고, 4분기 비용은 대체로 비슷할 것으로 봤어요.
"전체 예금 비용은 이번 분기 평균 1.83%, 9월에는 1.81%였습니다." — John Tipton
예금 금리 전가율(베타)
질문 (Edward Najarian · Hovde Group): 경영진이 예금 금리를 연준 금리 인상에 맞춰 올릴지, 즉 예금 금리 전가율을 어떻게 할지 물었어요.
답: 필요하다면 예금 금리를 올릴 것이라고 했어요. 최근 0.25%p 인상분은 연동 상품 고객에게 이미 반영했고, 협상 상품은 고객별로 대응하며 상품에 따라 약 40% 또는 100% 전가한다고 했어요.
"필요하다면 금리를 올릴 것입니다." — John Allison (회장)
신용 전망, 충당금, 마진
질문 (Brian Martin · Brean Capital): 텍사스 대형 대출 외 다른 신용 문제 진행 상황, 단기 충당금 전망, 예금 비용을 감안한 마진 안정성, 신규 대출 금리, M&A, 자사주 매입 계획에 대해 물었어요.
답: 텍사스 대형 대출이 가장 크고, 해당 문제를 절반 정도 줄일 것으로 기대한다고 했어요. 다른 신용 건도 점진적으로 개선되고 있지만 당장 해결될 건 없다고 했어요. 이번 분기에는 추가 충당금이 필요 없을 것으로 보고, 최근 회수 덕분에 충당금 비율이 더 높아질 것으로 봤어요. 일회성 수익 제외 마진은 분기 말 4.55%였고, 4.5% 수준을 유지하면 만족할 것이라고 했어요. 이번 분기 신규 대출 금리는 평균 6.95%였고, M&A는 검토 중이지만 당장 성사될 건 없으며 자사주 매입은 계속할 계획이라고 했어요.
"그게 우리가 가진 가장 큰 문제이고, 절반 정도로 줄일 계획입니다." — Kevin Hester (사장)
마무리 발언
질문: 더 이상 애널리스트 질문이 없었고, 진행자가 Q&A를 마치고 경영진에게 마이크를 넘겼어요. 경영진이 짧게 마무리 발언을 했어요.
답: 경영진은 참가자들에게 감사 인사를 전했고, 올해 회사가 좋은 한 해를 보냈으며 연말까지도 좋은 흐름을 이어갈 것으로 기대한다고 했어요. 90일 뒤 투자자들과 다시 소통하겠다고 했어요.
"올해 정말 좋은 한 해를 보냈고, 연말까지도 좋은 흐름을 이어갈 것으로 생각합니다." — John Allison (회장)