ETSY INC 실적 발표 콜

앱과 웹에서의 개인화

질문 (Nikhil Devnani · Bernstein): 앱에서 진행한 개인화 개선이 앱이 아닌 쇼핑에도 어떻게 적용됐는지, 남은 기술적 어려움은 무엇인지 물었어요.

답: 앱은 사용자가 로그인되어 있어서 더 깊은 개인화 실험에 활용했고, 여기서 얻은 경험을 웹과 앱 전체로 확장했다고 했어요. 특별한 기술적 어려움은 없었고, 주로 순서를 정해 실험하고 나서 전체에 적용하는 과정이었다고 했어요.

"개인화 경험을 효과적으로 제공하고, 훨씬 더 관련성 높은 상품과 개인화를 제공하는 방법을 배우면서, 이런 경험과 개인화 작업을 플랫폼 전반과 전체 경험에 확장해 왔어요." — Kruti Patel Goyal (CEO)

선물 도우미와 선물 비중

질문 (Steven Forbes · Guggenheim): Gifting Assistant가 어떤 문제를 해결하는지, 올해와 4분기 선물 관련 GMS 비중이 몇 퍼센트인지 물었어요.

답: Gifting Assistant는 처음 시도하는 쇼핑 에이전트 실험으로, 대화형 인터페이스를 사용자가 언제 어떻게 쓸 수 있는지 학습시키기 위해 선물 영역에 도입했다고 했어요. 복잡하고 넓은 검색을 좁혀주는 데 도움이 되고, 앞으로 더 다양한 상황과 접근 방식으로 확대할 계획이라고 했어요. 또, GMS의 약 30%가 선물에서 나온다고 했어요.

"이 기능은 사람들이 더 효과적으로 쇼핑할 수 있도록 대화형 인터페이스가 어떻게 도움이 되는지 배우고 실험할 기회였어요." — Kruti Patel Goyal (CEO)

마케팅 채널과 투자 효과

질문 (Eric Sheridan · Goldman Sachs): 마케팅 채널 다변화에서 얻은 교훈과 거래량, 중기 투자 효과에 미친 영향에 대해 물었어요.

답: 2026년은 마케팅에서 강한 한 해였고, 인간적 연결을 강조한 브랜드 캠페인과 직접 마케팅 성과가 개선됐다고 했어요. 유료 검색 세분화, TikTok과 YouTube 등에서 유료 소셜 마케팅 확대, 오프라인 행사 등 다양한 시도를 했고, 3분기에는 마케팅 비용이 늘었지만 마케팅에서 발생한 GMS가 더 빠르게 늘면서 투자 효과도 좋아졌다고 했어요.

"유료 소셜에서는 TikTok과 YouTube 같은 곳에서 투자 효과가 매우 좋은 상태로 확장할 수 있었고, 이를 통해 젊은 층과 새로운 구매자에게 Etsy를 알리고 있어요." — Lanny Baker (CFO)

디지털 상품과 실물 상품 비중

질문 (Rob Coolbrith · Evercore): 마켓플레이스에서 디지털 상품 비중과 디지털 상품이 GMS, 광고 수익에 미치는 영향에 대해 물었어요.

답: 디지털과 실물 상품 비중을 따로 공개하지 않았고, 앞으로도 그럴 계획이 없다고 했어요. 구매 의도를 더 잘 파악해 디지털 또는 실물 상품을 원하는지 추론하고, 상품 노출 방식을 조정해 비중이 바뀌었으며, 이 과정이 평균 주문 금액에도 도움이 됐다고 했어요.

"목표는 구매 의도를 더 잘 파악하는 것이었고, 그 결과로 상품 비중이 조금 바뀌었으며, 평균 주문 금액에도 약간 도움이 됐어요." — Lanny Baker (CFO)

오디오 연결 확인

질문 (John Colantuoni · Jefferies): 호스트가 소리를 듣는지 확인해 달라고 요청했어요.

답: 운영자가 애널리스트가 진행할 수 있다고 확인했어요. 경영진의 추가 논의는 없었어요.

가격대 비중 변화와 지속성

질문 (John Colantuoni · Jefferies): 더 높은 가치 상품으로 지출을 옮기는 전략과 그 변화가 얼마나 지속될 수 있는지 물었어요.

답: 가격을 올리는 것보다 고객 경험의 질을 높이는 데 집중하고 있고, 알고리즘을 바꿔 단순 전환율이 아니라 품질을 최적화하도록 했다고 했어요. 개인화와 구매자·재고 정보 활용을 통해 대규모 개인화가 가능해졌고, 이런 변화가 오래 지속될 수 있다고 했어요.

"이 과정에서 중요한 부분은 단순히 전환율이 아니라 품질을 최적화하도록 알고리즘을 바꾼 점이에요." — Kruti Patel Goyal (CEO)

피드에서 판매자 정보 강조

질문 (Bryan Smilek · JPMorgan): 피드에서 상위 판매자 노출과 Android 실험이 GMS, 평균 주문 금액에 미친 영향에 대해 물었어요.

답: 상위 판매자만 노출하는 것이 아니라 판매자 정보를 보여주는 데 집중했고, Android 실험을 통해 판매자 정보가 어디에서 가장 가치 있는지 알게 됐다고 했어요. 판매자 정보를 보여주면 구매자가 상품을 더 잘 이해하고 신뢰하게 되어 참여도가 높아지고, 이런 경험을 전체로 확대하고 있다고 했어요. 또, 판매자 수와 판매자당 GMS도 늘고 있다고 했어요.

