2026.8.5 실적 발표 콜 — Australasia 합작법인 종료와 회사 변화
Australasia 합작법인을 종료하고 현금 $1.81억을 받았어요.
매출 $5억 (예상 $5억) · EPS $1.51 (예상 $1.34) · 다음 분기 회사 전망 매출 $18억
핵심 발언
"종료 시점에 현금 $1.81억, $4,900만짜리 받을 어음, 49% 지분을 받았어요."
"2026 회계연도 계속사업 기준 매출 $18억과 조정 EBITDA $4.58억을 계속 예상하고 있어요. 이 수치는 비교를 어렵게 하는 일부 비용을 제외한 거예요."
"3분기 동안 자사주 62만 6,000주를 주당 평균 $85에 $5,300만어치 매입했어요."
질문과 답 7
경쟁사 공급 문제와 시장 점유율
질문 (Timothy Wojs · Baird): 경쟁사의 제조나 배송 문제가 시장에 나타나고 있나요? 그로 인해 귀사에 점유율 기회가 생기고 있나요?
답: 저희는 추가 수요가 생겨도 모두 대응할 수 있고, 딜러와 고객들과도 좋은 성과를 내고 있다고 했어요. 이번 분기에는 주거용 문 출하량이 약간 줄었지만, 팬 출하량이 이를 상쇄해서 상업용 출하량은 변함이 없었다고 했어요.
"이번 분기 문 출하량은 주거용 부문 영향으로 약간 줄었지만, 팬 출하량이 이를 충분히 상쇄해서 상업용 출하량은 변함이 없었어요." — Brian Harris (CFO)
주거용 성장과 상업용 교체 주기
질문 (Lee Jagoda · CJS): 주택 경기가 약할 때 주거용 부문에서 어떤 성장 전략을 쓸 수 있나요? 상업용 교체 주기는 주거용과 어떻게 다르고, 지금 어디쯤 와 있나요?
답: 저희는 계속해서 새롭고 좋은 반응을 얻는 제품을 출시하고 있고, 주택 경기가 좋아지면 바로 대응할 준비가 되어 있다고 했어요. 상업용 교체 주기는 더 짧아서 제품과 설치 위치에 따라 약 7년 정도라고 했고, 신규 건설이 줄면 교체와 리모델링 수요가 늘어난다고 했어요.
"상업용 교체 주기는 제품과 설치 위치에 따라 대략 7년 정도로 보고 있어요." — Brian Harris (CFO)
가격 인상과 제품 구성 효과
질문 (Collin Verron · Deutsche Bank): 이번 분기 6% 가격/제품 구성 효과를 가격과 제품 구성으로 나눠 설명해 주세요. 앞으로 이 부분을 어떻게 봐야 할까요? 또 9월 분기와 2027 회계연도 초에 원가 인플레이션 전망은 어떤가요?
답: 이번 분기에는 가격과 제품 구성 효과가 비슷하게 나타났고, 분기 중에 가격 인상을 단행했는데, 이 효과는 주문 잔고가 소진되면서 반영될 거라고 했어요. 원가 측면에서는 가격 인상이 원자재, 인건비, 에너지, 유통, 물류비 상승을 상쇄해서, 앞으로도 25% 이상의 마진을 유지할 수 있을 거라고 했어요.
"이번 분기에는 가격과 제품 구성 효과가 비슷하게 나타났어요." — Brian Harris (CFO)
가격-원가 반영 시점과 마진
질문 (Trey Grooms · Stephens): 가격과 원가의 격차 해소가 4분기에 대부분 이뤄지나요, 아니면 2027 회계연도로 넘어가나요? 장기적으로 수요가 좋아지면 추가 마진과 잉여현금흐름은 어떻게 될까요?
답: 가격-원가 격차 해소는 대부분 4분기에 이뤄질 것으로 보고 있고, 이번 가격 인상이 적절하다고 생각한다고 했어요. 자세한 내용은 11월에 추가로 안내할 예정이라고 했어요. 현재 회사의 부채 비율은 낮고, 영업 레버리지가 크기 때문에 출하량이 늘면 잉여현금흐름이 크게 증가할 거라고 했어요.
"현재 회사의 부채 비율은 낮고, 사업의 영업 레버리지는 큽니다." — Ronald Kramer (CEO·회장)
계절적 추이와 본사 비용
질문 (Sam Darkatsh · Raymond James): 4–6월 추이는 어땠고, 7월은 어떤가요? 또 AMES 이후 본사 비용 계획은 어떻게 되나요?
답: 봄에서 여름로 갈수록 계절적 특성이 좋아졌고, 4분기가 연중 가장 좋은 시기가 될 것으로 예상한다고 했어요. 1분기도 보통 4분기와 비슷하다고 했고, 7월도 같은 추세라고 했어요. 본사 비용은 정기적으로 점검하고 있고, EBITDA 마진 25% 이상을 전제로 한 회사 전망에는 모든 비용이 반영되어 있다고 했어요.
"4분기가 연중 가장 좋은 시기가 될 것으로 예상하고 있고, 1분기도 보통 4분기와 비슷해요." — Brian Harris (CFO)
상업용 제품 적합성과 프로젝트 일정
질문 (Julio Romero · Sidoti & Company): 데이터센터, 반도체, 제약 등 성장 시장에서 귀사 문 제품은 어떻게 쓰이나요? 프로젝트에 사양으로 지정되는지, 얼마나 미리 알 수 있나요?
답: 저희 문 제품은 출입, 방화, 칸막이, 보안 등 다양한 용도로 이런 시장에서 쓰이고, 대사관 등에서 쓰이는 고급 보안문도 있다고 했어요. 앞으로도 이런 수요에 맞는 제품을 계속 출시할 계획이라고 했어요. 건축 영업 인력을 늘리고 있고, 문의가 많아져서 입찰로 이어지는 경우가 늘고 있지만, 이 과정은 리드타임이 길다고 했어요.
"저희는 대사관 등에서도 쓸 수 있는 고급 보안문도 보유하고 있고, 앞으로도 상업용과 주거용 모두에 맞는 신제품을 계속 출시할 거예요." — Brian Harris (CFO)
마진 개선 요인과 자금 사용 계획
질문 (Jeffrey Stevenson · Loop Capital): 이번 분기 EBITDA 마진이 직전 분기보다 오른 건 주로 출하량 때문인가요, 가격 때문인가요? 최근 거래로 생긴 현금은 자사주 매입과 부채 상환 중 어디에 쓸 계획인가요?
답: 이번 분기 마진 개선은 출하량과 제품 구성 효과가 더 컸고, 가격은 원가 상승을 상쇄하는 역할로 본다고 했어요. 자금 사용은 주주 환원과 부채 상환을 균형 있게 보고 있고, 이번 거래로 생긴 자금은 TLB 상환에 썼다고 했어요.
"네, 이번 분기에는 출하량과 제품 구성 효과가 더 컸어요." — Brian Harris (CFO)