2026.9.15 실적 발표 콜 — 사상 최대 분기 실적과 생산능력 확대
회사가 2027 회계연도 매출 전망을 $24억–$26억, 1분기 매출 전망을 $4.45억–$4.65억으로 제시했어요.
매출 $5억 (예상 $4억) · EPS $0.25 (예상 $0.24) · 다음 분기 회사 전망 매출 $25억
핵심 발언
"4분기 수주는 $15억으로, 회사 사상 최대 기록을 세웠고 전년 같은 분기보다 375%, 직전 분기보다 73% 늘었어요."
"이 같은 성장세에 대응해 오늘 멕시코 티후아나 캠퍼스에 38만 5,000평방피트 규모의 Powertrain Solutions 전용 시설을 추가로 짓기로 했다고 발표했어요."
"영업현금흐름이 2026 회계연도에 약 2.5배 늘어 $1.09억이 됐고, 2025 회계연도에는 $4,500만이었어요."
질문과 답 9
수주 잔고 품질과 가격
질문 (Andrew Obin · BofA): 애널리스트가 새로운 고객 유형이 늘면서 수주 잔고(앞으로 납품해야 할 주문)의 품질이 어떻게 변하는지, 그리고 가격, 계약 조건, 실제 매출로 전환되는 시점에 어떤 변화가 있는지 물었어요.
답: 수주 잔고의 품질이 매우 높고, 확정 구매 주문만 포함되어 있다고 했어요. LOI(구매의향서)나 MRU(최소구매약정)는 없다고 했어요. 가격은 직전 분기와 비슷하고, 프로젝트가 미뤄지거나 시장이 둔화되는 모습은 보이지 않는다고 했어요.
"수주 잔고 품질이 믿을 수 없을 만큼 높아요. Forgent 전체 기간 내내 그랬어요." — Gary Niederpruem (CEO)
2027년 마진 개선 전망
질문 (Julien Dumoulin-Smith · Jefferies): 애널리스트가 2027년까지 마진이 어떻게 개선될지, 연말에는 어떤 모습일지, 장기적으로 EBITDA 마진이 어떻게 될지 물었어요.
답: 마진이 연중에 점진적으로 좋아질 것으로 예상한다고 했어요. 1분기에는 EBITDA 마진이 약 21%가 될 것으로 보고, 2분기에는 1분기보다 2%p 정도 더 오를 것으로 예상했어요. 연간으로는 24% 마진을 전망한다고 했어요.
"2분기에 1분기보다 몇백 bp(0.01%p 단위) 마진이 더 오르고, 연간으로는 24%가 될 거라고 말씀드렸어요." — Ryan Fiedler (CFO)
장기 공급 계약 가능성
질문 (Michael Elias · TD Cowen): 애널리스트가 고객과의 장기 공급(용량) 계약 가능성과, 그 준비에 드는 비용에 대해 물었어요.
답: 시장 진출 경로를 넓혔고, 다양한 고객 그룹과 단일 구매 주문부터 장기 약정까지 여러 논의를 하고 있다고 했어요. 인력과 프로그램 관리에 추가로 드는 비용은 현재 계획에 반영되어 있고, 상황이 크게 바뀌지 않는 한 추가 검토는 없을 거라고 했어요.
"여러 고객과 그런 대화를 진행 중이에요." — Gary Niederpruem (CEO)
파워트레인 주문 증가와 반복 거래
질문 (Luke Junk · Baird): 애널리스트가 Powertrain Solutions가 수주 잔고의 40%를 차지하게 된 이유와, 반복 거래나 기존 업체를 대체하는 모습에 대해 물었어요.
답: 고객을 새로 늘린 것도 있지만, 기존 고객에게 더 많이 판매한 것이 더 큰 성장 요인이라고 했어요. 1–2년 전에 거래했던 고객들이 이제 여러 제품군과 통합 솔루션을 구매하면서 지출이 30%에서 100%까지 늘었다고 했어요.
