2026.7.30 실적 발표 콜 — 비디오 특허와 OptiView 확대
4분기 매출 전망 중간값이 전년 같은 분기보다 23% 늘어날 것으로, 비디오 배포 프로그램과 자동차 Dolby Atmos, 웨어러블이 성장 요인이라고 했어요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $0.69 (예상 $0.67) · 다음 분기 회사 전망 매출 $4억–$4억
핵심 발언
"출범한 지 1년도 안 돼 45개 라이선스 제공사가 이미 합류했고, 스트리밍 업계의 주요 기업들도 이 특허 풀에 가입했어요."
"이번 분기에 Google이 Dolby OptiView Ads, 즉 저희 광고 삽입 엔진을 광고 관리자 기술 파트너 프로그램에서 처음으로 인증했다고 발표했어요."
"이 프로그램 시작 이후 40곳이 넘는 자동차 제조사와 계약을 발표했어요."
질문과 답 4
4분기 성장 지속 가능성과 시기
질문 (Ralph Schackart · William Blair): 전년 같은 분기보다 23% 성장한 것이 앞으로도 계속될 수 있는지, 3분기와 4분기 사이에 매출 인식 시기가 바뀐 부분이 있는지 물었어요. 또 Meta, Alibaba 같은 대형 VDP(비디오 기술 라이선스 프로그램) 고객이 다른 기업 유치에 도움이 되는지도 물었어요.
답: 이번 성장에는 VDP(분기 초에 체결된 대형 계약 포함), 자동차에서의 Dolby Atmos 탑재 증가, 웨어러블 같은 새로운 기기 카테고리가 영향을 줬다고 했어요. 4분기에는 특히 모바일에서 최소 물량 약정 같은 시기적 요인도 있었고, 작년 4분기는 다소 약했다고 했어요. VDP는 도입 1년 정도 됐고, 현재 45개 라이선스 기업이 있으며 Meta, Alibaba 같은 대형 고객이 들어오면 다음 고객 유치가 더 쉬워진다고 했어요.
"이런 부분들이 성장과 우리가 보고 있는 모멘텀을 이끌고 있어요. VDP, 그리고 이번 분기 초에 체결된 대형 계약도 포함돼요." — Robert J. Park (CFO)
스트리밍 VDP, 자동차 사업 분리, 메모리 영향
질문 (Steven Frankel · Rosenblatt): 대형 스트리밍 서비스들과 실제로 협상 중인지, 성사 가능성이 높은지, 자동차 사업을 따로 공개할 계획이 있는지, true-up(정산) 규모가 어땠는지, 메모리 가격 상승이 제품 계획에 영향을 주는지도 물었어요.
답: VDP 관련해서는 파이프라인이 탄탄하고, Meta가 주요 스트리밍 기업이며, 점점 더 자신감이 생기고 있지만 고객별 세부 내용은 밝힐 수 없다고 했어요. 자동차 사업은 라이선스 매출의 10%가 되면 분리해서 공개하는데 점점 가까워지고 있다고 했어요. true-up(정산)은 무시할 만한 수준으로, '100만 달러 미만의 플러스'라고 했어요. 메모리 가격 압박은 시장별로 다르게 나타나는데, 모바일이 가장 영향이 크고, TV는 덜하며, PC가 두 번째로 영향이 크다고 했어요. 이런 영향은 이미 회사 전망에 반영돼 있다고 했어요.
"100만 달러 미만의 플러스예요." — Robert J. Park (CFO)
Dolby Vision 2 도입과 VDP 방향
질문 (Patrick Sholl · Barrington): Dolby Vision 2가 일부 제품군에서 더 빨리 도입되는지, VDP가 특정 콘텐츠 유형에 집중해서 라이선스 기업을 유치하는지 물었어요.
답: Dolby Vision 2 도입 속도는 이전에 얘기한 것과 달라진 점이 없다고 했어요. Hisense는 이미 신제품 TV를 출시했고, TCL과 Philips도 연말까지 출시할 예정이며, CES가 중요한 시점이 될 거라고 했어요. 콘텐츠와 VDP 방향에 대해서는, 이 프로그램이 영상 코덱 기술을 대규모로 쓰는 기업을 대상으로 하고 있고, 기회가 넓다고 했어요. Meta, Roku, ByteDance, Alibaba 등 초기 라이선스 기업들이 이미 다양한 콘텐츠 유형(이커머스 포함)을 다루고 있다고 했어요.
"도입 속도는 이전에 말씀드린 것과 달라진 점이 없어요." — Kevin J. Yeaman (CEO)
자동차 도입, OptiView, 자본 배분
질문 (John Rigatti · Baird): 해외에서 자동차 도입이 빨라진 이유와 미국에서 더 확산되려면 무엇이 바뀌어야 하는지, OptiView의 비전과 예시, Dolby Vision 2.0이 Dolby Vision 1 도입에 미치는 영향, 자사주 매입과 자본 배분에 대한 설명도 요청했어요.
답: 자동차 분야에서는 중국의 전기차 혁신 기업들이 차량 내 엔터테인먼트에 집중하면서 처음 모멘텀이 생겼고, 이게 전 세계로 확산됐다고 했어요. 유럽의 Mercedes, BMW, 인도의 Mahindra, Tata, 미국의 Cadillac 등 다양한 예시를 들었고, 현재 40개 자동차 제조사가 프로그램에 참여 중이라고 했어요. 다음 단계는 더 대중적이고 생산량이 많은 모델로 확산하는 것이라고 했어요. OptiView의 비전은 스포츠 단체와 스트리밍 기업이 초저지연, 통합 플레이어로 실시간 경험을 개인화할 수 있게 하는 것이라고 했어요. OptiView 광고는 이미 시장에 나와 있고 테스트 중이며, 가을에 본격 확대할 계획이고 한 고객은 75% 증가 효과를 봤다고 했어요. 자본 배분에 대해서는 자사주 매입을 늘렸고, '스톡옵션 등으로 인한 희석을 최소한 상쇄하는 정책을 계속 실행할 것'이며, 분기별로 사업 상황과 필요에 따라 결정한다고 했어요.
"Dolby OptiView의 비전은 이런 스포츠 단체와 스트리밍 기업이 그걸 할 수 있게 솔루션을 제공하는 거예요." — Kevin J. Yeaman (CEO)