2026.8.26 실적 발표 콜 — Facet 인수와 사상 최대 매출이 전망을 이끈다
사상 최대 매출 $39억; 2027 회계연도 중간 전망은 $41억 이상이에요.
매출 $11억 (예상 $10억) · EPS $1.15 (예상 $1.13)
핵심 발언
"Facet와 가격 인상 효과가 각각 약 2%포인트씩 성장에 기여할 것으로 예상해요."
"전체 연도 EPS 전망은 $4.22에서 $4.38 사이예요."
"이로 인해 이번 분기 매출총이익률이 약 0.4%p 하락했어요."
질문과 답 4
마진과 Facet가 실적에 미치는 영향
질문 (Brian Drab · Morgan Stanley): 2027 회계연도 마진에 운영상 어려움이 있는지, 그리고 Facet의 희석 효과가 부채 상환, 비용 시너지, 인수 회계 처리 중 무엇 때문인지 물었어요.
답: 마진 압박은 일부에 집중되어 있고 전반적이지 않다고 했어요. 멕시코 공장 정리와 공장 폐쇄 마무리로 인해 연초에는 산업 및 발전 부문에서 어려움이 있지만, 물량이 개선되고 하반기에는 의미 있는 성장이 있을 것으로 봤어요. 2,200만 추가 상각비를 모델에 반영해야 한다고 했고, 인수 회계 처리 감소와 일부 부채 상환이 Facet의 희석 효과를 낮추는 요인이라고 했어요. 현금 기준으로는 Facet가 2027 회계연도에 이익에 도움이 된다고 했어요.
"이번 거래로 인해 2,200만 추가 상각비가 발생하니 모델에 반영해야 해요." — Bradley J. Pogalz (CFO)
항공우주 공급망 문제와 모바일 시장
질문 (Quinn Peterson · Baird): 경영진이 항공우주·방위(A&D) 공급망 문제 해결에 자신감을 갖는 이유와 시기, 그리고 모바일 시장의 신규 장착 매출과 농기계 시장 회복이 어떻게 전개될지 물었어요.
답: A&D 팀이 상황을 면밀히 관리하고 있고 문제를 잘 파악하고 있다고 했어요. 캘리포니아 공장 폐쇄와 일리노이 이전으로 대부분의 폐쇄 비용은 이미 끝났고, 이제는 새 공장에서 생산을 늘리는 단계라고 했어요. 밀린 주문을 해소하고 정상화하는 데 상반기 전체가 걸릴 것으로 봤어요. 모바일 쪽은 광산·건설에서 전반적으로 강세이고, 미국 트럭 시장이 크게 회복해 내년까지 이어질 것으로 봤어요. 농기계 시장에서도 작은 규모지만 회복 조짐이 보인다고 했어요.
"좋은 점은 관련 폐쇄 비용이 대부분 끝났고, 이제는 새 공장에서 생산을 늘리는 일만 남았다는 거예요." — Richard Lewis (CEO)
생명과학 성장과 발전 부문 매출 구성
질문 (Laurence Alexander · Jefferies): 생명과학 분야의 성장세와 3–4년간 점유율 확대 가능성, 그리고 발전 부문에서 신규 장착과 교체 매출 비중에 대해 더 자세히 물었어요.
답: 생명과학은 디스크 드라이브와 공정 필터가 이끌고 있다고 했어요. 디스크 드라이브는 점유율 확대, 가격, 그리고 HAMR 기술(드라이브당 더 많은 부품이 들어가는 차세대 기술) 도입과 물량 증가가 성장 요인이라고 했어요. 2027 회계연도 이후에도 꾸준한 성장세를 기대한다고 했어요. 발전 부문은 신규 장착과 애프터마켓(교체)이 각각 절반씩이고, 현재는 신규 장착이 매우 강해 설치 기반이 늘어나고 2–3년 뒤에는 애프터마켓 매출로 이어질 것으로 봤어요. 2028년까지 생산능력을 꽉 채울 만큼 수주가 확보되어 있다고 했어요.
"디스크 드라이브 사업은 점유율, 가격, 그리고 HAMR이라는 차세대 기술 도입이 동시에 성장에 기여하고 있어요. HAMR은 드라이브당 저희 부품이 훨씬 더 많이 들어가는 기술이에요." — Richard Lewis (CEO)
생명과학 마진과 집진기 주문
질문 (Adam Farley · Stifel): 생명과학 분야의 마진(추가 매출이 늘 때 마진)과 집진기 신규 장착 실적, 분기 내내 주문 추이, 고객들의 투자 의향에 대해 물었어요.
답: 기존 생명과학 사업은 이미 회사 평균보다 마진이 높고, 앞으로 18개월 동안 인수한 사업들이 제품·영업 목표를 달성하면 생명과학 전체가 회사 평균보다 훨씬 높은 마진을 낼 것으로 기대한다고 했어요. 집진기와 발전 부문 외 IFS 사업은 지난해 상반기에는 수요가 약했지만 3분기부터 개선됐고 4분기에는 주문이 더 늘었다고 했어요. 추세는 긍정적이지만 아직 최고 수준은 아니고, 매출의 절반 정도는 반복적으로 들어오는 수익이라 안정적으로 유지되고 있다고 했어요.
"기존 사업들은 Donaldson에서 마진이 가장 높으니, 회사 평균보다 높게 보시면 돼요." — Richard Lewis (CEO)