2026.9.9 실적 발표 콜 — AI와 주권이 정부 성장 이끈다
매출은 $1.09억으로 전년 같은 분기보다 12% 늘었어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.15 (예상 $0.09)
핵심 발언
"그래서 AI와 주권이 이제 고객 논의의 중심에 있어요."
"수익성이 매출보다 훨씬 빠르게 늘었어요. 우리가 만든 사업 모델의 효과를 보여줍니다."
"올해 미국에서 $2,000만 규모의 계약을 달성할 것으로 보고 있어요."
질문과 답 3
미국 연방 계약 시기와 RPO 감소
질문 (Eric Martinuzzi · Lake Street): 미국 연방 정부와의 거래가 이번 회계연도(9월 30일 종료) 안에 체결될 것으로 보나요? 그리고 $4.7억 RPO(남은 계약 금액)가 줄어든 이유와, 이 수치가 바닥을 찍고 다시 오를지 궁금합니다.
답: 일부 미국 연방 계약이 이번 회계연도 안에 체결될 것으로 보고 있어요. 수요는 매우 강하고, 고객들이 구독 방식으로 전환하면서 계약 품질은 좋아지지만, 보고되는 RPO(남은 계약 금액)는 줄어들 수 있다고 설명했어요. 2분기 말 기준 취소 가능한 RPO는 약 $4,200만이었고, 여러 해에 걸친 대형 계약이 실제로 사용되면서 이번 분기에 RPO가 약 $3,000만 줄었어요. 갱신 계약은 실제로 계약이 확정되기 전까지 RPO에 포함되지 않아요. 앞으로 12개월 매출의 약 85%는 이미 확보된 상태이고, 회사 전망에 계속 자신감을 보였어요.
"앞서 데이비드가 말한 것처럼, 앞으로 12개월 매출의 약 85%가 이미 확보된 상태이고, 올해와 2028 회계연도 목표에 대해 계속 자신감을 갖고 있어요." — Elad Sharon (CEO)
계약 체결액과 매출 전망, 현금흐름
질문 (Taz Kajolgi · Roth Capital): CRPO/계약 체결액이 매출 성장 전망보다 더 강해 보이는데, 이유가 뭔가요? 그리고 재고와 구독 방식 변화에 따라 올해 영업현금흐름 전망은 어떤가요? 올해 미국 계약 $2,000만 목표는 계속 유효한가요?
답: 회사는 매출 전망에 대해 편안하게 생각하고 있고, 수요가 강하다고 했어요. 사업 구조가 점점 구독과 소프트웨어 쪽으로 옮겨가면서 매출의 질이 좋아지고 있다고 설명했어요. 2분기 영업현금흐름은 전년 같은 분기보다 강했지만, 고객 납품을 지원하고 공급 차질을 막기 위해 일부러 재고를 늘렸기 때문에 단기적으로는 현금흐름에 영향을 줄 수 있다고 했어요. 올해 미국에서 약 $2,000만 규모의 계약을 체결한다는 목표는 계속 유지하고 있다고 밝혔어요.
"회사는 현재 전망에 대해 편안하게 생각하고 있고, 필요하다면 언제든 업데이트할 준비가 되어 있어요." — David Abadi (CFO)
재고 구매와 구독 전환 효과
질문 (Matthew Calitri · Needham and Company): 재고를 더 많이 사는 것이 현금흐름에 어떤 영향을 줄까요? 그리고 매출 인식이 구독 쪽으로 옮겨가지 않았다면 성장률이 얼마나 달라졌을까요?
답: 회사는 수요가 늘어나고 있어서, 고객에게 제때 납품하고 공급 지연이나 가격 상승에 대비하기 위해 재고를 늘리고 있다고 했어요. 비용과 납품을 균형 있게 관리하기 위해 신중하게 재고를 늘릴 계획이라고 했어요. 추가 재고가 현금흐름에 미치는 영향을 아직 정확히 수치로 말하긴 어렵지만, 전체적으로 영업현금흐름은 크고 긍정적일 것으로 기대한다고 했어요. 구독 방식이 아니었다면 보고되는 성장률이 몇 %p 더 높았을 수 있지만, 구독 전환이 예측 가능성과 수익성을 높여준다고 설명했어요.
"회사는 고객의 늘어나는 수요를 충분히 맞출 수 있는 위치에 있고 싶어요." — Elad Sharon (CEO)