디지털 리얼티 실적 발표 콜

어떤 기준으로 땅을 사는지

질문 (Jonathan Petersen · Jefferies): Digital이 어떤 기준으로 시장에 진출하고, 땅을 파는 사람들은 누구인지 물었어요. 또, 땅을 판 사람들이 직접 데이터센터를 지을 계획이 있었는지도 물었어요.

답: 우리는 기업, 클라우드, AI 업무에 대한 고객 수요가 크고 다양한 시장에 집중한다고 했어요. Kansas City와 Charlotte를 예로 들며, 초대형 클라우드 기업들이 진출하고 있고 Digital이 성장할 여지가 많은 곳이라고 설명했어요. 일부 부지는 현지 부동산 개발업자들과 협력했다고도 했어요.

"우리가 시장을 확장하고 성장하는 방식은, 고객 수요가 크고 다양한 곳에 집중한다는 점에서 일관돼요." — Andrew Power (CEO)

인디애나폴리스의 중요성

질문 (Gregory Wright): 애널리스트가 인디애나주와 인디애나폴리스를 땅 목록에 추가한 이유를 더 자세히 설명해 달라고 요청했어요.

답: 인디애나폴리스는 Eli Lilly, Cummins 같은 대기업과 큰 첨단 제조업 기반이 있는 강한 경제를 갖췄다고 했어요. 인디애나가 중서부에서 초대형 클라우드 기업 시장으로 떠오르고 있고, 지난 3년간 데이터센터 시설이 70곳 넘게 생겼으며 초대형 클라우드 투자도 $250억 이상 유치했다고 했어요. 전력 비용이 1킬로와트시당 약 $0.09로 낮고, 지연 시간(데이터 전송 속도)도 좋다고 강조했어요.

엣지 AI 추론과 연결 수요

질문 (Michael Elias · TD): Digital이 중장기적으로 엣지 AI 추론(학습된 AI가 실제로 답을 만드는 일)에서 어떤 기회를 보고 있는지, 그리고 이게 연결(인터커넥션) 수요에 어떤 영향을 주는지 물었어요.

답: 회사의 강점은 세 가지라고 했어요. 전 세계적인 규모, 연결이 풍부한 환경, AI에 적합한 인프라예요. 65개 글로벌 시장에서 사업 중이고, 교차 연결 계약이 전년 같은 분기보다 13% 늘어난 $2,200만으로 사상 최대라고 했어요. AI를 위한 액체 냉각 설비도 25곳 넘는 지역에서 이미 운영 중이라고 했어요. 대기 수요(백로그)는 고객 수와 지역 수의 거의 두 배에 달하고, 이 분야에서 1기가와트에 가까운 운영 경험을 쌓았다고 했어요.

"지금 이미 25곳 넘는 지역, 다양한 고객을 대상으로 AI 용도의 액체 냉각 설비를 운영하고 있어요." — Andrew Power (CEO)

자본 비용과 개발비 관리

질문 (Eric Luebchow · Wells Fargo): 시장 임대료 상승이 개발비 상승보다 빠른지, 개발비 인상에 어떻게 대응하고 있는지 물었어요.

답: 개발 파이프라인이 $100억에서 $220억으로 늘었고, 순수익률은 11.5%를 넘으며 사전 임대율도 63% 이상(공동 임대까지 포함하면 약 70%)이라고 했어요. 공급망을 늘리고, 공급업체가 직접 재고를 관리하게 하며, 회사의 규모를 활용해 공급 문제를 잘 관리하고 있다고 했어요. 최근에 $17억의 부채(금리 약 4%)와 $14억의 주식 자금을 조달해 유동성을 강화했다고 했어요.

"최근에 유로와 스위스 시장에서 평균 4% 가까운 금리로 $17억을 조달했어요." — Matt Mercier (CFO)

안정화된 초대형 데이터센터 매입 전략

질문 (Michael Ng · Goldman Sachs): 안정화된 초대형 데이터센터 자산을 어떤 기준으로 매입하는지, 추가 수익을 내는 방법은 무엇인지 물었어요.

