2026.10.28 실적 발표 콜 — Eclipse HPC 성장과 반복 매출 확대
회사는 매출 $1.73억을 기록했고, 전년 같은 분기보다 37% 늘었으며, HPC 매출 전망을 약 $1.2억으로 높였어요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $0.43 (예상 $0.35)
핵심 발언
"2026 회계연도 고성능 컴퓨팅 매출 전망을 약 $1.2억으로 높였어요."
"고객 관심과 사업 기회가 늘어나는 만큼 제조 능력을 키우고, 공급 파트너와 긴밀히 협력해 2027년에 2026년보다 약 3배 많은 Eclipse 핸들러를 공급하는 것이 목표예요."
"소프트웨어 분석 부문 연간 반복 매출이 직전 분기보다 85% 늘어, 이 사업에서 역대 최고 수주와 매출을 기록했어요."
질문과 답 9
초대형 클라우드 기업 테스트와 생산능력
질문 (David Duley · Steelhead): 초대형 클라우드 고객과의 인터페이스 수주가 최종 테스트와 SLT(시스템 레벨 테스트) 매출로 이어질 수 있는지, 그리고 Eclipse 출하가 내년에 어떻게 진행될지 물었어요. 올해와 내년까지의 생산능력 계획에 대해서도 더 자세히 물었어요.
답: SLT에 대해서는 아직 말하기 이르고, 초대형 클라우드 고객들이 Eclipse 핸들러를 인증 중이며 일부는 인증 마지막 단계에 있다고 했어요. 출하는 내내 점점 늘어나고, 1분기부터 여름, 2분기, 3분기로 갈수록 물량이 커질 거라고 했어요. 내년에는 올해보다 Eclipse 시스템을 3배 더 출하할 계획이고, 올해 말에는 6월보다 주간 생산량이 2배가 되어 있을 거라고 했어요. 내년 6월까지 계속 생산량을 늘릴 계획이라고 했어요.
"초대형 클라우드 고객들이 Eclipse 핸들러를 인증 중이고, 그 중 일부는 인증 마지막 단계에 있습니다." — Luis Müller (CEO)
HPC 비중과 테스트 셀 가동률
질문 (Quinn Fredrickson · Baird): 2027년 30–40% 성장 중 HPC(고성능 컴퓨팅) 비중이 얼마나 되는지, 그리고 앞으로 테스트 셀 가동률을 어떻게 봐야 할지 물었어요.
답: HPC는 Eclipse 생산능력과 출하를 3배로 늘릴 계획을 감안하면 기존 $2억–$2.5억 범위의 상단에 가까울 것 같다고 했어요. 3분기 말 기준 테스트 셀 가동률은 전체 82%, 컴퓨트 84%, 산업 83%, 자동차 80%였다고 했어요. 앞으로 분기별 가동률은 예측하지 않고, 핵심 시장은 컴퓨트보다 계절성이 더 크다고 했어요.
"앞으로 분기별 가동률은 따로 예측하지 않고 있습니다." — Jeffrey Jones (CFO)
파이프라인 성장과 부품 공급
질문 (Robert Mertens · TD Cowen): HPC 파이프라인이 늘어난 게 고객 전망이 더 명확해져서인지, 아니면 신규 고객 인증 때문인지, 그리고 생산능력 확대 시 공급망이 부족하지 않을지 물었어요.
답: 증가는 주로 2027년 고객 수요가 더 명확해진 덕분이고, 신규 고객이 많이 늘어난 것은 아니라고 했어요. 고객들이 구체적인 필요 시점을 알려주면서 파이프라인 규모가 커지고 있다고 했어요. 특수 부품에서 일부 공급이 빠듯한 모습이 있지만, 공급사와 대체품을 함께 검토 중이고, 현재로선 큰 제약은 없다고 했어요. 다만 계획대로 3배로 늘리려면 공급사도 생산을 늘려야 한다고 했어요.
"주로 2027년 고객 전망이 더 명확해지고 있습니다." — Luis Müller (CEO)
컴퓨팅 파이프라인, 전환, 사이클 타임
질문 (Craig Ellis · B. Riley): 컴퓨팅 파이프라인이 커지는 이유와, 고객 참여에서 인증, 매출로 이어지는 전환이 어떻게 진행되는지, 그리고 참여에서 매출까지 걸리는 시간과 모바일 계절성 영향에 대해 물었어요.
답: 파이프라인이 커진 건 인증과 마지막 단계 고객들이 2027년 생산능력 필요를 더 잘 알려줘서이고, 수요가 예상보다 크다고 했어요. 예로 네트워크 프로세싱 고객이 3분기에 첫 제품을 인증했고, 최종 인증을 위한 새 열 헤드를 받은 뒤 2027년 양산을 시작할 거라고 했어요. 초기 인증부터 실제 생산까지 보통 9–12개월 걸리고, 열 헤드 인증은 6–8주 걸린다고 했어요. 모바일은 현재 가장 작은 부문이고, 단기간에 전체 포트폴리오에 큰 영향을 주진 않을 거라고 했어요.
