2026.7.29 실적 발표 콜 — 마진 개선과 비용 최적화
조정 EBITDA가 약 25% 늘었고, 마진도 260bp 이상 확대됐어요.
매출 $12억 (예상 $11억) · EPS $2.46 (예상 $1.11)
핵심 발언
"지정학적 불확실성과 수요가 고르지 않은 상황에서도, 약 25%의 조정 EBITDA 성장과 260bp 이상의 마진 확대, $9,000만 런레이트 비용 최적화 목표 조기 달성, 레버리지 1.1배로 감소를 이뤘어요."
"이와 똑같이 중요한 점은, 계속해서 신규 고객을 확보하고, 유망한 최종 시장에서 사업을 확장하며, 장기적으로 가장 좋은 기회가 있는 사업에 투자하고 있다는 점이에요."
"올해 초 $1.5억 자사주 매입을 완료한 데 이어, 정기 배당도 10.7% 인상해 배당수익률이 매력적인 수준이 됐어요."
질문과 답 2
URB 수요와 가격 인식
질문 (Matthew Roberts · Raymond James): 7월 URB(재생 원지) 수요가 3분기와 비교해 어떻게 변했는지, 둔화가 있었는지, 섬유 물량 전망이 좋아진 배경이 어디인지 물었어요. 또, 7월에 인식되지 않은 가격 인상이 미수금(백로그)에 어떻게 반영되는지 물었어요.
답: 공장 가동률이 96%이고 시장에서 수요가 강하다고 했어요. RISI(업계 가격 지표)가 가격 인상을 반영하지 않는 것은 근본적인 시장 상황과 맞지 않다고 생각하고, RISI 계약이 아닌 고객들로부터도 강한 저항은 보지 못했다고 했어요. 그래서 가격 인상이 인식될 것으로 기대한다고 했어요. 다만, 이 인식은 회사 전망에는 아직 반영하지 않았다고 했어요.
"아까 말씀드린 것처럼, 시장의 근본적인 상황을 보면 RISI가 가격 인상을 반영하지 않을 이유가 없다고 생각해요." — Lawrence Hilsheimer (CFO)
지역별 수요, 영업 변화, 인수합병
질문 (Joshua S. Vesely · Baird): 지역별 수요 상황, 3분기 동안 월별로 물량이 좋아졌는지, 영업 조직이 기존 고객 관리에서 신규 고객 발굴로 바뀌는 과정이 어떻게 진행되고 있는지, 인수합병(M&A) 계획과 일정에 대해 물었어요.
답: 최근 몇 달 동안 전 세계적으로 수요가 좋아졌지만, 워낙 낮은 수준에서 개선된 것이라 큰 변화라고 보긴 어렵다고 했어요. 영업 조직 변화는 아직 초기지만, 새 조직 구조와 보상, 교육, 솔루션 판매, Greif+ 같은 도구 덕분에 신규 고객 확보에 집중할 수 있게 잘 진행되고 있다고 했어요. 성장 전략은 자체 성장에 소규모 인수합병을 더하는 방식이고, 최근 Envaplast 인수를 발표했고, 인수 후보도 충분히 확보돼 있다고 했어요. 앞으로도 비슷한 규모의 인수합병을 매년 여러 건 할 계획이고, 대형 인수합병은 추진하지 않는다고 했어요.
"전 세계적으로 수요가 좋아지긴 했지만, 워낙 낮은 수준에서 시작한 것이라고 말씀드릴 수 있어요." — Ole Rosgaard (CEO)