2026.10.23 실적 발표 콜 — TriCo 인수 진행과 마진 전망
3분기 실적은 순이자수익 $1.74억, 순이자마진 3.30%였고, 경영진은 4분기 순이자마진 3.34%–3.35%를 예상해요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.52 (예상 $0.59)
핵심 발언
"통합 계획이 잘 진행되고 있고, 이번 분기 내 마무리를 계속 기대하고 있어요."
"3분기 대손상각액은 $2,190만으로, 전체 대출과 리스의 0.6%에 해당해요."
"이번 분기가 바닥인 것 같아요. 특히 금리 전망을 보면, 이보다 더 낮아지진 않을 것 같아요."
질문과 답 8
대출 성장과 마진 전망
질문 (Andrew Terrell · Stephens): 대출 파이프라인 상황과 4분기에 대출이 보합일지, 소폭 성장할지 물었어요. TriCo 인수 후 예상 마진도 어떻게 생각하면 좋을지 물었어요.
답: 대출 파이프라인은 여전히 있지만 상환이 잔액을 줄이고 있어서 대출은 보합일 수 있다고 했어요. 마진에 대해서는 고정금리 현금흐름 재조정이 분기당 약 $4억 규모이고, 스프레드는 160–170bp 정도로 보고 있다고 했어요. 연준이 금리를 바꾸면 마진도 소폭 움직일 수 있다고 했어요.
"우리는 고정금리 현금흐름 재조정의 영향을 계속해서 자산에 보고 있어요." — James Moses (CFO)
조달 비용과 인수 통합
질문 (David Feaster · Raymond James): 조달 비용이 더 내려갈 여지가 있는지, 아니면 바닥인지 물었어요. TriCo 인수 통합과 전환 작업 진행 상황도 물었어요.
답: 조달 비용은 이번 분기가 아마 바닥일 것 같고, 지역 경쟁도 크지 않다고 했어요. 예금 베타에 대한 대략적인 설명도 했어요. 통합 관련해서는 팀들이 긴밀히 협력 중이고, Jamie가 통합관리조직(IMO)을 이끌고 있으며 TriCo의 CFO가 그쪽을 맡고 있다고 했어요. TriCo 직원 대부분이 인수 후에도 남아 있을 예정이고, 전환 작업을 준비 중이라고 했어요.
"대부분이 우리와 계속 함께할 예정이에요." — Robert Harrison (CEO·회장)
예금 증가 요인과 오피스 대출
질문 (Anthony Elian · JPMorgan): 상업 예금이 늘어난 이유와 앞으로 예금 증가 전망을 물었어요. 상업용 부동산(CRE)·오피스 대출 관련해서 3분기 변화가 일회성인지도 물었어요.
답: 상업 예금 증가는 평소와 같은 흐름 때문이고, 4분기에는 예금이 유입되는 경향이 있어 예금이 다소 늘 것으로 본다고 했어요. 신용 관련해서는 시애틀 오피스 딜이 일회성이라고 했고, 아직도 75%는 연방 기관이 임차해서 임대료를 내고 있다고 했어요. 포트폴리오 전체를 점검했고, 전반적으로는 안정적이라고 했어요. 다만 미국 본토 오피스 대출은 더 늘리지 않는다고 했어요.
"아직도 75%는 연방 기관이 임차해서 임대료를 내고 있어요." — Robert Harrison (CEO·회장)
예금 금리, 재조정 내역, CRE 등급 하락
질문 (Matthew Clark · Piper Sandler): 9월 말 기준 예금 금리, $4억 현금흐름이 대출과 증권에서 각각 얼마인지, 그리고 CRE 등급 하락과 SNC 포트폴리오 규모에 대해 물었어요.
