2026.9.23 실적 발표 콜 — 강한 분기 실적에 연간 전망 상향
Cintas가 2027 회계연도 매출 전망을 $121.5억–$122.7억으로 올렸어요.
매출 $30억 (예상 $30억) · EPS $1.39 (예상 $1.35) · 다음 분기 회사 전망 매출 $122억–$123억
핵심 발언
"우리는 직접 관리하던 기업을 관리형 솔루션 고객으로 전환하면서, 매우 큰 시장을 공략하는 데 성공하고 있어요."
"또한, 기술에 투자한 결과로 이익률이 계속 높아지고 있어요."
"우리는 2026년 말까지 거래가 마무리될 것으로 계속 기대하고 있어요."
질문과 답 11
연간 매출 전망 상향 이유
질문 (Renee Gagliardo · William Blair): 연간 매출 전망을 상향한 이유가 무엇인가요? 주요 원인은 무엇인가요?
답: 경영진은 신규 사업이 가장 중요한 원인이라고 했어요. 특히 '노-프로그래머(no-programmer)' 고객을 신규 사업의 3분의 2 이상으로 전환하는 것이 큰 역할을 했다고 했어요. 이 외에도 꾸준한 고객 증가, 거래량 성장, 고객 유지율과 교차 판매(기존 고객에게 다른 서비스도 파는 것) 개선이 기여했다고 했어요.
"노-프로그래머 전환은 우리 회사의 과거와 미래 모두에서 중요한 부분이에요." — Todd Schneider (CEO)
고객 수요, 마진, 근무일 영향
질문 (Manav Patnaik · Barclays): 거시경제 불확실성과 UniFirst 상황에서 고객과의 대화는 어떤가요? 마진, 추가 수익률, 근무일 영향은 어떤가요?
답: 경영진은 다양한 고객층에서 수요가 견고하다고 했어요. 특히 변화가 많은 시기에 아웃소싱(외부에 맡기는 것)이 여전히 매력적이라고 했어요. 추가 수익률(매출이 늘 때 이익이 얼마나 늘어나는지) 전망을 32%에서 34%로 올렸고, 1분기에 근무일이 하루 더 많았던 점이 실적에 긍정적으로 작용했지만, 3분기에는 이 효과가 사라져 분기별 실적 변동이 있을 수 있다고 했어요.
"이번에 제시하는 추가 수익률은 32%에서 34% 수준이에요." — Todd Schneider (CEO)
이자 비용과 SAP 도입 시기
질문 (Andrew J. Wittmann · R.W. Baird): 순이자 비용이 왜 늘어나나요? UniFirst 자금 조달이 어떤 영향을 주나요? Fire Protection의 SAP 도입 상황과 SG&A(판매관리비) 영향은 어떤가요?
답: 경영진은 2–4분기 순이자 비용 전망은 변함없고, 1분기는 현금 상황이 좋고 상업어음이 없어서 유리했다고 했어요. 브릿지론(단기 대출) 수수료 약 600만 달러가 18개월 동안 순이자 비용에 더해지고, 이 중 약 400만 달러는 2027 회계연도에 반영될 예정이라고 했어요. SAP는 Fire Protection 부문에서 아직 시범 운영 중이고, 올해 안에 도입할 계획이며 아직 실적에는 영향이 없다고 했어요.
"SAP는 아직 시범 운영 단계이고, 올해 안에 도입을 시작할 계획이에요." — James Rozakis (COO)
업종별 실적과 연료비 영향
질문 (Keen Fai Tong · Goldman Sachs): 업종별 실적 차이는 어땠나요? 연료·에너지 비용 상승이 마진에 어떤 영향을 주고, 어떤 대응을 하고 있나요?
답: 경영진은 선택한 모든 업종이 회사 평균보다 좋은 실적을 냈고, 특별히 두드러지거나 약한 업종은 없었다고 했어요. 연료비는 고객에게 별도 할증을 부과하지 않고, 내부적으로 관리한다고 했어요. 올해 에너지 비용이 1분기보다 약간 높을 것으로 예상하지만, 비효율을 줄여서 회사 전망에 반영했다고 했어요.
"우리는 연료비를 내부적으로 관리하고, 비효율을 줄이는 노력이 실적에 나타나고 있어요." — Todd Schneider (CEO)
원자재 등 비용 상승과 대응
질문 (Joshua Chan · UBS): 면 등 다른 원자재 비용 상승은 어떤가요? 어떻게 관리하고 있나요?
답: 경영진은 인플레이션(물가 상승) 영향을 완전히 피할 수는 없지만, 기업 문화와 공급망 역량으로 원가를 관리한다고 했어요. 비용이 오를 때마다 고객에게 바로 전가하지 않고, 기술과 여러 개선 활동으로 비효율을 줄여 인플레이션 압박에 잘 대응할 수 있다고 했어요.
