2026.10.29 실적 발표 콜 — 분기 최대 실적, Compass Lexecon 부담 해소
회사 매출이 처음으로 $10억을 넘었고, 조정 EPS는 $3.84였어요.
매출 $10억 (예상 $10억) · EPS $3.84 (예상 $2.74)
핵심 발언
"정확히 뭐라고 해야 할지 모르겠지만, 지난 5분기 동안 econ 부문이 분기마다 전년 같은 분기보다 $2,200만씩 실적에 부담이었는데, 이번에는 오히려 도움이 됐어요."
"우리 매출이 처음으로 $10억을 넘었어요. 다섯 개 모든 사업 부문에서 매출이 늘었고, 조정 EBITDA는 18% 늘었으며, 조정 EPS는 $3.84였어요."
질문과 답 3
이익 품질과 경제 회복
질문 (Tobey Sommer · Truist): GAAP(미국 회계 기준) 이익과 조정 이익 중 어느 쪽을 기준으로 품질과 지속성을 판단해야 하는지 물었어요. 또, 경제 부문 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 이익)의 중기 전망과 탕감 가능한 대출(상환하지 않아도 되는 대출)의 소진 속도도 물었어요.
답: 구조조정 비용은 다시 발생하지 않을 것으로 보고, 소송 비용도 이례적인 일이라고 했어요. 내년에는 GAAP 이익과 조정 이익이 같을 것이라고 했어요. 경제 부문은 몇 년에 걸쳐 완만하게 회복할 것으로 보이고, 올해는 탕감 가능한 대출을 $5,000만 정도 소진할 것 같지만, 새로 채우는 금액은 훨씬 적을 것이라고 했어요.
"그 외에는, 내년에 GAAP 이익과 조정 이익이 같지 않을 이유가 없다고 생각해요." — Steve Gunby (CEO·회장)
3분기 마진과 사기 조사 수요
질문 (Andrew Nicholas · William Blair): 3분기 마진이 높았던 이유가 성공 보수 외에 무엇이 있었는지, 특별 비용이나 구조조정이 영향을 줬는지도 물었어요. 또, AI를 활용한 사기 등 사기 조사 수요가 FLC 부문에서 늘고 있는지, 이런 수요가 얼마나 지속될지도 물었어요.
답: CF 부문에서 큰 성공 보수가 마진을 높였고, 경제 부문에서는 연차 정산(PTO true-up)과 대손상각비 감소 등 일회성 이익이 이번 분기에 도움이 됐다고 했어요. 인력 감축은 미국 외 건설 서비스와 실적이 약한 지역에 집중했고, 연간 $8,000만 정도의 비용 절감 효과를 공개했으며, 이 중 $1,500만 정도는 4분기에 특별 비용과 관련해 반영될 것이라고 했어요. FLC 부문에서는 대형 사모 신용 사기 사건을 처리했고, AI가 중요한 역할을 하고 있다고 했어요. AI 알고리즘의 편향을 분석할 수 있는 드문 역량을 갖추고 있고, 최근 2년 동안 가장 큰 사건들도 경험했다고 했어요.
"말씀하신 대로 CF 부문에서 큰 성공 보수가 있었고, 이익에 크게 기여해서 마진이 많이 올랐어요." — Angela Nam (CFO)
인력 감축, 4분기 둔화, 선거 영향
질문 (James Yaro · Goldman Sachs): 인력 감축이 구조적인지 아니면 경기 변동에 따른 것인지 물었어요. 또, 4분기 주당순이익(EPS)이 크게 줄어드는 이유와 중간선거가 사업에 영향을 줄지도 물었어요.
답: 인력 감축은 경기 변동 때문이 아니라, 경쟁력이 없는 시장이나 잘못된 인력 배치 등 정리가 필요한 부분을 정리하는 구조적인 조치라고 했어요. 이 과정에서 구조조정 비용이 발생할 수 있다고 했어요. 3분기에는 큰 성공 보수, 유리한 세율 등 일회성 이익이 있었기 때문에 4분기 실적이 줄어드는 것은 계절적 흐름에 맞는 일이라고 했어요. 선거와 관련해서는, 회사가 스스로 사업을 통제하는 힘이 더 크기 때문에 특별한 일이 없다면 선거가 큰 영향을 주지 않을 것으로 봤어요.
"우리가 해야 할 일은, 경쟁력이 없거나 잘못된 선택을 한 시장·인력에 대해서는 과감하게 정리하는 거예요." — Steve Gunby (CEO·회장)