"고객을 추가로 확보한 것도 있지만, 기존 고객 1인당 매출이 크게 늘어난 것이 더 컸어요." — Gary Niederpruem (CEO)
지금 생산능력 확장과 티후아나 선택 이유
질문 (Joseph Ritchie · Goldman Sachs): 애널리스트가 왜 지금 PTS 생산능력을 확장하는지, 그리고 티후아나를 선택한 이유를 물었어요.
답: 일부 제품군의 수요가 예상보다 높았고, 수주 잔고와 영업 파이프라인을 통해 그 흐름을 확인했다고 했어요. 시장 기대에 맞는 납기일을 지키고, 고객이 e-House와 모듈러 스키드 형태로 PTS를 더 많이 도입하는 데 맞추기 위해 지금 투자를 결정했다고 했어요.
"고객과의 대화에서 그 흐름을 직접 보고, 듣고, 느끼고 있어요." — Gary Niederpruem (CEO)
제품 믹스 변화가 마진에 미치는 영향
질문 (Chigusa Katoku · JPMorgan): 애널리스트가 Powertrain Solutions 매출 비중이 늘면서 마진에 어떤 영향이 있는지, 복잡성이나 공급망 이슈가 마진에 부담이 되는지 물었어요.
답: Powertrain Solutions가 일부 단일 제품보다 더 복잡하지만, 제품별·고객별 마진은 여전히 정상 범위 안에 있다고 했어요. 외부 부품이 포함된 솔루션은 마진이 다소 낮을 수 있지만, 자체 제품 비중이 높을 때는 다른 제품과 비슷한 마진이라고 했어요.
"지금 시점에서 제품별, 고객별 마진은 모두 통상적인 범위 안에 있어요." — Gary Niederpruem (CEO)
M&A(인수합병) 우선순위와 기준
질문 (Noah Kaye · Oppenheimer): 애널리스트가 앞으로 인수합병에서 어떤 기술이나 사업군을 노릴지, 재무 기준은 무엇인지 물었어요.
답: 현금 창출력이 늘면서 인수합병 활동도 확대하고 있다고 했어요. 제품군 확장, 서비스, 지역 확대 등을 검토 중이고, 전략적으로 맞아야 하고 재무 기준도 충족해야 한다고 했어요. 단순히 재무 구조 개선이나 적자 기업 인수를 위해서 인수하지는 않을 거라고 했어요.
"무엇보다도 전략적으로 잘 맞아야 해요." — Gary Niederpruem (CEO)
채용, 공급망, 매출 흐름
질문 (David Tarantino · KeyBanc): 애널리스트가 앞으로 매출이 공급망과 인력 확충에 얼마나 달려 있는지, 이런 위험이 회사 전망에 어떻게 반영됐는지 물었어요.
답: 2027년에도 2026년과 비슷하게 분기마다 수백 명을 채용하고, 같은 방식으로 채용과 교육을 반복해야 한다고 했어요. 직원 수를 1,800명에서 3,500–3,600명으로 거의 두 배로 늘린 경험이 있고, 공급망에 작은 문제는 있지만 비정상적으로 오래 걸리는 일은 없다고 했어요.
"지난 12개월 동안 인력을 거의 두 배로 늘린 것을 보여줬어요." — Gary Niederpruem (CEO)
경쟁사 대비 납기일
질문 (Nigel Coe · Wolfe): 애널리스트가 최근 6–12개월 동안 자사 제품 납기일이 경쟁사와 비교해 어땠는지, 인력이나 다른 제약으로 납기일이 더 길어질 수 있는지 물었어요.
답: 필요한 기술이 없는 사람도 많이 뽑아서 몇 주에서 몇 분기까지 공장 내 교육을 시키고 있고, SG&A(판매관리비) 부문에서도 엔지니어를 많이 채용하고 있다고 했어요. 모든 제품군에서 시장 기대치 안에 납기일을 맞추고 있다고 했어요. 인력 확충과 공장 공간 확대가 이를 뒷받침한다고 했어요.
"모든 제품군에서 업계가 기대하는 납기일 안에 있다고 여전히 생각해요." — Gary Niederpruem (CEO)