2026.7.27 실적 발표 콜 — Chart 인수와 IET 신규 수주 기록
IET 신규 수주가 이번 분기 $71억으로 최고치를 기록했고, book-to-bill 2.2배, RPO도 $371억으로 사상 최대를 달성했어요.
다음 분기 회사 전망 매출 $69억
핵심 발언
"이번 달 초 Chart Industries 인수를 마무리했어요. 이는 포트폴리오 전략 실행에서 중요한 이정표예요."
"이 추가 생산 능력이 2029년까지 가동되면, 최대 가동 시 연간 Power Systems 매출 기회가 거의 $50억에 이를 것으로 추정해요."
"OFSE는 중동 지역의 지속적인 혼란에도 불구하고 기대를 크게 웃도는 분기 실적을 냈어요. 이는 포트폴리오의 견조함과 다양한 지역·제품 구성이 주는 이점 덕분이에요."
질문과 답 5
Power Systems 성장과 매출 구성, 가격, 투자 계획
질문 (Arun Jayaram · JPMorgan): 애널리스트가 2029년까지 $50억 규모의 Power Systems 기회에 대해 더 자세히 물었어요. 구체적으로 어떤 제품이 얼마나 차지하는지, 가격과 매출 증가 속도, 그리고 이게 설비 투자에 어떤 의미가 있는지 궁금해했어요.
답: 2029년에 연간 $50억 매출을 목표로 하고 있는데, 이는 작년 약 $10억에서 3–4배 늘어나는 수준이라고 했어요. 이 중 가스터빈이 대략 절반을 차지하고, brush가 약 1/4, 나머지는 다른 제품들이라고 설명했어요. 설비 투자는 2026년부터 2028년 사이에 단계적으로 진행하고, 2년 이내에 투자금 회수가 가능한 곳에 집중할 계획이라고 했어요. 기존 생산시설을 활용하고, 자체 생산과 외부 조달(make-buy) 전략을 병행한다고 했어요.
"구성 비중을 보면, 말씀드린 여러 역량 중에서 가스터빈이 대략 절반 정도를 차지할 거예요." — Ahmed Moghal (CFO)
Chart 인수로 인한 사업 시너지
질문 (Scott Gruber · Citi): 애널리스트가 Chart 인수로 생기는 사업 시너지, 단기적으로 기대되는 기회, 그리고 새 시장에서 아직 주목받지 못한 기회에 대해 더 설명해 달라고 요청했어요.
답: 경영진은 합쳐진 포트폴리오가 발전, 열 관리, 가스 처리, 극저온 저장, 디지털 모니터링, 그리고 전 생애주기 서비스까지 아우른다고 했어요. 단기적으로는 데이터센터와 가스 인프라가 뚜렷한 사업 기회라고 강조했어요. 장기적으로는 우주, 지열, 광업 같은 아직 주목받지 못한 분야도 언급했어요.
"먼저, 데이터센터가 단기적으로 가장 뚜렷한 사업 기회 중 하나예요." — Lorenzo Simonelli (CEO·회장)
OFS 분기 실적과 하반기 전망
질문 (John Anderson · Barclays): 애널리스트가 이번 분기 OFS 실적이 좋았던 이유(특히 시추와 완결 작업이 강했다고 언급)와, 중동 이외 지역에서 하반기에 어떤 변화가 있을지 물었어요.
답: 경영진은 이번 분기에 매출과 EBITDA가 모두 늘고, 마진도 소폭 개선됐다고 했어요. 실적이 좋았던 이유로는 중동 이외 지역에서 예상보다 국제 사업이 활발했고, 중동에서는 제품 매출이 기대보다 좋았지만 서비스 활동과 물류 비용은 다소 약했다고 했어요. SSPS 사업도 실적에 힘을 보탰다고 했어요. 하반기에는 중동 사업이 대체로 안정적으로 이어질 것으로 보고, 3분기에는 북미 지역의 계절적 회복, 국제 사업의 지속적 개선, 그리고 SSPS 수주 잔고가 실적을 뒷받침할 것으로 전망했어요.
"2분기에는 매출과 EBITDA가 모두 직전 분기보다 7% 늘었고, 마진도 0.1%p 개선됐어요." — Ahmed Moghal (CFO)
IET 수주 신기록 원인과 마진 전망
질문 (Carlos Andres E. Escalante · Wolfe): 애널리스트가 IET 수주 신기록의 원인, 대형 터빈과 소형 터빈 시장 동향, 최근 IET 수주와 관련된 마진 전망을 물었어요.
답: 경영진은 이번 분기 신기록은 데이터센터, LNG, 가스 처리, 생산 인프라 등 다양한 분야에서 수요가 강했기 때문이라고 했어요. Power Systems 수주는 분기 동안 $26억이었고, 여기에는 약 150대의 가스터빈과 대형 발전기, 기어 수주가 포함됐어요. 데이터센터가 Power Systems 수주 중 $22억을 차지했다고 했어요. 마진에 대해서는, 상업적으로 신중하게 계약을 체결했고, 현재의 수급 상황과 가격 강세가 2027년 이후에도 IET 마진에 긍정적으로 작용할 것으로 봤어요.
"주요 원인은 Power Systems의 꾸준한 강세로, 이번 분기에 수주가 $26억에 달했어요." — Lorenzo Simonelli (CEO·회장)
IET 하반기 변수와 잉여현금흐름
질문 (Marc Bianchi · TD Cowen): 애널리스트가 IET 하반기 실적에 영향을 줄 수 있는 요소들과, 상반기 현금 흐름이 좋았는데도 잉여현금흐름 전망을 그대로 둔 이유를 물었어요.
답: 경영진은 상반기에 IET 수주가 $120억, 수주 잔고가 $370억을 넘었다고 했어요. 하반기에는 중동 매출이 대체로 비슷하게 유지된다는 전제로, 프로젝트 일정, 현지 공급망, Gastech 장비 수주 잔고 전환, 항공터빈 공급망 개선, 환율, 무역 정책 등이 변수라고 했어요. 상반기 잉여현금흐름이 좋았던 건 운전자본이 긍정적으로 작용했고, 고객 대금 수금과 마일스톤 지급이 잘 이뤄졌기 때문이라고 했어요. 하지만 운전자본 변동 때문에 분기별로 현금 흐름이 달라질 수 있고, 전체 잉여현금흐름 전망에는 변함이 없다고 했어요.
"이번 현금 흐름은 운전자본이 좋았고, 강한 수주 덕분에 고객 대금 수금과 프로젝트별 마일스톤 지급이 잘 이뤄진 결과예요." — Ahmed Moghal (CFO)