2026.9.10 실적 발표 콜 — 분기 실적과 AI 투자 집중
1분기 매출 $1.94억, 조정 EBITDA $8,980만(매출의 46%)로 모두 역대 최고치예요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.57 (예상 $0.57)
핵심 발언
"AI 에이전트 레이어를 설계해서 내부와 외부 에이전트가 Descartes 글로벌 물류 네트워크의 기능과 데이터에 접근할 수 있게 했어요."
"첫 번째는 글로벌 무역 인텔리전스인데, 서비스 매출의 가장 큰 부분 중 하나이고, 1년 전보다 분기 성장세가 강했어요."
"MacroPoint는 화물의 실시간 가시성을 제공해요. 중개업체와 화주가 추적을 원하는 화물을 알려줘요."
질문과 답 9
공급망 복잡성의 영향
질문 (Jackson Bogli · William Blair): 애널리스트가 지정학적 상황과 공급망이 더 복잡해지면 Descartes에 대한 수요가 늘지, 아니면 오히려 부담이 되는지 물었어요. 또, 회사가 현금과 인수합병(M&A) 활용을 어떻게 생각하는지, 직접 개발과 비교해 어떤 기준으로 결정하는지도 물었어요.
답: 복잡성이 커질수록 고객들이 자사 소프트웨어를 더 많이 쓰는 경향이 있어, 대부분의 경우 복잡성은 도움이 된다고 했어요. 하지만 복잡성이 너무 심해져서 경제에 큰 타격을 주고 운송량이 줄면 Descartes도 영향을 받는다고 했어요. 인수합병도 적극적으로 검토 중이고, AI 시대에 맞춰 직접 개발과 인수 중에서 계속 저울질하고 있다고 했어요.
"복잡성이 얼마나 크든 대부분 우리에게 도움이 돼요." — Edward J. Ryan (CEO)
AI 솔루션 판매 방식 변화 여부
질문 (Chris Quintero · Morgan Stanley): 애널리스트가 이번 분기 어려움이 성장 둔화로 이어질지, 아니면 위험 요소를 알리는 차원인지 물었어요. 또, Descartes가 AI와 에이전트(현장 엔지니어 등) 솔루션을 어떻게 판매할 계획인지도 물었어요.
답: 경영진은 이번 분기 위험 요소를 조심스럽게 알린 것일 뿐, 화물 시장이 침체된 상황에서도 사업은 잘 되고 있다고 했어요. 많은 AI 기능이 기존 계약 고객 서비스 개선에 쓰여서 별도의 추가 판매 없이도 효과가 있다고 설명했어요. 트럭 운전사 등 에이전트 솔루션은 추적률과 반복 매출을 높인다고 했어요.
"우리는 고객이 별도로 뭔가 새로 신청하지 않아도 내부적으로 개선되는 솔루션이 많아요." — Edward J. Ryan (CEO)
이번 분기 실적 호조 배경
질문 (Lachlan Brown · Rothschild and Company Redburn): 애널리스트가 이번 분기 실적이 예상보다 좋았던 주요 요인과, 유기적 서비스 성장의 배경을 물었어요.
답: 글로벌 무역 정보(Global Trade Intelligence) 사업과 전자상거래 신고(Type 80/Type 86 변경) 업무가 경쟁사보다 빠르게 처리돼 점유율을 높였다고 했어요. 차량 관리와 MacroPoint 추적률(87%에서 93%로 상승)도 실적에 크게 기여했다고 했어요.
"글로벌 무역 정보 사업이 아주 잘 됐어요. 예상하셨겠지만요." — Edward J. Ryan (CEO)
마진과 AI 내부 활용
질문 (Sam Schmidt · CIBC): 애널리스트가 EBITDA 마진이 회사 전망의 상단을 유지할 수 있을지, 그리고 AI를 내부적으로 어떻게 활용하고 있는지 물었어요.
답: EBITDA는 약 46% 수준이고, 환율과 인수합병에 따라 변동될 수 있어 전망을 조심스럽게 보고 있다고 했어요. AI를 활용해 소프트웨어 생산성과 효율을 높이고, 인력 감축 대신 이런 효율을 제품에 재투자해 미래 매출로 연결하려 한다고 했어요.
