2026.10.30 실적 발표 콜 — Michael Kors·Jimmy Choo 실적과 전망
Capri는 2027 회계연도 매출 전망을 약 $34.2억, 희석 주당순이익을 $2.20로 올렸어요.
매출 $8억 (예상 $8억) · EPS $0.42 (예상 $0.21)
핵심 발언
"가을 신제품이 최근 몇 년 중 가장 강한 정가 판매 실적을 내고 있어요. 이는 혁신적인 제품 디자인과 컬렉션에 대한 긍정적인 소비자 반응을 보여줘요."
"지난 분기에 언급한 재고 지연으로 제품 공급이 제한됐고, 할인 재고를 약 40%, 프로모션 일수를 약 50% 줄였어요."
"2분기 실적과 연말까지의 전망을 반영해, 2027 회계연도 매출을 약 $34.2억으로 예상해요. 환율 역풍이 커졌지만 목표를 올렸어요."
질문과 답 6
Michael Kors 매출이 월별로 좋아진 이유
질문 (Matthew Boss · JPMorgan): Michael Kors에서 월별로 매출이 좋아진 이유가 무엇인지, 9월과 10월에 어떤 모습이 있었기에 하반기 매출이 좋아질 거라고 자신하는지, 프로모션(할인 행사)을 줄이면서도 어떻게 가능한지 물었어요.
답: 이번 개선은 새롭고 유행에 맞는 신상품, 신발과 액세서리의 정상가 판매가 더 잘된 덕분이라고 했어요. 수요가 재고를 따라잡는 모습이 있었고, 할인과 프로모션을 50% 줄였어요. 아울렛 매장에서는 신상품 비중을 약 75%까지 올리는 중이라고 했어요. 계획보다 $5,000만 적은 재고로 운영했지만, 아시아에서 배송이 늦어진 부분은 항공 운송으로 보완했다고 했어요.
"우선, 계속해서 새롭고 유행에 맞는 패션 상품을 선보이고 있어요." — John Idol (CEO·회장)
아울렛 매장 동향과 인기 상품 재입고 속도
질문 (Brooke Roach · Goldman Sachs): Michael Kors 미국 아울렛 매장에서도 월별로 개선된 모습이 있었는지, Hamilton Slouch 같은 인기 상품을 얼마나 빨리 재입고할 수 있는지 물었어요.
답: 아울렛 매장에서는 오히려 더 빠른 개선세가 나타났고, 신상품 비중도 일반 매장보다 더 높다고 했어요. Hamilton 같은 인기 상품은 예상보다 더 빨리 팔렸고, 이 흐름이 아시아에서 시작해 전 세계로 확산됐다고 했어요. 최대한 빨리 재입고하려고 노력 중이지만, 구체적인 시점은 밝히지 않았어요.
"Michael Kors 아울렛의 경우, 흥미롭게도 오히려 더 빠른 개선세를 봤어요." — John Idol (CEO·회장)
도매 비중과 매출총이익률 전망
질문 (Simeon Siegel · Guggenheim Partners): Michael Kors 도매(도매 유통) 비중이 어느 정도가 적당한지, 매장 판매가 좋아질 때 도매 판매는 어떻게 생각해야 하는지, 그리고 하반기와 장기적으로 매출총이익률(매출에서 원가를 뺀 비율)에 영향을 주는 요인이 무엇인지 물었어요.
답: 도매 비중은 브랜드별로 '20%대, 25%대'가 적당하다고 했어요. 도매 부문은 다시 성장세로 돌아섰고, shop-in-shop(매장 내 매장) 100개 정도를 완성했다고 했어요. 매출총이익률은 하반기에 정상가 판매와 평균판매단가(AUR)가 높아지면서 더 좋아질 거라고 했어요. 다만 상반기보다는 개선 폭이 조금 작을 거라고 했어요. 지난해 좋은 매출 품질 효과가 반복되고, 관세율이 다소 높아지며, 4분기에는 관세 환급 효과가 사라지기 때문이라고 했어요.
"Michael Kors든 Jimmy Choo든 도매 비중은 20%대, 25%대가 적당하다고 생각해요." — John Idol (CEO·회장)
패션 트렌드 변화와 고객층
질문 (Adrienne Yih-Tennant · Barclays): 신발과 의류가 더 포멀(격식 있는) 스타일로 바뀌는 패션 트렌드가 두 브랜드의 액세서리에 어떤 영향을 주는지, 새로 돌아온 고객이 신규 고객인지 예전 고객인지, 연령대 등 고객 특성에 대해 물었어요.
답: 이런 패션 변화는 Jimmy Choo와 Michael Kors 모두에게 긍정적이라고 했어요. Jimmy Choo는 4개 플랫폼 모두에서 성장 중이고, 드레스 슈즈(격식 있는 신발) 수요가 다시 늘었다고 했어요. Michael Kors도 스니커즈에서 드레스 슈즈로 비중을 옮기고 있다고 했어요. 고객층은 밀레니얼, 젊은 밀레니얼, 일부 Z세대 등 더 젊은 신규 고객이 늘고 있다고 했어요. TikTok Shop 매출도 기대치의 거의 4배 수준이라고 했어요.
"고객 측면에서도, Jimmy Choo와 Michael Kors 모두에서 더 젊은 신규 고객을 끌어들이고 있어요." — John Idol (CEO·회장)
평균판매단가(AUR)와 이익률을 높이는 방법
질문 (Rakesh Patel · Raymond James): 매출 품질이 완만해질 때도 평균판매단가(AUR)를 계속 올릴 수 있는지, 어떤 상품·가격·마케팅 전략으로 AUR과 이익률을 유지할 수 있는지 물었어요.
답: 그룹 전체에서 전략적으로 가격을 재조정했고, 아울렛 가격 인상도 시작했다고 했어요. 정상가 상품도 기회가 있을 때 선별적으로 가격을 올릴 계획이라고 했어요. 매출총이익률은 2027 회계연도와 그 이후에도 정상가 판매, AUR 상승, 유통·물류·제조 효율화로 크게 개선하는 것이 목표라고 했어요. Jimmy Choo는 매각 대상이 아니며, 앞으로 큰 성장 동력이 될 수 있다고도 했어요.
"매출총이익률을 2027 회계연도뿐 아니라 그 이후에도 크게 개선하는 것이 목표예요." — Tyler Reddien (CFO)
3분기 회사 전망과 정상가 판매 흐름
질문 (Mark Altschwager · Baird): 3분기 회사 전망이 10월의 흐름이 계속된다는 전제인지, 아니면 연말에 더 나아질 것으로 보는지, 그리고 정상가 매장 매출이 3분기 들어서 플러스로 돌아섰는지 물었어요.
답: 월별 흐름은 따로 공개하지 않지만, 분기 내내 점진적으로 개선될 것으로 기대한다고 했어요. 상품 입고가 중요한데, 2분기에는 $5,000만 만큼 상품이 부족했고, 3분기에는 일부 항공 운송을 포함해 상품이 들어오고 있다고 했어요. 회사 전망에는 Michael Kors 정상가 매출이 분기 중에 플러스로 돌아설 것으로 반영했다고 했어요.
"이번 전망에는 Michael Kors 정상가 매출이 분기 중에 플러스로 돌아설 것으로 반영되어 있어요." — John Idol (CEO·회장)