2026.10.30 실적 발표 콜 — 2026년 전망 상향과 Premier TorqueRings 인수
경영진이 2026년 전체 매출 전망을 $9억에서 $9.2억으로 올렸어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $1.51 (예상 $1.22) · 다음 분기 회사 전망 매출 $2억–$3억
핵심 발언
"우리 전략은 단순해요. 목표 시장에서 경쟁하고, 경쟁 우위를 활용하며, 지속적으로 혁신하고, 글로벌 네트워크를 활용하는 거예요."
"이 제품을 도입하면서 우리가 공략할 수 있는 시장이 약 $2억 더 늘었어요."
"총 확정 지급액은 $3,300만이고, 약 4배 EBITDA에 해당해요. $1,600만은 보통주, $1,200만은 현금, $500만은 이연 현금 지급이에요."
질문과 답 6
부채 수준과 자본 배분 우선순위
질문 (Sidoti): 경영진이 어느 정도 부채 수준을 편하게 생각하는지, 그리고 자사주 매입, 부채 상환, 인수 중에서 현금을 어떻게 우선순위로 둘 것인지 물었어요. 인수에 대한 목표 수익률도 있는지 물었어요.
답: 현재 부채 수준에 대해 편하게 생각하고 있다고 했어요. 인수와 자사주 매입도 전략적으로 고려하겠지만, 신중하게 접근하겠다고 했어요. 최근 순부채를 줄였고, 추가적인 부채 감축은 전략적 투자 여력을 만드는 것으로 본다고 했어요. 인수 기준은 차별화된 제품, 경쟁이 적은 시장, 5년 성장 전망이 비슷한 곳에 둔다고 했어요.
"지금 우리의 부채 수준에 대해 편하게 생각하고 있어요." — Neal Lux (CEO)
잉여현금흐름, 수주잔고, 해저 사업 동향
질문 (Gautam Suri · Singular): 성장이 빨라질 때 잉여현금흐름 전환율이 어떻게 달라질지, 추가 매출 $1억이 발생하면 운전자본이 얼마나 필요한지 물었어요. 현재 수주잔고가 어느 정도이고, 얼마나 빨리 매출로 전환되는지도 물었어요.
답: 사업 구조가 자본 집약적이지 않고, 설비투자(CapEx)도 거의 필요 없다고 했어요. 추가 매출에서 발생하는 EBITDA(영업이익) 마진은 25%에서 35% 사이가 될 거라고 했어요. 추가로 발생하는 EBITDA의 65–75% 또는 60–70%가 잉여현금흐름이 된다고 했어요. 수주잔고는 보통 1년 이내에 매출로 전환되지만, 해저 사업 일부는 예외라고 했어요.
"우리가 제시한 기준은, 추가 매출에서 발생하는 EBITDA 마진이 25%에서 35% 사이가 될 거라는 점이에요." — David Lyle Williams Jr. (CFO)
2030년까지 해외 성장의 역할
질문 (Jim Rollyson · Raymond James): 2030년 목표를 달성하는 과정에서 해외와 해양 부문이 더 큰 성장 비중을 차지하게 될지 물었어요.
답: 해외 시장이 앞으로 더 큰 성장 부분이 될 거라고 했어요. 미국 기술 중 해외 점유율이 낮고, 해외 시장 규모가 큰 사례를 들었어요. 한 제품은 해외 시장이 약 4배 더 크고, 미국에서 성공한 솔루션을 수출해 점유율을 더 높일 수 있다고 했어요.
"그 시장은 약 4배 더 크고, 우리의 점유율은 정말 낮아요." — Neal Lux (CEO)
중동 사업, 베네수엘라 리스크, 인수합병 절차
질문 (Dan Pickering · Pickering Energy Partners): FET가 중동에서 어떤 활동을 하는지, 제품을 직접 보내는지 서비스도 하는지, 단기적으로 사업이 안정적인지 물었어요. 베네수엘라에서 결제와 국가 리스크를 어떻게 관리하는지, 인수합병(BD/M&A) 절차와 속도도 물었어요.
답: 사우디와 UAE에 현지 생산, 유통, 영업 사무소가 있고, 주로 신제품과 애프터마켓 제품을 해당 시장에 공급한다고 했어요. 베네수엘라에서는 신중하게 접근하며, 보통 미국 회사에 제품을 보내고 미국 달러로 대금을 받는다고 했어요. 대형 프로젝트는 신용장(LC)을 쓰기도 하고, 현지에 자산을 보유할 계획은 없다고 했어요. 인수합병은 전사 BD팀이 제품 라인과 협력해 인수 대상을 찾는다고 했어요.
"우리는 보통 미국 회사에 제품을 보내고 미국 달러로 대금을 받아요." — Neal Lux (CEO)
미국 내 장비 투자와 데이터센터
질문 (Joshua Jayne · Daniel Energy Partners): 미국 내(48개 주) 장비 투자가 부족했는지, 2027년에 활동이 늘면 장비 부족이 생길지 물었어요. 규제 이슈로 데이터센터 프로젝트가 지연됐는지, FET의 데이터센터 기회가 무엇인지도 설명해 달라고 했어요.
답: 미국 운영사들이 자원을 잘 활용하고 있어서 아직 '코일 스프링'(쌓인 수요)이라고 보기는 어렵다고 했어요. 하지만 가동률이 높아지면 소모품 수요가 늘고, iron roughneck과 라디에이터 같은 주요 장비 업그레이드가 필요할 수 있다고 했어요. 데이터센터는 짧은 사이클에 해당하며, 규제 문제를 통과한 RFQ(견적요청)는 바로 실행 가능하다고 했어요. FET의 모듈형 쿨러는 24시간 365일 가동에 맞춰 다운타임을 줄이고, 총 소유비용을 낮추는 데 초점을 둔다고 했어요.
"정비가 필요하거나 문제가 생기면, 쿨러가 멈추면 안 돼요." — Neal Lux (CEO)
2030년 목표 진행 상황, 회사채, 인수 규모
질문 (Eric): 2030년 계획이 일정에 비해 앞서 있는지, 2029년 만기 회사채(2027년부터 조기상환 가능)에 대해 리파이낸싱이나 조기상환 계획이 있는지, 인수하려는 회사의 EBITDA 규모가 어느 정도인지 물었어요.
답: 진행 상황에 대해 긍정적으로 생각하고 있고, 계획을 아래에서부터 쌓아올렸으며, 실행에 집중하면서 스스로에게 좋은 점수를 줄 수 있다고 했어요. $1억 회사채는 2029년에 만기이고, 첫 조기상환 시점은 2027년 5월쯤이라고 했어요. 3분기 말 기준 순부채는 $9,700만이고, 충분한 자금이 있는 리볼버도 보유하고 있다고 했어요. 재무 여력이 있어서 소규모 인수와 대형 인수 모두 추진할 수 있다고 했어요.
"우리의 첫 조기상환 시점은 2027년 5월쯤이에요." — David Lyle Williams Jr. (CFO)