2026.8.25 실적 발표 콜 — Foot Locker 사업 재정비와 2026 전망
회사가 올해 비GAAP EPS 전망을 $11–12로 낮췄어요.
매출 $56억 (예상 $56억) · EPS $3.53 (예상 $3.74)
핵심 발언
"또한, Foot Locker의 EMEA 사업은 예상보다 더 어려웠어요."
"분기 중 수요가 계속 바뀌면서 업계 일부, 특히 기존 신발과 의류 브랜드 쪽에 재고가 쌓였고, 예전만큼 인기가 없었어요."
"시장 리더십을 지키고 키우기 위해 가격에도 적극적으로 투자하고 있어요."
질문과 답 9
회사 전망 변화와 신발·의류 문제
질문 (Simeon Gutman · Morgan Stanley): 90일 전에 회사 전망을 올렸는데, 그때와 비교해 지금 무엇이 달라졌는지, 그리고 지금 사업 상황이 왜 더 나빠 보이는지 물었어요. 신발과 의류 부진이 수요 둔화 때문인지, 아니면 브랜드들이 오래된 재고를 정리하는 중인지도 물었어요.
답: DICK'S의 기존점 매출 성장률은 4.9%였고, DICK'S의 매출 전망은 줄이지 않았어요. 하지만 여러 브랜드가 판촉을 강화하면서 시장 전체로 판촉이 확산돼 마진 압박이 예상돼요. Foot Locker는 신발 비중이 높고 일부 신제품이 기대에 못 미쳐 더 영향을 받았어요. EMEA(유럽·중동·아프리카)는 미국보다 판촉이 더 심하고 경쟁도 치열해 상황이 더 나빠요.
"DICK'S는 다양한 상품군을 갖고 있어서 Foot Locker만큼 신발 사업에 의존하지 않아요." — Edward Stack (회장)
신발 시장 주기와 3분기·4분기 마진 압박
질문 (Christopher Horvers · JPMorgan): 신발 시장 둔화가 과거 유행의 후유증인지, 아니면 단기적으로 공급업체가 재고를 정리하는 것인지, 그리고 이것이 DICK'S 매장 방문에 영향을 주는지 물었어요. Foot Locker의 3분기 마진 압박이 4분기보다 얼마나 심할지도 물었어요.
답: 지금은 과거 인기 디자인의 인기가 식으면서 후유증이 나타나고 있지만, 브랜드별로 새로운 스타일이 나오고 있고 일부 카테고리는 잘 팔리고 있어요. 3분기가 4분기보다 더 어려울 것으로 보지만, 4분기 회사 전망은 밝히지 않았어요. DICK'S는 3분기에 마진과 판매관리비(SG&A) 투자를 4분기보다 더 늘릴 계획이에요.
"말씀드린 것처럼, 러닝(운동화) 카테고리와 전체 퍼포먼스 신발은 여전히 잘 팔리고 있어요." — Lauren Hobart (CEO)
Fast Break 매장과 기존 매장 비교, 매장 수
질문 (Katharine McShane · Goldman Sachs): Fast Break 매장이 기존 Foot Locker 매장보다 실적이 어땠는지, 8월부터 시작한 새로운 상품 구성이 어떻게 받아들여졌는지 물었어요. 연말까지 Fast Break 매장 수가 얼마나 될지, EMEA가 마진에 얼마나 영향을 주는지도 물었어요.
답: Fast Break 매장이 기존 매장보다 실적이 더 좋았지만, 아직 기존 인기 디자인이 남아 있고 새로운 상품 구성이 더 필요해요. Fast Break에 계속 투자할 계획이고, 연말까지 전 세계적으로 300–350개 매장이 될 것으로 기대하고 있어요. 지역별 구체적인 비중은 밝히지 않았지만, EMEA가 미국보다 훨씬 더 판촉이 심하고 마진에 영향이 커요.
"Fast Break 매장이 기존 매장보다 확실히 더 좋은 실적을 내고 있어요." — Edward Stack (회장)
비운동화 트렌드와 주문 조정
질문 (Adrienne Yih-Tennant · Barclays): 소비자들이 UGG, Birkenstock 같은 비운동화 신발로 옮겨가는지, DICK'S가 이 시장에서 더 많이 참여할 수 있는 방법을 물었어요. 브랜드들이 내년 신상품에 대해 언급한 점을 참고해, 봄 시즌 주문을 취소하거나 바꾸고 있는지도 물었어요.
답: 운동화(퍼포먼스 신발)는 여전히 잘 팔리고 있지만, 라이프스타일 신발은 더 어려운 상황이에요. 브랜드들이 라이프스타일 신발과 기존 인기 디자인을 변형한 신발을 더 내놓을 예정이라 도움이 될 거예요. DICK'S는 UGG, Birkenstock에서 좋은 실적을 내고 있고, 하반기에도 신발 매출이 전년보다 늘 것으로 기대하지만 마진 압박은 있을 거예요. 주문은 일부만 평소처럼 조정하고 있어요.
