2026.9.2 실적 발표 콜 — Marc Jacobs 인수 완료, 포트폴리오 재편
Marc Jacobs 인수를 마쳤고, 올해 Marc Jacobs가 약 $3.6억의 글로벌 매출을 낼 것으로 예상해요.
매출 $6억 (예상 $6억) · EPS $0.26 (예상 $0.23)
핵심 발언
"WHP Global과 함께, Marc Jacobs 지식재산권을 50대 50의 합작회사로 소유하게 됐어요. G-III는 라이선스 사업에서 발생하는 이익의 50%를 파트너십으로 갖게 돼요."
"이번 개선은 가격 정책, 정상가 판매 호조, 그리고 수익성이 더 높은 자체 브랜드 비중 확대 덕분이에요."
"Tommy와 Calvin을 제외하면, 앞으로 남는 포트폴리오가 이번 분기에 전년 같은 분기보다 한 자릿수 후반대 성장률을 기록했어요."
질문과 답 3
2분기 매출과 유럽 부진
질문 (Robert Drbul · BTIG): 애널리스트가 2분기 매출 흐름에 대한 경영진의 평가와 올해 남은 기간(특히 도매 부문) 매출 전망에 대한 자신감이 어떤지 물었어요. 또 이번 분기 유럽 매출이 왜 줄었는지, 하반기에는 어떤 가정을 하고 있는지, 총이익률(매출에서 원가를 뺀 비율), 관세, 판촉(할인 행사) 환경에 대해서도 질문했어요.
답: 경영진은 이번 분기 매출이 약간 부족했던 것은 주로 날씨나 컨테이너 지연 같은 시기적인 문제 때문이라고 했어요. 놓친 출하 물량은 다음 분기로 넘어가는 경우가 많아서, 장기적인 문제로 보지 않는다고 했어요. 유럽 매출이 약했던 이유는 방문객이 크게 줄었고, 백화점들이 어려움을 겪었으며, 중동 관광객이 줄고, 판촉과 이례적으로 따뜻한 날씨 때문이라고 했어요. 도매 주문량은 작년과 비슷하고, 올해 전체 주문량의 약 90%가 이미 확보됐다고 했어요. 관세는 주로 가격에 반영됐고, 자체 브랜드 비중이 높아지면서 총이익률이 좋아졌다고 했어요. 자체 브랜드의 정상가 판매는 20% 넘게 늘었고, 백화점의 판촉도 덜 공격적이라고 했어요.
"소매와 도매 모두에서 좋은 실적을 내고 있어서, 올해 남은 기간의 회사 전망에 대해 자신감이 있어요." — Neal Nackman (CFO)
3분기 위험요인, 아우터웨어, Marc Jacobs
질문 (Ashley Owens · KeyBanc): 애널리스트가 3분기에 추가로 신경 써야 할 부분이나 위험요인(유럽, 날씨, 아우터웨어)이 있는지, 4분기 회사 전망이 주로 운송 시기 때문인지 물었어요. 또 Marc Jacobs가 매출 $10억에 도달하는 데 기존 카테고리/채널 확장과 완전히 새로운 영역(예: 의류) 중 어느 쪽이 더 중요한지, 관세 관련 가정이 바뀌었는지도 물었어요.
답: 경영진은 운송과 폭풍 등으로 인한 물류 위험을 주의 깊게 보고 있지만, 현재로서는 큰 문제는 없다고 했어요. 아우터웨어(겉옷)는 전체 매출의 25% 조금 넘지만, 수영복과 드레스 등으로 리스크를 분산하고 있고, 요즘은 아우터웨어도 날씨보다는 패션 트렌드에 더 영향을 받는다고 했어요. Marc Jacobs는 원래 모든 카테고리를 다뤘지만, 핸드백·지갑·액세서리에 집중해 왔고, 앞으로 G-III의 경험과 인력을 활용해 카테고리와 유통 채널을 넓힐 계획이라고 했어요. 관세 관련해서는, 내부적으로 모델링할 때 현재 관세를 반영하도록 바꿨다고 했어요.
"네. 이번에 내부적으로 바꿔서, 모델링 과정에서 현재 관세를 반영하고 있어요." — Neal Nackman (CFO)
Marc Jacobs 시너지와 라이선스
질문 (Telsey Advisory Group): 애널리스트가 하반기 단기 기회, 계절적으로 주의할 점, Marc Jacobs와 G-III가 합쳐져서 생기는 즉각적인 시너지(상호 보완 효과)와 이것이 전체 이익률에 미칠 영향이 있는지 물었어요.
답: 경영진은 G-III의 시스템, 부동산, 인력을 활용해 Marc Jacobs의 부족한 부분을 빠르게 채우고 효율성을 높일 수 있다고 했어요. WHP를 통한 라이선스(상표 사용권) 기회도 비교적 빨리 계약할 수 있고, G-III의 해외 사무소나 파트너를 통해 진출이 약한 지역을 공략할 계획이라고 했어요. 이번 인수를 통해 브랜드 가치, 라이선스 수익, 운영 효율을 모두 높일 수 있다고 했어요.
"비교적 빨리 계약할 수 있는 라이선스들이 있어요." — Morris Goldfarb (CEO·회장)