"우리 공급망은 주요 원자재 비용을 잘 관리해왔어요." — Todd Schneider (CEO)
First Aid 성장과 교차 판매
질문 (Jasper Bibb · Truist): First Aid 부문의 강한 성장은 무엇이 원인인가요? First Aid와 유니폼 고객 간 교차 판매는 어떤가요?
답: 경영진은 First Aid 부문이 직원과 고객 건강에 대한 명확한 가치 제안과 강한 영업 생산성 덕분에 성장했다고 했어요. 신규 사업, 고객 유지율 개선, 교차 판매 모두가 성장에 기여했고, 렌탈과 First Aid 간 교차 판매도 활발하게 이루어지고 있다고 했어요.
"First Aid와 Safety 부문 신규 사업팀의 생산성이 계속 높아지고 있고, 실적도 좋게 나오고 있어요." — James Rozakis (COO)
추가 수익률 계산과 Fire Protection 마진
질문 (Jason Haas · Wells Fargo): 32%–34% 추가 수익률 계산 방식은? Fire Protection 부문은 성장세가 둔화됐는데 마진이 왜 올랐나요?
답: 경영진은 32%–34% 추가 수익률은 매출 전망 범위의 중간–상단을 기준으로 한 수치라고 했어요. Fire Protection 부문은 앞으로도 두 자릿수 성장(10% 이상)을 기대하고 있고, 이번 분기 마진이 높았던 것은 근무일 증가와 유리한 매출 구성 덕분이라고 했어요. 다만, 기술자 채용·신시장 진출·인력풀 확충 등 투자와 매출 구성 변화로 마진은 분기마다 달라질 수 있다고 했어요.
"이 부문은 앞으로도 두 자릿수 성장 사업이 될 것으로 기대해요. 최근 12개월 성장률도 10%를 넘었어요." — James Rozakis (COO)
교차 판매 현황과 영업 사이클
질문 (Seth Weber · BNP Paribas): 현재 교차 판매 침투율과 성장 잠재력은 어느 정도인가요? 영업 사이클이나 고객사 구매 중단에 변화가 있나요?
답: 경영진은 교차 판매가 아직 초기 단계이고 앞으로 중요한 성장 동력이 될 것이라고 했어요. 침투율 수치는 밝히지 않았지만, 긍정적으로 보고 있다고 했어요. 영업 사이클 길이나 고객사 구매 중단 등에는 변화가 없고, 고객 기반이 안정적이라고 했어요.
"교차 판매는 아직 초기 단계라고 볼 수 있어요." — Todd Schneider (CEO)
에너지 비용 전망과 교차 판매 성공 제품
질문 (Curtis Nagle · BofA): 회사 전망에 반영된 에너지 비용 수준과 전년 대비 변화폭은? 교차 판매가 특히 잘된 제품군은 무엇인가요?
답: 경영진은 에너지 비용이 1분기 1.8%였고, 회사 전망은 4분기보다 약간 높은 수준을 반영했다고 했어요. 1분기와 4분기 수준을 참고해 모델링하면 된다고 했어요. 연료 노출은 제한적이고, 비용을 상쇄할 수 있다고 했어요. 교차 판매는 특정 제품군이 아니라 다양한 제품에서 고객 맞춤형으로 성과가 나타나고 있다고 했어요.
"우리는 제품군이 다양해서, 고객마다 시점마다 어떤 제품이 잘 팔릴지는 다 달라요." — James Rozakis (COO)
노동시장 상황과 UniFirst 규제
질문 (Faiza Alwy · Deutsche Bank): 노동시장 경색 조짐이 있나요? UniFirst 관련 FTC(미국 연방거래위원회) 정보 요청에 협조하고 있나요?
답: 경영진은 직원 파트너 유지율이 역대 최고 수준으로 매우 양호하다고 했어요. 노동시장 경색이 회사에 큰 영향을 주고 있지는 않다고 했어요. UniFirst 거래 관련해서는 추가 언급을 피했지만, 2026년 하반기 내 거래 성사에 자신이 있다고 했어요.
"직원 파트너 유지율이 역대 최고 수준으로 매우 양호해요." — Todd Schneider (CEO)
가격 전망과 생산성 개선 사례
질문 (Toni Kaplan · Morgan Stanley): 비용 상승이 계속된다면 내년에 업계가 가격을 올릴 수 있을까요? 생산성 개선에서 가장 효과가 큰 사례는 무엇인가요?
답: 경영진은 전체 업계를 대표해 말할 수 없고, 비용이 올라도 고객에게 바로 전가하지 않는다고 했어요. 대신 기업 문화, 기술, 다양한 작은 생산성 개선에 집중한다고 했어요. 예시로 SmartTruck을 통한 경로 최적화, 의류 공유, 자동화, 공급망 효율화, 매출 성장에 따른 설비 활용도 개선 등을 들었어요.
"마진을 늘리고 좋은 재무 실적을 내려면, 항상 매출 성장부터 시작해야 한다고 생각해요." — James Rozakis (COO)