답: 9월 말 기준 예금 금리는 117bp였다고 했어요. 현금흐름은 대출 쪽이 약 $2.5억, 증권 쪽이 약 $1.5억이고, 대출은 약 110bp, 증권은 약 200bp라고 했어요. 등급 하락은 전국 SNC 검사에서 3건, 2020년에 취급한 포트폴리오 내 다가구 대출 2건이라고 했어요. C&I SNC는 $2.75억이 남아 있고, 특별주의로 분류된 $1,160만 미집행 약정 외에는 모두 정상 등급이라고 했어요. CRE SNC 수치는 바로 갖고 있지 않다고 했어요.
"네, 117bp였어요. 분기 전체와 같아요." — James Moses (CFO)
C&I와 CRE 전망, 예금 베타
질문 (Sun Young Lee · TD Cowen): 딜러 플로어플랜(자동차 딜러 재고 대출) 감소에도 C&I(기업대출)가 성장할 수 있는지, CRE 상환이 완화될지, 40%/30% 베타 설명에 TriCo가 포함되는지 물었어요.
답: C&I 변동성은 주로 딜러 플로어플랜 잔액에 따라 달라지는데, 시장 상황에 따라 오르내릴 수 있다고 했어요. 4분기에는 잔액이 보통 늘고, 신규 고객도 계속 받고 있다고 했어요. Jamie는 40%대 이자지급 예금과 약 30% 전체 예금 베타는 기존 First Hawaiian 기준이고, TriCo가 합쳐지면 어떻게 될지는 아직 알기 어렵지만 TriCo의 예금 관리 능력을 높게 평가한다고 했어요.
"우리 C&I의 변동성은 역사적으로 딜러 플로어플랜에 의해 좌우되는 경우가 많고, 시장 상황에 따라 오르내려요." — Robert Harrison (CEO·회장)
자사주 매입과 Basel III 영향
질문 (Andrew Liesch · StoneX): 인수 후 자사주 매입 재개 가능성과 Basel III 새 규정이 CET1에 미칠 영향에 대해 물었어요.
답: 자사주 매입은 과거 꾸준히 해왔고, 이번 거래 때문에 잠시 멈췄지만 권한은 남아 있다고 했어요. 합병 후 재무 상태와 이익 기여도를 보고 자사주 매입을 검토할 예정이지만, 시기나 규모는 아직 결정하기 이르다고 했어요. Basel III 관련해서는 CET1에 약 100bp 영향이 있을 것으로 예상한다고 했어요.
"상장 이후로 오랫동안 꾸준히 해왔고, 이번 거래 때문에 잠시 멈췄어요." — Robert Harrison (CEO·회장)
대출 포트폴리오, 시스템 전환, NIM
질문 (Meghan Lynch · KBW): 인수 후 미국 본토 참여대출을 줄일 계획인지, 시스템 전환 플랫폼을 정했는지, 9월 말 NIM(순이자마진)이 얼마인지 물었어요.
답: 신용만 제공하는 대출에서 점차 벗어나고, 합병 후에는 고객과 더 폭넓은 관계를 만들려고 논의 중이라고 했어요. 시스템 전환은 아직 논의 중이고, 내년 하반기에 전환할 계획이지만 플랫폼은 아직 발표할 단계가 아니라고 했어요. 9월 말 기준 NIM은 3.33%였다고 했어요.
"내년 하반기에 시스템 전환을 할 것으로 보고 있어요." — James Moses (CFO)
인수 후 대출 전략과 예금 유지
질문 (Barclays): 합병 은행이 특히 캘리포니아에서 어떤 대출 분야에 투자할지, 인수 전 예금 유지를 위해 프로모션을 할지 물었어요.
답: 어디서 성장할지 논의 중이고, TriCo가 강점을 가진 분야(예: 석유·가스, 농업·농업 관련 대출)에서 지원할 예정이라고 했어요. 호텔업 등은 서로의 강점을 접목할 계획이라고 했어요. 예금 관련해서는 지점이 겹치지 않아 고객은 기존 지점과 직원을 그대로 이용할 수 있고, 전환 시점에 고객 유지를 특히 신경 쓸 예정이라고 했어요.
"하나는 석유·가스, 다른 하나는 농업 및 농업 관련 대출이에요." — Robert Harrison (CEO·회장)