2026.10.27 실적 발표 콜 — RevPAR 상승과 사상 최대 객실 오픈
전 세계 RevPAR이 5.8% 올랐고, Hilton은 분기 기준 사상 최대 객실을 오픈하며 순 객실 수가 6.0% 늘었어요.
매출 $33억 (예상 $34억) · EPS $2.45 (예상 $2.37)
핵심 발언
"이번 분기에는 전 세계 RevPAR이 전년 같은 분기보다 5.8% 올랐어요. 환율 영향은 제외한 수치예요."
"이번 분기 순 객실 증가율은 6.0%였어요."
"최근 Savneet Singh를 최고기술책임자(CTO)로 임명했다고 발표했어요."
질문과 답 11
수요와 2027년 회사 전망
질문 (Dan Politzer · JPMorgan): 경영진이 수요 환경을 어떻게 보고 있는지, 2027년에 대한 생각이 어떻게 바뀌었는지, 고객 유형별로 수요를 나눠서 설명해 달라고 물었어요.
답: 기본 여건이 탄탄하고 수요 패턴이 개선되고 있다고 했어요. 비즈니스 출장, 단체, 레저 순으로 수요가 좋아지고 있다고 했고, 내년 전 세계 RevPAR(객실당 매출)이 3%에서 4% 정도 될 거라고 했어요.
"미국은 4% 정도, 전 세계는 3.5% 정도 성장할 것 같아요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
알고리즘, 수익성에 미치는 영향
질문 (Elizabeth Dove · Goldman Sachs): 수익성(플로스루)과 알고리즘 영향, HGB에서 IMS 효과, 중동 지역과 소유·임대 리노베이션, HGV에서의 어려움에 대해 물었어요.
답: 10포인트 기대치보다 부족했던 부분이 중동 지역과 타임셰어 부문의 라이선스 수수료에서 거의 반반씩 나왔다고 했어요. 올해 일회성 항목이 "아마도 $6,000만에서 $7,000만, 어쩌면 그보다 좀 더 될 수도 있다"고 했어요.
"아마도 $6,000만에서 $7,000만, 어쩌면 그보다 좀 더 될 수도 있어요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
개발 자신감
질문 (Shaun Kelley · BofA): 금리가 높지만 RevPAR이 강한 상황에서 개발과 NUG 성장에 자신감을 갖는 근거가 무엇인지 물었어요.
답: 실제로 개발 모멘텀이 있다고 했어요. 전환(브랜드 변경)이 매우 잘 되고 있고 신규 건설도 늘고 있다고 했어요. 업계 내에서 기회를 많이 가져가고 있다고 강조했어요.
"우리는 업계 내에서 그 기회의 상당 부분을 차지하고 있어요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
AI 예약 에이전트와 유통
질문 (Brandt Montour · Barclays): Hilton이 새로운 AI 소비자 에이전트로부터 직접 예약을 받을 준비가 얼마나 되어 있는지, 이 채널이 얼마나 빨리 성장하고 있는지, AI 에이전트가 OTA(온라인 여행사)에서 점유율을 가져올 수 있는지 물었어요.
답: 아직 초기 단계지만 각 신생 업체와 협력하고 있고, 해당 플랫폼에 모두 입점해 있다고 했어요. 이런 도구들이 시간이 지나면 더 많은 직접 예약을 더 낮은 비용 구조로 가능하게 해줄 것으로 기대한다고 했어요.
"결국 OTA 파트너와의 관계는 비즈니스의 특정 부분에서 계속 크게 유지될 거라고 생각해요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
셀렉트 서비스와 럭셔리 트렌드
질문 (Steven Pizzella · Deutsche Bank): 최근 데이터가 C자형 회복이 확산되고 있음을 보여주는지, Hilton이 셀렉트 서비스 회복에 얼마나 노출되어 있는지 물었어요.
답: 업계의 중간과 하위 부문이 계속 좋아지고 있고, 비즈니스 출장 수요가 이를 이끌고 있다고 했어요. 비즈니스 출장 수요가 코로나 이전 수준에 근접하고 있다고 했어요. NFI 투자에서 힘을 받아 이런 C자형 트렌드가 이어지고 있다고 했어요.
