2026.10.29 실적 발표 콜 — 소프트웨어 전환과 ActiveDisclosure 성장
3분기 매출 $1.85억으로 회사 전망 상단에 맞췄어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $1.07 (예상 $0.84) · 다음 분기 회사 전망 매출 $2억–$2억
핵심 발언
"소프트웨어 솔루션 매출이 이번 분기 전체 매출의 51.5%를 차지했어요. 저희는 계속해서 소프트웨어 중심 회사로 전환하고 있어요."
"3분기 소프트웨어 솔루션 매출 성장은 ActiveDisclosure의 성과가 이끌었어요. 이 제품은 전년 같은 분기보다 약 24% 성장했고, 5분기 연속 20% 이상 성장했어요."
"이번 분기 잉여현금흐름은 $8,580만으로, 2025년 3분기보다 $2,660만 늘었어요."
질문과 답 3
거래형 매출 전망과 e-배송
질문 (Charles Strauzer · CJS Securities,): $5,000만 거래형 매출 전망(IPO, M&A)에 어떤 가정이 있는지, e-배송과 이번 분기 추가 인센티브 보상 비용에 대해 업데이트를 요청했어요.
답: 4분기 회사 전망은 지금까지 전년 같은 분기보다 개선된 흐름과 대체로 비슷하다고 했어요. 3분기에는 IPO가 약했고 M&A가 강했는데, 전망은 3분기보다 IPO가 조금 더 강하고 M&A는 비슷할 것으로 가정했어요. e-배송(전자 문서 전달) 관련 규제는 아직 최종 확정 전이고, 단계적으로 도입될 예정이라고 했어요. 소프트웨어 쪽 이익이 인쇄·배송 감소분을 일부 상쇄할 거라고 했고, 이런 변화가 2028년쯤 더 크게 나타날 거라고 했어요. 인센티브 보상비는 연간 예상 비용을 기준으로 적립하고, 3분기 실적이 좋고 4분기 전망도 반영해 추가 비용을 기록했다고 했어요. 작년 3분기보다 약 $310만 늘었고, 이 중 $170만은 판매관리비, 나머지는 매출원가에 반영됐어요. 상반기 평균과 비교하면 약 $370만 늘었다고 했어요.
"준비된 발언에서 말씀드린 것처럼, e-배송으로 가는 흐름에서는 소프트웨어 쪽에서 이익이 생기고, 이게 인쇄·배송 감소분을 일부, 완전히는 아니지만 일부 상쇄할 거라고 기대하고 있어요." — David Gardella
ActiveDisclosure 성장과 신제품, ArcFlex 일정
질문 (Peter Heckmann · D.A. Davidson): ActiveDisclosure의 성장을 이끄는 요인, 비상장사 모듈 기여 여부, ArcFlex와 비상장사 솔루션이 시장을 얼마나 넓히고 언제부터 성장에 기여할지 물었어요.
답: ArcFlex는 올해 매출 기여가 거의 없고, 2027년부터 본격적으로 늘어날 것으로 예상한다고 했어요. 아직 구체적인 매출 규모는 밝히지 않았어요. ActiveDisclosure는 신제품과 영업 방식 변화, 순고객 수 증가, 구독 패키지, 하이브리드 서비스, 일부 업무(IPO 포함)가 기존 플랫폼에서 넘어온 점 등이 성장 요인이라고 했어요. 비상장사 고객도 늘고 있고, 이들이 IPO와 상장 후 공시 업무로 이어지는 경우가 많다고 했어요. 앞으로 매출 규모와 시장 크기에 대해 더 정확한 추정이 나오면 추가 설명하겠다고 했어요.
"올해 ArcFlex에서 기록할 매출은 거의 없고, 2027년부터 본격적으로 늘어날 거라고 준비된 발언에서 말씀드렸어요." — David Gardella
산업별 노출과 Venue 제품 현황
질문 (Kyle Peterson · Needham): 자본시장 사업이 산업별(생명과학, 바이오테크, 기술)로 어떻게 나뉘는지, Venue 제품의 파이프라인·영업·제품·매출 전망은 어떤지 물었어요.
답: 전 산업에 걸쳐 사업을 하고 있지만, 분기별로 특정 산업 비중이 더 높을 수 있다고 했어요. 최근에는 바이오테크 쪽 비중이 조금 더 높을 수 있다고 했고, 어느 산업에서든 IPO 시장이 강하면 도움이 된다고 했어요. Venue는 작년 4분기에 Saturn/새로운 Venue를 출시했고, 미국에서 이번 분기 매출이 7% 넘게 늘었어요. EMEA(유럽·중동·아프리카) 지역에서는 실적이 가장 약했지만, 기회가 있다고 봤어요. 제품과 영업 방식 개선에 대해 긍정적으로 보고 있지만, 해당 시장에서는 더 노력이 필요하다고 했어요.
"작년 4분기에 Saturn 또는 새로운 Venue를 출시했고, 영업 실행이 매우 좋았어요." — David Gardella