2026.10.27 실적 발표 콜 — 가격 변화와 회사 전망, 신제품 출시
3분기 연결 순매출이 $5.62억으로 전년 같은 분기보다 3% 늘었어요.
매출 $6억 (예상 $6억) · EPS $2.08 (예상 $2.00)
핵심 발언
"참고로, 우리는 비교가 까다로운 시기를 지나고 있어요. 지난해 3분기는 관세 관련 가격 조정의 시기 덕분에 관세 비용이 높지 않았고, 이런 현상은 4분기에도 다시 나타날 거예요."
"순매출은 전년 같은 분기보다 3% 늘어난 $4.44억으로, DIFM(정비업체 등 전문가 대상) 중심의 부문과 채널이 성장을 이끌었어요."
"자본 배분과 관련해, 우리는 $1,500만을 들여 자사주 11만 5,000주를 주당 평균 $127에 매입해 소각했어요."
질문과 답 7
매장 판매 추이와 DIY, DIFM 동향
질문 (Scott Stember · ROTH Capital): 최근 매출 둔화가 DIY(직접 수리)에서만 나온 것인지, DIFM(전문가 수리) 동향은 계속 좋은지 물었어요. 또 경유 가격과 금리 상승이 가격 책정과 매출채권 할인 비용에 어떤 영향을 주는지도 물었어요.
답: 매장 판매(POS) 증가율이 순매출 증가율과 비슷했지만, 가격 인상 효과가 사라지고 최근 가격 인하 영향으로 이전 분기보다는 약간 낮았다고 했어요. DIY는 계속 어려운 상황이고, DIFM은 더 안정적이고 강해지고 있다고 했어요. 앞으로도 연료비와 금리 변동을 가격 결정에 반영할 거라고 했어요.
"전반적으로 매장 판매는 이번 분기 순매출 증가율과 거의 일치한다고 말씀드렸어요." — Kevin Olsen (CEO·회장)
차종 변화, 전기차와 가격 영향
질문 (Jeffrey Lick · Stephens): 휘발유 가격 상승과 소형차·전기차로의 전환이 제품 기획과 연비 관련 부품에 어떤 영향을 주는지, 매출 전망 하향 조정에서 가격과 수요 둔화가 각각 얼마나 영향을 미쳤는지 물었어요.
답: 현재 차량 보유 현황(주요 수리 주기)이 여전히 우리에게 유리하고, 신차 비중 변화가 애프터마켓에 영향을 주려면 오랜 시간이 걸린다고 했어요. 동력계통 종류와 상관없이 사업을 하고 있고, 전기차(BEV) 수리에서는 평균 판매 가격이 더 높다고 했어요. 전망 하향 조정에서 구체적인 비중은 밝히지 않았지만, DIY 부문 약세와 관세 관련 가격 인하가 주요 원인이라고 했어요.
"전기차 수리에서는 평균 판매 가격이 더 높게 나타나요." — Kevin Olsen (CEO·회장)
소매가 인하 가능성과 매출채권 할인 비용
질문 (Bret Jordan · Jefferies): 고객사들이 관세 환급분을 소매가 인하로 돌릴지, 매출채권 할인 규모 결정이 AIPA 환급 때문인지 전략 변화 때문인지, 할인 비용이 크게 달라졌는지 물었어요.
답: 최종 소비자 가격이 내려가면 좋겠지만, 고객사들이 소매가를 내릴지 여부는 우리가 통제하거나 예측할 수 없다고 했어요. 매출채권 할인 비용은 연준 금리 인상으로 올랐고, 할인 비용은 SOFR(기준금리) 플러스 구조지만, 전반적인 할인 전략은 바뀌지 않았고 계속 모니터링하고 있다고 했어요.
"그런 일이 일어날지에 대해서는 저희가 예측하지 않아요." — Kevin Olsen (CEO·회장)
필수 부품과 선택 부품, 대형차 시장 점유율
질문 (Gary Prestopino · Barrington): 제품 포트폴리오에서 필수 부품과 선택 부품 비중, 대형차 애프터마켓 부품 성장과 앞으로의 가능성을 물었어요.
답: 정확한 수치는 밝히지 않지만, 대부분의 포트폴리오가 필수 부품이고, 선택 부품은 매장 앞쪽에 집중되어 있다고 했어요. 대형차 애프터마켓에서는 완성차 업체가 아직 60% 정도를 차지하고 있고(경차는 약 30%), 우리는 애프터마켓 솔루션으로 점유율을 더 높일 기회가 있다고 했어요.
"전반적으로 저희 포트폴리오의 대부분은 필수 부품이에요." — Kevin Olsen (CEO·회장)
4분기 순매출 영향 요인과 재고 변화
질문 (David Lantz · Wells Fargo): 4분기 순매출이 전망치 하단과 상단 중 어디에 가까워질지, 재고가 줄어든 이유와 앞으로의 재고 전망을 물었어요.
답: 4분기 전망에는 DIY 부문 약세와 관세 인하에 따른 가격 조정이 반영되어 있고, 신제품 출시와 신규 사업에서 나오는 물량이 결과를 좌우할 것이라고 했어요. 2–3% 성장 범위에 대해 물량 중심으로 자신 있다고 했어요. 재고는 작년에 관세 비용 자산화와 전략적 재고 확대로 늘었는데, 앞으로 몇 분기 동안은 재고가 약간 늘고, 잉여현금흐름은 기존 수준을 유지할 것으로 봤어요.
"2–3% 성장 범위에 대해 꽤 자신 있고, 4분기에는 주로 물량이 좌우할 거예요." — Charles W. Rayfield (CFO)
가격 인하 영향 시기와 특수차 수요
질문 (Tristan Thomas-Martin · BMO): 올해 시작된 가격 인하가 2027년 초까지 영향을 줄지, 언제 정상화될지, 최근 엔터테인먼트 차량 수요가 왜 줄었는지, SuperATV가 소모품을 파는지 물었어요.
답: 가격은 3분기부터 내리기 시작했고, 4분기에도 추가 인하가 있을 예정이라고 했어요. 이런 조치들은 내년 초까지 영향을 줄 것이고, 내년에도 일부 영향이 남을 거라고 했어요. 유틸리티 작업용 차량 수요는 강해졌지만, 레저용 부품과 액세서리는 약해졌다고 했어요. SuperATV의 소모품 판매 비중은 공개하지 않지만, 포트폴리오의 절반 정도가 고장·수리용이고 40–50%는 유틸리티 작업용이라고 했어요.
"유틸리티 작업용 차량에서 더 강한 실적을 분명히 보고 있어요." — Kevin Olsen (CEO·회장)
자본 배분과 유통 채널 비중
질문 (Justin Ages · CJS): 자본 배분 우선순위(자사주 매입, 인수합병, 신제품 개발, 부채), DIY와 DIFM 채널 규모를 물었어요.
답: 자본 배분 전략은 변하지 않았고, 부채 수준을 모니터링하며 내년 신제품 개발에 투자할 계획이고, 인수합병도 고려하고 있다고 했어요. 자사주 매입은 올해 분기당 약 $1,500만씩 기회가 있을 때 진행하지만, 목표치는 따로 없다고 했어요. 채널별 규모는 공개하지 않지만, 포트폴리오 대부분이 DIFM/전문가용(매장 뒷부분), DIY는 매장 앞부분에 있다고 했어요.
"전반적으로 자본 배분 전략은 변하지 않았어요." — Charles W. Rayfield (CFO)