"그래서 C자형 회복이 나타나고 있어요. 특히 중간 부문이 비즈니스 출장 수요 덕분에 계속 좋아지고 있어요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
가맹점주 관계와 수수료
질문 (Stephen Grambling · Morgan Stanley): Hilton이 오너들과 대화할 때 어떤 관점으로 접근하는지, 작년에 시작한 낮은 청구 요율에 대한 피드백, 오너 마진이나 객실당 EBITDA가 과거와 비교해 어떤지 물었어요.
답: 오너들에게 힘든 시기가 길었다고 인정했어요. 하지만 오너들의 피드백은 건설적이고, 최근 RISE 수수료 인하 같은 조치를 오너들이 긍정적으로 평가한다고 했어요. 내년 1분기에는 RISE 2.0을 통해 오너들에게 더 많은 효율성을 제공할 계획이라고 했어요.
"전체적으로 보면, 여러 차례 말했듯이 오너들에게는 힘든 시기가 길었어요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
미국 단체 수요 세부 내용
질문 (Smedes Rose · Citi): 미국 내 단체 수요가 얼마나 강한지, 대기업 예약과 중소기업 예약 중 어디가 더 강한지 구체적으로 물었어요.
답: 내년을 앞두고 대형 단체 예약이 한 자릿수 중반대 비율로 증가하고 있다고 했어요. 세그먼트별로 보면 비즈니스 출장, 단체, 레저 순으로 내년 성장에 기여할 거라고 했어요. 비즈니스 출장 수요가 내년 성장의 대부분을 이끌 것으로 기대한다고 했어요.
"비즈니스 출장, 단체, 레저 순으로 모두 긍정적일 것으로 보지만, 그 순서로 성장할 것 같아요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
럭셔리·라이프스타일 전략과 비용
질문 (David Katz · Jefferies): Hilton의 럭셔리 전략과 모멘텀, 추가 투자가 필요한지 물었어요.
답: 여러 해 동안 럭셔리와 라이프스타일 부문에 투자해왔고, 모멘텀이 있다고 했어요. Waldorf가 매우 잘 되고 있고, 앞으로도 여러 개의 신규 오픈이 예정되어 있다고 했어요. 올해 상위 업스케일 이상 등급에서 전체 인도 물량의 45%가 나올 예정이고, 투자 규모가 과거와 크게 달라지지는 않을 거라고 했어요.
"올해 상위 업스케일 이상 등급에서 전체 인도 물량의 45%가 나올 예정이에요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
객실 수 성장 가시성
질문 (Robin Farley · UBS): 6%에서 7% 객실 수 성장 전망 중 이미 계약된(공사 중인) 비중이 얼마나 되는지, 전환 속도가 바뀔지 물었어요.
답: 전망치의 80% 이상이 이미 계약되어 있어서 가시성이 높다고 했어요. 전환도 계속 중요하지만, 신규 건설 인도분이 올해보다 가시성이 더 높다고 했어요.
"이미 계약된 비중이 80%를 조금 넘는 것 같아요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
기술 전략과 고객 경험
질문 (HSBC): 신임 CTO와 마케팅 리더십 변화가 기술 우선순위, 고객 경험, 운영에 어떤 영향을 줄지 물었어요.
답: CTO가 합류해 기술에 더 많은 역량을 투입할 예정이고, 기존 CIO도 계속 있다고 했어요. 세 가지에 집중하고 있는데, 시스템 효율화, 유통, 고객 경험 혁신이라고 했어요. 기술, AI, 프로세스 변화가 비용 절감, 직접 예약 증가, 오너 수익성 개선에 도움이 될 것으로 기대한다고 했어요.
"첫째, 본사뿐 아니라 오너를 위해 관리하는 시스템의 효율화에 집중하고 있어요." — Christopher J. Nassetta (CEO)
유럽 개발과 오너 분위기
질문 (Michael Bellisario · Baird): 유럽 오너들의 분위기와, 거시경제 어려움·중동 영향 속에서 유럽 개발 상황이 어떤지 물었어요.
답: 유럽에서 신규 개발은 경제성과 자금 조달이 더 어려워서, 제한 서비스와 전환에 성공이 집중되고 있다고 했어요. 오너들의 분위기는 대체로 좋고, 올해 동일 점포 실적과 개발 모두 유럽에서 최고의 한 해가 될 것으로 기대한다고 했어요.
"개발 측면에서 보면, 올해 유럽에서 최고의 한 해가 될 것 같아요." — Christopher J. Nassetta (CEO)