2026.10.28 실적 발표 콜 — 인수 효과로 성장·최고 수익성
올해 주당순이익 전망을 $0.35 올려 $7.23–$7.38로 제시했어요.
매출 $8억 (예상 $7억) · EPS $2.05 (예상 $1.82)
핵심 발언
"이번 인수들이 2026년 주당순이익에 약 $0.30을 더할 것으로 기대하고 있어요."
"매출 $3.44억으로 전년 같은 분기보다 27% 늘었고, 본업 매출도 9.5% 증가했어요."
"본업(환율 영향 제외) 주문이 전년 같은 분기보다 20%, 직전 분기보다 8% 늘었어요."
질문과 답 7
PSI 성장 전망과 인수합병 전략
질문 (Jeffrey Sprague · Vertical): 애널리스트가 PSI의 목표치가 예정보다 더 높아졌는지, 기대 수익이 더 크고 빨라졌는지, 앞으로는 성장 기업뿐 아니라 개선이 필요한 기업 인수도 더 적극적으로 할 계획인지 물었어요.
답: 경영진은 기대 수익이 이전보다 더 높아졌다고 했고, 더 빠른 시기에 더 높은 이익률로 $6,000만에서 $1.55억 EBITDA에 도달할 것으로 본다고 했어요. 인수합병은 자사 비즈니스 시스템을 기준으로 검토하며, 잘 운영되는 성장 기업과 개선이 필요한 기업 모두에 열려 있다고 했어요.
"우리는 5년 안에 $6,000만 EBITDA에서 $1.55억까지 갈 수 있다고 생각해요." — Alejandro Alcala (CEO)
캐나다/영국 사업 매각과 수익 희석
질문 (Matt Summerville · D. A. Davidson): 애널리스트가 앞으로 추가로 큰 사업 매각 계획이 있는지, Building Services와 Utilities 매각이 수익률에 어떤 영향을 주는지, Trillium이 그 영향을 얼마나 상쇄할 수 있는지 물었어요.
답: 경영진은 현재 추가로 큰 사업 매각 계획은 없지만, 매년 포트폴리오를 검토한다고 했어요. Building Services와 Utilities 사업은 매출이 약 $1.6억이고 평균 수익률 수준이며, Trillium은 매출 $1.15억에 평균보다 낮은 수익률이라고 했어요. 그래서 일부 수익 희석이 있지만 Trillium으로 상당 부분 상쇄할 것으로 기대한다고 했어요. 매각은 1분기 말쯤 마무리될 것으로 예상한다고 했어요.
"이걸 Trillium과 비교하면 Trillium은 매출 $1.15억에 평균보다 낮은 수익률이에요." — Richard A. Maue (CFO)
화학 시장 지역별 전망과 PSI 목표
질문 (Nathan Jones · Stifel): 애널리스트가 화학 시장의 지역별 상황과 회복 전망, 그리고 PSI의 5년 EBITDA 목표가 $1.5억보다 높아질지 물었어요.
답: 경영진은 유럽은 정체가 이어질 것으로 보고, 미국과 중동이 가장 주목할 만한 시장이라고 했어요. 미국은 천연가스 원료의 이점으로 견조하다고 했고, 자사 화학 사업의 약 70%가 미국에 있다고 했어요. PSI에 대해서는 3년 후부터 연 4%에서 6% 성장, 레버리지는 약 35%에서 40% 수준을 기대한다고 했어요.
"PSI는 연 4%에서 6% 성장할 것으로 봐요." — Alejandro Alcala (CEO)
인수 사업 수익률과 핵심 사업 레버리지
질문 (Myles Walton · Wolfe): 애널리스트가 PFT 인수가 수익률을 약 1%p 낮췄는지, 핵심 사업이 어떻게 3%p 수익률을 높였는지 물었어요.
답: 경영진은 이번 분기 수익률이 매우 좋았고, 여러 사업에서 핵심 레버리지율이 40%를 조금 넘었다고 했어요. 항공우주와 첨단 기술 부문은 35%에서 40% 범위의 상단을 넘는 강한 영업 레버리지를 보였고, PFT는 연말 기준으로 이미 수익에 기여하고 있다고 했어요. 앞으로도 수익률이 높고 성장성이 큰 시장 비중이 늘면서 추가적인 레버리지 효과를 기대한다고 했어요.
"항공우주와 첨단 기술 부문에서는 35%에서 40% 범위의 상단을 넘었어요." — Richard A. Maue (CFO)
PFT 주요 수주: 극저온, 발전, 제약
질문 (Damian Karas · BMO): 애널리스트가 최근 PFT가 극저온, 발전, 폐수 처리 분야에서 수주한 내용과 해당 시장 상황을 더 자세히 물었어요.
답: 경영진은 극저온 분야는 우주 발사체와 발사대, 그리고 항공우주 공장 내 환경 시험 수요가 견인하고 있다고 했어요. 발전 분야는 미국 내 천연가스 복합 발전 터빈 확장 덕분이고, 제약은 미국 내 생산 회귀와 설비 확장 수요가 있다고 했어요. 이런 시장 흐름은 2027년까지 이어질 것으로 기대한다고 했어요.
"극저온 시장은 우주 발사체와 발사대, 그리고 이런 설비 구축이 계속되고 있어요." — Alejandro Alcala (CEO)
미사일 프로그램 수요와 계약 과정
질문 (Andrew Steinhardt · BofA): 애널리스트가 미사일 수요, 탄약/미사일 사업 기회 규모와 성장, 그리고 하도급·계약 체결 과정이 어떻게 되는지 물었어요.
답: 경영진은 현재 약 15개 미사일 프로그램에 참여하고 있고, 올해는 약 $3,500만 규모(주로 전력·마이크로파 제품)에서 시작해 내년에는 40%에서 50% 성장, 장기적으로는 4배에서 6배 확대를 기대한다고 했어요. RFQ(견적 요청)가 늘고 있고, 여러 해에 걸친 사업 기회에 대해 견적서를 제출하고, 고객과 협의해 각 프로그램별로 시기에 따라 계약과 발주를 따낸다고 했어요.
"우리는 약 15개 미사일 프로그램에 참여하고 있고, 올해는 약 $3,500만 규모(주로 전력·마이크로파 제품)에서 시작해요." — Alejandro Alcala (CEO)
PFT 시장 비중과 중동 노출
질문 (Justin Ian Ages · CJS): 애널리스트가 현재 PFT 각 시장의 비중과, 최근 중동 분쟁 상황에서 회사의 중동 노출이 얼마나 되는지 물었어요.
답: 경영진은 PFT의 시장 비중을 화학 약 20%(이전 30%에서 감소), 상하수 처리 14%에서 15%, 일반 산업 약 20%, 발전(가스·원자력) 약 15%라고 했어요. 중동 노출은 주로 PFT에 있고 전체로는 5% 미만이며, 연초에 있었던 선적 지연은 대부분 정상화됐고 운송비 상승분은 충분히 상쇄했다고 했어요.
"지금은 화학이 약 20%, 상하수 처리가 14%에서 15% 수준이에요." — Alejandro Alcala (CEO)