2026.10.29 실적 발표 콜 — 산업 부문 성장과 수익성 확대
3분기 순매출은 $9.3억, 전년 같은 분기보다 3% 늘었고, 조정 EBIT는 $1.52억으로 수익성(마진)은 16.3%였어요.
매출 $9억 (예상 $9억) · EPS $0.51 (예상 $0.45) · 다음 분기 회사 전망 매출 $38억
핵심 발언
"이런 흐름을 바탕으로 올해 산업 부문 매출이 $2.3억, 2027년에는 약 $3억이 될 것으로 기대해요."
"터보 부문에서는 Mercedes와 함께 대량 E-Turbo를 새로 출시했어요."
"오늘 이사회에서 2027년을 위한 $2.5억 규모의 신규 자사주 매입 프로그램을 승인했다고 발표해요."
질문과 답 5
산업용 매출과 genset 비중
질문 (James Mulholland · Deutsche Bank): 내년에 산업용 매출 $3억 중 genset(발전기 세트) 비중이 얼마나 되는지, 장기적으로 genset이 더 커질 수 있는지(최대 $5억까지), Trane과 Ingersoll 계약 규모가 2030년 목표 달성에 충분한지 물었어요.
답: 현재 산업용 매출 $3억은 대부분 genset이고, 내년에는 이미 $2.5억을 넘길 거라고 했어요. E-Cooling Compressor(전자식 냉각 압축기)는 도입이 시작되지만, 2027년 매출 기여는 genset보다 작을 거라고 했어요. 개별 계약 규모를 지금 말하기는 이르고, 내년에 더 자세한 내용을 알릴 예정이라고 했어요.
"지금 우리가 하고 있는 산업용 매출 $3억은 대부분 genset입니다." — Olivier Rabiller (CEO)
Multistack 계약과 수익성 영향
질문 (Nathan Jones · Stifel): Multistack(멀티스택) 계약의 기회 규모, 생산 시작 시점, 성장 속도에 대해 더 설명해 달라고 했어요. 또 산업용과 HVAC(냉난방) 사업이 더 빨리 성장하면 수익성에 어떤 영향이 있는지도 물었어요.
답: Multistack 계약은 여러 제품을 포함하고 있고, 이미 발표한 제품부터 2027년부터 생산이 본격적으로 시작된다고 했어요. 내년부터 납품을 시작할 계획이지만, 기회 규모를 지금 말하기는 이르다고 했어요. 수익성에 대해서는 산업용과 HVAC 사업이 수익성이 좋고, 이 사업들이 성장하고 생산 능력이 갖춰지면 제품 구성 변화로 시간이 지나면서 수익성이 더 좋아질 거라고 했어요. 다만 생산 능력과 투자에 신중해야 한다고 했어요.
"이미 발표한 제품부터 2027년부터 생산이 본격적으로 시작됩니다." — Olivier Rabiller (CEO)
Trane 테스트 결과와 수익성 시점
질문 (Jake Scholl · BNP): Trane(트레인) 현장 테스트에서 시스템 효율성이 어떻게 나왔는지, 테스트 이후 매출 흐름이 어떻게 될지, 산업용과 HVAC 매출이 어느 정도 돼야 수익성이 뚜렷하게 좋아지는지 물었어요.
답: Trane 테스트 결과는 기존 솔루션 대비 성능 기대치를 모두 충족했고, 매우 긍정적이었다고 했어요. 하지만 출시 계획을 확정하는 과정에서 시기, 적용 분야, 고객 프로그램이 아직 변동 중이라고 했어요. 수익성에 대해서는 매출이 늘고 생산 라인이 확대되면 수익성이 좋아지지만, 경차(라이트 비히클) 매출과의 제품 구성, 생산 능력 확충 필요성 때문에 수익성이 뚜렷하게 좋아지는 매출 기준을 지금은 제시할 수 없다고 했어요.
"테스트 결과는 기존 솔루션 대비 성능 기대치를 모두 충족했습니다." — Olivier Rabiller (CEO)
2027년 전망과 중국 수출 쿼터
질문 (Rajat Gupta · JPMorgan): 2027년 전체 사업 전망, 상용차(트럭 등) 트렌드, 지역별 경차 생산, 중간 한 자릿수(4–6%) 유기적 성장 지속 가능성, 중국의 유럽 수출 쿼터가 미칠 영향에 대해 물었어요.
답: 자동차 산업을 정확히 예측할 수는 없고, 비용은 보수적으로 계획한다고 했어요. 산업용 사업이 가장 잘 이해하고 통제할 수 있는 부분이라 내년 산업용 매출 $3억 전망에 가장 확신이 있다고 했어요. 수출 쿼터에 대해서는 상황을 안정시키는 어떤 조치든 환영하지만, 구체적인 내용과 고객 영향이 나와야 평가할 수 있다고 했어요.
"우리가 가장 잘 이해하고 통제할 수 있는 부분은 산업용 사업입니다. 지금은 전체 산업의 변동성에 덜 영향을 받기 때문입니다." — Olivier Rabiller (CEO)
중국 수출과 가솔린 매출 감소
질문 (Hamed Khorsand · BWS Financial): 중국에서 제품 사업을 수주하면서 언제부터 수출 매출이 발생하는지, 지난 분기 가솔린 매출 감소 원인과 앞으로도 감소가 이어질지 물었어요.
답: 중국 수출 매출은 이미 발생하고 있고, GTX의 터보가 중국 자동차 엔진에 장착돼 수출되고 있다고 했어요. 가솔린 매출 감소는 주로 아시아, 특히 중국 내수 시장 약세 때문이고, 관세 전가로 매출이 줄어든 영향도 있다고 했어요.
"우리 터보가 중국 자동차 엔진에 장착돼 오늘도 수출되고 있습니다." — Sean Deason (CFO)