답: 전략적 사모 자본 플랫폼의 발전 과정을 설명했어요. 초기 폐쇄형 펀드는 $25억 목표였으나 실제로는 $32.5억을 모아 높은 개발 수익률을 노렸다고 했어요. 새 투자 구조는 영구적으로 운영하는 방식으로, 장기 기관 자본과 오래 쓸 수 있는 데이터센터 자산을 연결하는 데 초점을 맞췄다고 했어요. 내년 초까지 여러 차례 자금 모집이 이어질 예정이라고 했어요.

"이 전략은 장기 기관 자본과 오래 쓸 수 있는 데이터센터 자산을 연결하는 영구적 구조에 초점을 맞췄어요. 업계 리더와 20년 넘는 실적을 함께할 수 있다는 점도 특징이에요." — Gregory Wright

0–1메가와트 사업 전망

질문 (Aryeh Klein · BMO): 0–1메가와트 사업이 새로운 기준점에 도달했는지, 가격이 어떻게 변하고 있는지 물었어요.

답: 3분기가 사상 최대 실적이었고 4분기 시작도 더 강하다고 했어요. 0–1메가와트 사업 파이프라인이 지역별로 견고하며, AI가 이 부문에서 큰 비중을 차지한다고 했어요. 3분기 예약의 44%가 AI와 관련됐고, 4분기 0–1메가와트 예약 목표의 60%를 이미 달성했다고 했어요.

"3분기 예약의 44%가 AI와 관련됐어요." — Colin McLean (CRO)

초대형 데이터센터 가격과 파이프라인

질문 (Michael Rollins · Citi): 이번 분기 초대형 데이터센터의 가격 수익률과, 2027–2029년까지 남은 초대형 데이터센터 용량이 얼마나 되는지 물었어요.

답: 이번 분기는 초대형 데이터센터에서 두드러진 실적을 냈고, 총 계약이 $8.55억에 달했으며 연초부터 누적 계약도 전년 전체 기록보다 40% 늘었다고 했어요. 전체 개발 파이프라인은 $220억, 투자수익률(ROI)은 11.5% 이상, 임대율은 63%라고 했어요. 2027–2028년 초대형 데이터센터 용량은 현재 개발 중인 것만 1.5기가와트에 조금 못 미친다고 했어요.

"2027, 2028년 초대형 데이터센터 용량은 현재 개발 중인 것만 1.5기가와트에 조금 못 미쳐요." — Andrew Power (CEO)

M&A 전략과 최근 동향

질문 (Matthew Niknam · Truist): 재무 구조가 더 좋아지고 글로벌 규모가 커지면서 Digital이 인수합병(M&A)에서 특별한 기회를 얻는지, 최근 M&A 동향은 어떤지 물었어요.

답: M&A는 계속해서 전략적으로 중요하며, 회사의 세 가지 성장 축(공동 임대 기업, 초대형 클라우드, 전략적 사모 자본)과 맞물려 있다고 했어요. 최근 아시아태평양, 유럽·중동·아프리카, 미주 지역에서 시장 진출과 인수 사례가 많다고 했어요. M&A는 예전부터 지금까지 회사의 중요한 사업 방식이라고 했어요.

"M&A는 예전부터 지금까지 우리 사업의 중요한 부분이고, 앞으로도 그럴 거예요." — Gregory Wright

개발 지연과 대응 방법

질문 (Michael Funk · BofA): 업계에서 개발 지연이 나타나는지, 회사는 이를 어떻게 관리하거나 피하고 있는지 물었어요.

답: 20년 넘는 전문성과 지역사회 협력, 공급업체와의 긴밀한 파트너십에 의존한다고 했어요. 여러 시장에서 동시에 건설해 부품을 융통할 수 있고, 사전 계획과 경험 덕분에 대체로 실적을 잘 유지하고 있다고 했어요. 다만, 가끔 지연이나 고객 요청으로 재작업이 생길 수는 있다고 했어요. 문제가 생기면 신속히 대응하고 고객·공급업체와 협력한다고 강조했어요.

"사전 계획과 경험 덕분에 대체로 실적을 잘 유지할 수 있었어요." — Andrew Power (CEO)