"이런 인증부터 실제 생산까지 보통 9–12개월 정도 걸리는 것으로 보고 있습니다." — Luis Müller (CEO)
말레이시아 생산능력과 IC 프로그램
질문 (Kevin Garrigan · Jefferies): 말레이시아가 Eclipse 3배 확대 외에 얼마나 더 생산능력을 늘릴 수 있는지, 그리고 생산능력 확대의 병목이 뭔지, Diamondx가 전력관리 IC 프로그램에서 경쟁사를 대체하는지 물었어요.
답: 3배 확대는 Eclipse에만 해당하고, 말레이시아는 2021–2022년과 비슷하게 핵심 사업 생산능력을 유지하면서 인력과 공급망을 유연하게 조정할 수 있다고 했어요. 만약 전체 생산능력을 핸들러에만 쓴다면 내년에 2,000대 이상 출하할 수 있다고 했어요. Eclipse는 HPC용으로 3배 확대 중이고, Diamondx는 전력관리 IC 프로그램에서 기존 공급사를 대체하고 있다고 했어요.
"전체 생산능력을 핸들러에만 쓴다면 내년에 2,000대 이상 출하할 수 있을 겁니다." — Luis Müller (CEO)
인증 진행 중 고객 구성과 Neon 수주
질문 (Denis Pyatchanin · Needham & Company): $1.65억 늘어난 인증 진행 중 고객이 대부분 Eclipse인지, 어떤 고객군이 이끄는지, 그리고 Neon 첨단 패키징 사업이 신규 고객인지 신규 응용인지 물었어요.
답: 증가분은 전적으로 Eclipse 관련이고, 인증 진행 중 고객에는 몇몇 초대형 클라우드 기업과 여러 팹리스(공장 없는 반도체) 회사가 포함돼 있다고 했어요. 일부 팹리스는 초대형 클라우드 기업과 협력 중이라고 했어요. Neon은 그 제품 기준으로는 신규 고객이지만, Cohu 전체로는 기존 고객이고, 검사 장비를 사지 않았던 컴퓨팅 고객이 첨단 패키징에서 다이 레벨 검사에 Neon을 쓸 거라고 했어요.
"인증 진행 중 고객에는 초대형 클라우드 기업과 협력하는 팹리스 회사들도 다수 포함돼 있습니다." — Luis Müller (CEO)
반복 매출과 공급사 분할
질문 (Daniela Talio · Stifel): 업그레이드가 업그레이드 1회당 매출을 높이는지, 아니면 업그레이드 빈도를 높이는지, 그리고 내년에는 고객들이 한 곳 또는 여러 곳에서 공급받기를 원하는지 물었어요.
답: 컴퓨팅 업그레이드 주기가 시작되고 있고, 1년 전에 출시된 기기들이 새 열 헤드를 필요로 한다고 했어요. 기기 수명 주기는 보통 1.5–2년이고, 기기 응용 키트와 때로는 전체 열 헤드 교체가 필요하다고 했어요. Eclipse에서 열 헤드 교체로 반복 매출이 늘어날 것으로 기대하지만, 아직 시장에 나온 지 얼마 안 돼서 근거는 제한적이라고 했어요. 고객 공급 방식은 혼합되어 있고, 일부는 전체 제품군을 한 시스템에 올리지만, 제품군별로 공급사를 나누는 모습은 아직 많지 않다고 했어요.
"Eclipse에서 열 헤드 교체로 반복 매출이 늘어날 것으로 기대합니다." — Luis Müller (CEO)
신규 고객과 시장 확대 여지
질문 (Benjamin Taxdahl · Craig-Hallum): 현재 파이프라인 외에 신규 고객을 더 늘릴 기회가 여전히 큰지, 아니면 기회가 한계에 다다랐는지 물었어요.
답: 최종 테스트 분야에서 약 $10억의 기회 파이프라인과 $15억의 목표 시장이 있다고 했어요. 테스트 분야에서 또 다른 세로 시장을 추가해 추가 파이프라인을 만들 수 있을지 검토 중이고, 이에 대해서는 2027년에 더 얘기할 예정이라고 했어요. 현재로선 $10억 최종 테스트 파이프라인에 집중하고 있다고 했어요.
"최종 테스트 분야에서 약 $10억의 기회 파이프라인과 $15억의 목표 시장이 있습니다." — Luis Müller (CEO)
자동차와 산업 시장 수주
질문 (Denis Pyatchanin · Needham & Company): 주요 고객들이 자동차와 산업 수요에 대해 뭐라고 하는지, 이 시장에서 수주가 늘고 있는지 물었어요.
답: 수주는 특히 산업 쪽에서 늘고 있고, 자동차에서도 증가세가 있다고 했어요. 산업 시스템 주문이 직전 분기보다 훨씬 빠르게 늘었고, 수주 기준으로 산업 시장이 자동차와 거의 비슷한 규모가 됐으며, 고객들이 산업 및 데이터센터 전력 응용으로 이동하면서 산업이 자동차를 넘어설 추세라고 했어요.
"수주 기준으로 산업 시장이 자동차와 거의 비슷한 규모가 됐습니다." — Luis Müller (CEO)