"이 경험을 통해 알게 된 흥미로운 점은, 구매자에게 판매자 정보를 보여주면 상품에 대한 이해가 깊어지고, 신뢰가 생겨 참여도가 높아진다는 점이에요." — Kruti Patel Goyal (CEO)

외부 요인과 내부 성장 요인

질문 (Bernie McTernan · Needham & Company): 외부 요인(GMS 상승 요인)과 개인화 외에 성장에 기여한 내부 제품을 정의하고 수치로 설명해 달라고 요청했어요.

답: 2026년 초에는 인플레이션, 관세, 환율 등 외부 요인으로 성장한 부분이 컸지만, 이런 효과가 줄어든 뒤에는 제품 개선이 성장에 더 기여하고 있다고 했어요. 개인화가 성장에 몇 퍼센트포인트 기여했고, 검색 정확도와 마케팅 효율 개선도 내부 성장 요인이라고 했어요.

"2026년 초에는 성장의 큰 부분이 인플레이션, 관세, 환율 등 외부 요인에서 나왔어요." — Lanny Baker (CFO)

활성 구매자 증가와 유입 전략

질문 (Rick Patel · Raymond James): 신규 구매자 증가율이 약 6%였던 점, 어떤 전략으로 구매자를 유입했고 앞으로 기회가 있는지 물었어요.

답: 신규 구매자와 재활성화 모두에서 성장이 있었고, 특히 소셜 미디어가 이전 구매자를 다시 유입하는 데 매우 효과적이었다고 했어요. TikTok 등에서의 지출 전환으로 젊은 층에 도달했고, 개인화와 자체 채널도 재활성화에 도움이 됐다고 했어요. TikTok 노출의 절반이 18–29세에게 도달했다고 했어요.

"소셜 미디어를 활용하면서 이전 구매자를 다시 유입하는 데 매우 효과적인 채널임을 확인했어요." — Lanny Baker (CFO)

에이전트 기반 쇼핑과 AI 영향

질문 (Naved Khan · B. Riley): 에이전트 기반 쇼핑이 개인화와 상품 탐색에 어떤 영향을 줄지, 채택이 늘면 어떤 변화가 있을지 물었어요.

답: AI는 큰 변화이고, Etsy는 차별화된 수공예 상품과 신뢰받는 브랜드 덕분에 잘 준비되어 있다고 했어요. 사이트 내 AI 개인화와 에이전트 기반 경험이 가까운 미래의 기회이고, 판매자 상품이 어디서든 노출될 수 있도록 파트너와 협력 중이라고 했어요. 다만 에이전트 기반 탐색은 아직 초기 단계라고 했어요.

"Etsy는 AI 기반 상거래로의 변화에 단순히 참여하는 수준이 아니라, 그 속에서 성장할 수 있는 위치에 있다고 믿어요." — Kruti Patel Goyal (CEO)

카테고리별 강세와 계절성

질문 (Nick Jones · BNP Paribas): 어떤 카테고리가 강세 또는 약세인지, 홈 상품과 주택 시장 등 거시적 요인과의 연관성에 대해 물었어요.

답: 소득, 지역, 카테고리 전반에서 고른 추세를 보이고 있고, 선물, 개인화, 수공예, 팬덤 등 '상황' 중심으로 접근한다고 했어요. 최근 3–6개월 동안 홈·리빙, 주얼리, 빈티지 카테고리가 강세였다고 했어요.

"최근 몇 달, 대략 3–6개월 동안 홈·리빙, 주얼리, 빈티지 카테고리가 꽤 강세였어요." — Lanny Baker (CFO)

회사 전망 범위의 요인

질문 (Marvin Fong · BTIG): 결과가 회사 전망의 상단 또는 하단에 도달할 수 있는 요인, 개인화와 마케팅 관련 가정에 대해 물었어요.

답: 전망 범위는 연말 소비자 행동과 제품 효과가 나타나는 시점 등 일반적인 불확실성을 반영한다고 했어요. 마케팅 비용은 투자 효과가 일정 수준 이상일 때 집행하고, 외부 환경과 사이트 내 경쟁 상황에 따라 탄력적으로 조정하며, 이런 요소들이 전망 범위에 반영됐다고 했어요.

"전망의 상단과 하단에는 미래를 예측하는 자연스러운 변동성과 연말 소비자 행동을 예측하는 불확실성이 포함돼 있어요." — Lanny Baker (CFO)

오디오 연결 확인 2

질문 (Anna Andreeva · Piper Sandler): 호스트가 소리를 듣는지 확인했고, 준비가 끝났다고 했어요.

답: 운영자가 확인해줬고, 경영진의 추가 언급은 없었어요.

AI 상품 정책과 수공예 정책

질문 (Maria Ripps · Canaccord): 더 엄격해진 AI 상품 정책이 GMS에 미치는 영향과, 수공예 정책이 경쟁사 대비 상품 노출에 미치는 영향에 대해 물었어요.

답: 정책 변화는 인간 창의성을 보호하고, 구매자가 상품을 더 명확히 알 수 있도록 하는 데 목적이 있다고 했어요. 실제 배경이 있는 미가공 사진 1장 이상 필수, AI로 만든 도안·레시피 등 기능성 안내 자료 금지 등 조치가 포함됐고, 앞으로 더 엄격하게 집행하고 투명성을 높일 계획이라고 했어요. 이런 정책은 장기적으로 차별화와 신뢰, 성장에 도움이 될 것이며, 단기적으로 GMS에 큰 영향은 없을 것으로 봤어요.

"이 정책의 목표는 판매자가 어떤 도구를 쓸 수 있고, 상품을 어떻게 소개할 수 있는지 명확히 하고, 구매자가 자신이 받을 상품을 확신할 수 있도록 하는 데 있어요." — Kruti Patel Goyal (CEO)