"특히 DICK'S에서는 하반기 신발 매출이 전년보다 늘 것으로 기대하지만, 마진 압박은 있을 거예요." — Edward Stack (회장)
Foot Locker의 마진 방어 가능성
질문 (Lorraine Maikis · BofA): Foot Locker가 매출이 약할 때 내부적으로 할 수 있는 조치로 마진을 방어할 수 있는지, 구체적으로 어떤 노력을 할 수 있는지 물었어요.
답: 시장 가격을 따라야 해서 자체적으로 할 수 있는 일은 제한적이에요. 필요할 때는 경쟁력 있는 가격을 유지하겠지만, 가격 인하를 주도하지는 않을 거예요. Foot Locker에 의류를 더 도입하고 인기 신상품 배정을 늘리면 일부 마진 압박을 상쇄할 수 있을 거예요.
"시장에 어떤 신발이 특정 가격에 나오면, 우리도 경쟁력 있는 가격을 맞춰야 한다고 생각해요." — Edward Stack (회장)
신학기 시즌과 이익 감소 원인
질문 (Irwin Boruchow · Wells Fargo): Foot Locker와 DICK'S의 신학기 시즌 초기 분위기를 물었어요. 또 매출 전망을 $2억 줄였는데 이익 전망도 $2억 줄인 이유와, 총마진 전망에 대해 설명해 달라고 했어요.
답: 이익 전망이 줄어든 것은 매출 감소, 마진 변화, Foot Locker 브랜드 재구축을 위한 마케팅 투자 때문이에요. 새 옥외 광고 캠페인(Colors)에 투자하고, 장기적으로 Stripers 인건비도 늘리고 있어요. 신학기 시즌에 대한 별도 설명은 하지 않고, 연간 회사 전망에 이미 반영돼 있다고 했어요.
"최근 선보인 새 마케팅 캠페인 Colors는 스니커즈 문화를 처음부터 지금까지 보여주는데, 반응이 좋아요." — Edward Stack (회장)
2027년 전망과 Foot Locker 전략
질문 (Michael Lasser · UBS): 2027년까지 회사의 수익 구조가 어떻게 될지, Foot Locker를 매각하거나 규모를 조정할 조건이 무엇인지 물었어요.
답: 2027년 회사 전망은 밝히지 않았어요. 2분기 DICK'S 기존점 매출 성장률 4.9%에는 월드컵 효과가 포함됐지만, 포트폴리오 성장도 있었어요. DICK'S Media Network, GameChanger 같은 신규 역량이 상품 마진에 약 150bp(1.5%p) 기여했어요. Foot Locker 관련 전략은 다양한 방안을 검토하고 있고, $1억–$1.25억 시너지 효과에 자신이 있다고 했어요.
"Ed가 말한 것처럼, $1억–$1.25억 시너지 효과에 자신이 있고, 이것이 우리가 모두 확신하는 가장 중요한 부분이에요." — Navdeep Gupta (CFO)
판매관리비 계획과 Foot Locker 투자
질문 (Paul Lejuez · Citibank): 운동화 시장이 어려운 상황에서 판매관리비(SG&A)를 어떻게 관리할지, 하반기와 내년 판매관리비 증가율 전망을 물었어요. Foot Locker 마케팅 투자 시점도 물었어요.
답: 지금이 Foot Locker 마케팅에 투자해 시장 점유율을 높일 적기라고 생각해요. 기술, GameChanger, DICK'S Media Network 등 장기적인 판매관리비 투자를 계속할 거예요. DICK'S의 판매관리비는 연간으로 비중이 늘어날 전망이고, 3분기에 가장 압박이 클 거예요. 하반기에는 약 50bp(0.5%p) 정도 압박이 있다가, 투자가 일단락되면 다시 비중이 줄어들 거예요.
"DICK'S는 연간 판매관리비 비중이 늘어날 전망이고, 3분기에 압박이 가장 클 거예요. 하반기에는 약 50bp 정도 압박이 있을 거라고 말씀드렸어요." — Navdeep Gupta (CFO)
트레이딩 카드·컬렉터블 사업
질문 (Robert Drbul · BTIG): DICK'S의 트레이딩 카드와 컬렉터블(수집품) 사업이 어떻게 성장하고 있는지, 최근 추세가 어떤지 물었어요.
답: 트레이딩 카드와 컬렉터블 사업이 매우 잘 되고 있고, 큰 성장 기회로 보고 있어요. House of Sport 매장과 일부 Field House 매장에 Collectors Clubhouse 공간을 만들 계획이고, Michael Rubin, Fanatics와 협력해 사업을 더 적극적으로 알릴 거예요.
"트레이딩 카드와 컬렉터블 사업은 매우 잘 되고 있어요." — Edward Stack (회장)