2026.8.13 실적 발표 콜 — Powder River 분지 생산 전망 첫 제시
회사에서 2026년 하반기 생산 전망을 처음 내놨고, 중간값 기준 전체 생산은 전년 같은 분기보다 10%대 후반, 원유 생산은 거의 200% 늘어날 것으로 봤어요.
매출 $0억 · EPS $0.23
핵심 발언
"계획대로 개발을 진행하고 있고, 2026년 남은 기간 동안 Powder River 분지의 원유 생산이 주도하는 분기별 생산 증가를 기대하고 있어요."
"포트폴리오 전반에서 진전이 있었기 때문에, 이번에 처음으로 2026년 하반기 생산 전망을 제시하게 됐어요."
"EBITDA의 1.5배 이내로 부채를 관리하면서도 계획을 충분히 실행할 수 있다고 생각해요."
질문과 답 1
회사 전망, 가스 유지보수, 헤지 전략
질문 (Anthony Perala · Punch & Associates): 2027년 이후 회사가 어떻게 전망을 제시할지 물었어요. 펜실베이니아 가스 유지보수와 생산 감소, 따뜻한 겨울 가능성에 대비한 헤지 전략, Powder/Parkman 지분 매각과 시추 시기, 시추 장비 확보 상황, 다른 운영사와의 논의에 대해서도 물었어요.
답: 2027년 전체 연도에 대한 회사 전망은 내년 1분기에, 2026년 연말 실적 발표 전에 제공할 예정이고, 분기별로 계속 보완할 계획이라고 했어요. 펜실베이니아 가스에 대해서는, 운영사가 순수익이 $2 미만일 때 생산량을 줄였고, 실제 가격이 $1.80일 때보다 거의 $5.50에 가까웠을 때 생산을 극대화했다고 했어요. 생산량을 줄인 이유가 집합관(가스 수집관) 압력을 높인 데서 왔기 때문에, 자연 감소분과 생산량 조절의 영향을 정확히 구분할 수는 없다고 했어요. 올해 4분기까지는 고갈 모드가 이어지고, 그때부터 추가 생산량이 나올 것으로 예상한다고 했어요. 앞으로 18개월 동안 PDP(이미 생산 중인 유전) 물량의 50%를 헤지(가격 변동 위험을 줄이는 거래)할 계획이고, 가스는 콜라(상하한 가격을 정하는 방식)로 헤지하며 50%를 넘길 계획은 없다고 했어요. Powder 지역에서는 Parkman 지분을 중반 90%대에서 70% 초반까지 줄여 수익률을 높이고 위험을 줄였다고 했어요. 시추 장비를 확보해 3개 유정의 시기를 앞당겼고, Campbell과 Converse 지역에서 약 13대의 시추 장비가 운영 중인데, 이 중 9대는 셰일, 4대는 사암층에서 작업 중이라고 했어요.
"네, Anthony, 말씀드린 대로 앞으로 18개월 동안 PDP 물량의 50%를 헤지하는 것이 저희 목표예요." — J. Williamson (CFO)