홈디포 실적 발표 콜

사업 부문별 실적과 관세 환급

질문 (Charles Grom · Gordon Haskett): 이번 분기에 어떤 사업 부문이 가장 강했는지, $6.85억 관세 환급에 대해 자세히 설명해 달라고 했어요. 2분기와 이전 분기에서 매출원가에 얼마나 반영됐는지, 추가 환급이 있는지, 내년 마진에 미치는 영향도 물었어요.

답: 16개 카테고리 중 13개가 전년 같은 분기보다 실적이 좋았고, 매장과 온라인 모두에서 전기, 배관, 하드웨어, 공구 등 매장 중앙 부문이 특히 강했다고 했어요. $7.3억 환급을 받았고, 이 중 $6.85억은 이미 판매된 제품의 매출원가를 낮추는 데 쓰였으며, $4,500만은 아직 재고에 남아 있다고 했어요. 추가 환급은 크지 않을 것으로 보고 있고, 이번 환급이 2분기 마진에 도움을 줬지만 연간으로는 추가 비용 압력이 이 효과를 상쇄할 것이라고 했어요. 연간 회사 전망은 그대로 유지하고, 2027년에는 환급 효과가 반복되지 않는다고 했어요.

"$7.3억 중 $6.85억은 이미 판매된 제품에 적용돼 매출원가를 낮췄어요." — Richard McPhail (CFO)

비용 압력과 금리 영향

질문 (Scot Ciccarelli · Truist): 3분기와 4분기에도 60bp(0.6%p) 추가 비용 압력이 계속된다고 봐야 하는지, 높은 금리가 수요에 계속 영향을 주는지도 물었어요.

답: 관세 환급이 주로 2분기와 3분기 비용을 상쇄할 것이고, 4분기 총마진율은 전년 같은 분기와 비슷할 것으로 본다고 했어요. 금리에 대해서는 최근 금리 변동이 큰 영향을 주지 않았고, 주택 시장이 뚜렷하게 바뀌는 조짐도 아직 없다고 했어요.

"4분기에는 총마진율이 전년과 거의 비슷할 것으로 예상해요." — Richard McPhail (CFO)

미국과 전체 실적 차이, SRS 실적

질문 (Seth Sigman · Barclays): 전체 회사 실적이 미국 실적과 왜 차이가 났는지, SRS 실적이 플러스였는지, 해외 실적은 어땠는지 물었어요.

답: 이 차이에는 25bp(0.25%p) 환율 효과와 캐나다, 멕시코, SRS의 강한 실적이 포함됐다고 했어요. 캐나다는 거래와 판매 단위가 모두 늘며 성장했고, 멕시코도 좋은 흐름을 이어갔어요. SRS는 회사 평균보다 높은 실적을 냈고, 모든 분야에서 플러스였으며 시장 점유율도 늘리고 있다고 했어요.

"SRS는 이번 분기에 회사 평균보다 높은 실적을 냈어요." — Richard McPhail (CFO)

시장 점유율, 디지털, 마진 압력 원인

질문 (Michael Lasser · UBS): 이번 분기 실적 개선이 시장 점유율 때문인지, 시장 회복 때문인지, 고객이 다시 찾아오는 모습(앱, 견적, Magic Apron 등)이 있는지 물었어요. 관세 환급을 제외한 117bp(1.17%p) 마진 압력의 원인과 일회성인지도 물었어요.

답: 어려운 시장에서도 점유율을 높였고, 매장이 실적을 이끌었다고 했어요. 디지털 참여도는 계속 늘고 있고, 온라인 매출이 성장했으며, 앱이 가장 빠르게 성장하는 디지털 채널이라고 했어요. Magic Apron은 한 달에 수백만 건의 질문을 받고 있고, 매장별 맞춤형 버전도 개발 중이라고 했어요. Express Delivery도 전국으로 확대해 빠른 배송을 제공하고 있다고 했어요. 총마진 압력은 약 120bp로, 60bp는 비용 증가(관세 환급으로 상쇄), 60bp는 인수한 GMS와 Mingledorff's의 매출 비중 변화 때문이라고 했어요.

"60bp는 비용 증가였지만 관세 환급으로 상쇄했어요." — Richard McPhail (CFO)

티켓(평균 판매단가) 상승 요인

질문 (Katharine McShane · Goldman Sachs): 티켓(평균 판매단가) 상승이 같은 상품 가격 인상 때문인지, 카테고리나 제품 구성 변화 때문인지, 티켓과 방문이 모두 늘면 실적이 더 좋아질 수 있는지도 물었어요.