"AI로 더 많은 것을 만들어내고 있어요. 그게 앞으로 우리 매출을 늘릴 거라 생각해요." — Edward J. Ryan (CEO)
이번 분기 항공·해상 운송 영향
질문 (Mark Schappel · Loop Capital Mark): 애널리스트가 이번 분기 항공 화물에 무슨 일이 있었는지, 그리고 약 4% 트럭 운송 감소가 해상 운송 실적에 어떤 영향을 줬는지 물었어요.
답: 이란 주변의 항공편 제한으로 해당 지역 항공사들이 결항과 운송 차질을 겪었다고 했어요. 일부 화물이 항공과 해상 간에 이동했고, 해상은 희망봉을 우회하는 등 항로가 길어져 해상 운임이 오르고 공급이 줄었다고 했어요. 그래서 항공과 해상 모두에 복합적인 영향이 있었다고 했어요.
"이로 인해 해상 운송에 약간의 타격이 있었지만, 동시에 해상 공급이 줄면서 운임이 올라서 해상 쪽도 생각만큼 나쁘지 않았어요." — Edward J. Ryan (CEO)
트럭 운송 감소와 항공 화물 영향
질문 (Mark Schappel · Loop Capital Mark): 애널리스트가 트럭 운송이 전년 같은 분기보다 4% 줄었는데, 이 영향이 항공 화물이나 다른 운송 방식에도 이어지는지 물었어요.
답: 트럭 운송이 4% 줄었다고 해서 항공 쪽에 큰 영향이 있는 것은 아니라고 했어요. 트럭 감소가 항공 화물 실적의 주요 요인은 아니라고 했어요.
아마존 신사업의 영향
질문 (Richard Chu · Scotiabank): 애널리스트가 아마존의 새로운 공급망 서비스가 시장을 더 복잡하게 만들어 Descartes에 도움이 될지, 아니면 Descartes의 사업 일부를 대체할 위험이 있는지 물었어요.
답: 아마존은 큰 고객이고, Descartes는 운송사나 화물 관리와 경쟁하지 않으면서 중립적 입장을 유지한다고 했어요. 일부 네트워크 서비스는 중립적인 회사가 운영하는 것이 한 기업이 직접 하는 것보다 효율적이어서 앞으로도 아마존과 계속 협력할 것으로 기대한다고 했어요.
"아니에요. 아마존은 우리 큰 고객이고, 우리는 운송사나 화물 관리와 경쟁하지 않아요." — Edward J. Ryan (CEO)
고객의 AI 활용 자체 구축 가능성
질문 (John Shao · TD Cowen): 애널리스트가 이번 분기 GTI(Global Trade Intelligence) 성장으로 고객이 AI로 자체 데이터베이스를 구축할 위험이 줄었는지 물었어요.
답: GTI 데이터는 국가별로 방대하고 복잡해서 표준화와 고객 맞춤 제공이 어렵고, 고객 한 곳이 직접 구축하기엔 비용이 너무 많이 들어 현실적으로 불가능하다고 했어요. 이런 복잡성과 위험 때문에 자체 구축 우려는 비현실적이라고 했어요.
"이 모든 걸 다 합치면, 누가 우리처럼 하겠냐는 말에 저도 웃음이 나와요." — Edward J. Ryan (CEO)
외부의 AI 에이전트 접근 방식
질문 (Robert Young · Canaccord Genuity): 애널리스트가 외부에서 AI 에이전트 계층에 접근하는 방법(외부 모델·프로토콜, 대형 고객 맞춤 접근 등)과 수익화·확산 전략을 물었어요.
답: 고객이 프로토콜을 통해 AI 도구에 접근해 데이터를 빠르게 앱이나 고객 인터페이스로 분산할 수 있게 할 계획이라고 했어요. 접근은 정책과 감사로 통제하고, 소액의 서비스별 과금 방식으로 수익을 낼 거라고 했어요. AI가 더 나은 운송 정보 제공을 도와 Descartes와 고객 모두의 매출이 늘어날 거라고 했어요.
"프로토콜을 이용해 우리 AI 도구에 요청을 보내면 데이터를 빠르고 효율적으로 받을 수 있어요." — Edward J. Ryan (CEO)