답: 같은 상품의 평균 판매단가(AUR)가 일부 원가 상승 영향으로 올랐고, 냉장, 휴대용 전력, 파티오, 라이더 등 단가가 큰 카테고리와 카테고리 내 상위 제품으로의 이동이 티켓을 높였다고 했어요. 티켓이 유지되고 방문이 늘면 실적이 더 좋아질 수 있지만, 변동성이 남아 있어 회사 전망은 신중하게 잡았고 3분기 말에 다시 검토할 계획이라고 했어요.

"같은 상품의 평균 판매단가(AUR)가 일부 원가 영향으로 올랐어요." — William Bastek

월별 날씨 영향과 SRS 기여

질문 (Christopher Horvers · JPMorgan): 2분기 월별 날씨 변화가 실적 흐름에 어떤 영향을 줬는지, 하반기에 SRS 기여로 미국과 전체 실적 차이가 더 벌어질지, 2분기에 SG&A(판매관리비) 이동이 있었는지, 연료·에너지가 2027년에 미치는 영향도 물었어요.

답: Billy는 극심한 더위와 악천후가 6월과 7월 수요를 일부 이동시켰지만, 이를 감안하면 월별 흐름이 맞춰진다고 했어요. Richard는 2025년 말 폭풍이 적어 SRS가 압박을 받았지만 지금은 성장세가 빨라졌고, 올해는 중간 한 자릿수대 유기적 성장률을 기대한다고 했어요. Ann은 SRS가 지원한 QuoteCenter 매출이 빠르게 늘고 있고, 최근 12개월 동안 90%의 매장이 SRS를 통해 판매를 성사시켰다고 했어요. 비용 측면에서는 FIFA 마케팅 등 일시적 항목이 있었지만 회사 전망은 유지하고, 2027년에는 좋은 출발점이 될 것이라고 했어요.

"최근 12개월 동안 90%의 매장이 SRS를 통해 판매를 성사시켰어요." — Ann-Marie Campbell

AUR 전망과 조직 개편 이유

질문 (Zhihan Ma · Bernstein): 하반기 AUR(평균 판매단가) 전망과 가격 인하 필요성, 그리고 조직 개편 이유와 시점에 대해 물었어요.

답: William은 하반기 AUR 전망과 관련 효과는 이미 회사 전망에 반영돼 있고, 이전과 달라진 점은 없다고 했어요. Richard는 조직 개편은 전략에 더 잘 맞추고, 더 효율적으로 일하며, 빠르게 움직이고 혁신하기 위해서라고 했어요.

"이 내용은 이미 하반기 회사 전망에 반영돼 있어요." — William Bastek

SRS와 GMS 간 교차 판매

질문 (Zachary Fadem · Wells Fargo): 연간 $4억 교차 판매가 어떻게 쌓이는지, 2분기 실적은 어땠는지, 하반기 전망도 물었어요.

답: Richard는 $4억이 올해 기대하는 금액이고, 매장 내 프로 고객 침투를 시작으로 시스템 전반에서 교차 판매가 이뤄지고 있다고 했어요. Ann은 대부분의 판매가 매장 내 프로 고객에서 시작되고, 인력, 도구, 역량에 투자해 프로 고객과의 거래 규모가 더 커지고 있다고 했어요.

"$4억이 올해 기대하는 금액이에요." — Richard McPhail (CFO)

프로 고객 주문, 배송, 디지털 도구

질문 (Michael Rowe): 프로 고객 사업 확대와 배송·주문 관리 개선을 위해 어떤 투자와 도구를 개발하고 있는지 구체적으로 물었어요.

답: 주문 관리와 배송 역량에 투자해 플랫베드와 박스 트럭 배송에서 정시·완전 배송 비율이 최고 수준을 기록했고, 고객 만족도도 높다고 했어요. 셀프서비스 현장 안내, 프로 고객 근무시간 기록, 배송 추적, 프로젝트 플래닝, AI 자재 리스트 빌더, 검색·앱 개선, 매장 SRS 구매카드 도입 등 다양한 도구로 프로 고객 거래를 늘리고 있다고 했어요.

총마진 타이밍과 연료·운송비 성격

질문 (Zachary Fadem · Wells Fargo): 약 60bp(0.6%p) 연료·운송비 압력이 일시적인지, 장기 비용인지, 2분기와 나머지 분기 연결에 대해 물었어요.

답: Richard는 시장 상황에 따른 제품 원가와 연료·에너지 압력은 추가적인 것이고, 관세 환급이 2분기에 타이밍상 이익을 줬지만 3분기에 일부 상쇄될 것이라고 했어요. 4분기에는 총마진이 전년과 비슷할 것으로 다시 한 번 강조했어요.

"다시 말씀드리면, 4분기에는 총마진이 전년과 비슷할 것으로 예상해요." — Richard McPhail (CFO)