2026.10.30 실적 발표 콜 — Thompson Creek 재가동과 성장 계획
Centerra는 이번 분기에 자사주 260만 주를 $5,300만에 매입했고, 올해 누적 매입액은 $1.25억이에요.
매출 $5억 (예상 $4억) · EPS $0.37 (예상 $0.33)
핵심 발언
"Mount Milligan은 이번 분기에 금 4만 4천 온스 이상을 생산했어요. 직전 분기보다 15% 늘었고, 이전에 안내한 생산 계획과 일치해요."
"Goldfield 프로젝트는 단기 금 생산 증가의 다음 원천이에요. 첫 생산은 2028년 말로 예상돼요."
"3분기에 자사주 260만 주를 $5,300만에 매입해 역대 최대를 기록했고, 올해 누적 자사주 매입액은 $1.25억이에요."
질문과 답 5
Thompson Creek 진행 상황과 현금 보유 계획
질문 (Luke Bertozzi · CIBC): Thompson Creek 복구 작업이 어디까지 진행됐는지, 앞으로 중요한 단계는 무엇인지 물었어요. 몰리브덴 가격을 미리 정할 수 있는지, 자사주를 사들이는 동안 최소 얼마의 현금을 보유할 계획인지도 물었어요.
답: Thompson Creek은 10월 말 기준으로 75% 완료됐고, 지금은 구조물, 기계, 전기 작업의 마지막 단계에 있어요. 경영진은 내년 1분기 말에 시운전을 시작할 것으로 예상한다고 했어요. 몰리브덴 가격은 미리 정할 수 없고, 프로젝트와 자사주 매입을 진행하면서 현금은 1억에서 $2억 정도를 보유할 계획이라고 했어요. 필요하면 신용 한도도 이용할 수 있다고 했어요.
"우리는 월별 운영을 위해 1억에서 $2억 정도의 현금을 보유하고 싶어요." — Ryan Snyder (CFO)
투자비 집행 시기와 Mount Milligan 성과
질문 (Don DeMarco · National Bank): 남은 Thompson Creek 투자비를 앞으로 몇 분기에 어떻게 배분해야 하는지, 첫 생산 이후 ramp up(생산 확대)을 어떻게 생각해야 하는지 물었어요. Mount Milligan이 계획을 달성하게 된 변화와 앞으로도 그 일관성이 이어질 수 있는지도 물었어요.
답: Ryan은 지금까지 프로젝트에 약 3억 4,000만 달러가 들어갔고, 남은 투자비는 지금부터 내년 중반까지 고르게 배분할 거라고 했어요. 전체 투자비는 $4.25억에서 $4.5억 사이로 유지돼요. Paul은 첫 생산이 내년 중반에 예상된다고 다시 말했고, 주요 이정표와 2027년 세부 내용은 연말 회사 전망에서 공개할 거라고 했어요. Mount Milligan에 대해 Paul은 광산 수명을 2045년까지 연장했고, 정밀 시추와 품위 관리 시추로 기술적 신뢰도를 높였으며, 현장 팀도 강화해 앞으로 더 신뢰할 수 있는 예측과 실행이 가능하다고 했어요.
"지금까지 약 3억 4,000만 달러가 들어갔고, 남은 금액은 지금부터 내년 중반까지 고르게 배분할 거예요. 첫 생산 시점까지요." — Ryan Snyder (CFO)
Tom's Creek 투자비와 미국 몰리브덴 사업 계획
질문 (Desjardins): 지금까지 보고된 $3.37억이 $4.25억 투자비 전망에 포함되는지, 그 범위 안에 머물 자신이 있는지 물었어요. 또 몰리브덴 가격이 강세인 상황에서 미국 몰리브덴 사업을 매각하거나 상장(IPO)할 생각이 있는지, Thompson Creek 상업 생산 전후 중 언제가 될지 물었어요.
답: Ryan은 지금까지의 $3.37억이 원래의 $4.25억에서 $4.5억 투자비 전망에 포함된다고 확인했고, 주요 장비가 이미 현장에 있어 그 범위 안에 머물 자신이 있다고 했어요. Paul은 우선순위는 광산을 완공하는 것이고, 현재 몰리브덴 시장 상황이 마음에 들어 내부적으로 IPO나 분리 방안도 준비 중이지만 서두르지 않고 시장 상황을 보며 더 높은 가치를 추구하겠다고 했어요.
"우리는 몰리브덴 자산과 관련해 아직 평가받지 못한 가치가 많다고 생각해서 서두르지 않을 거예요." — Paul Botond Stilicho Tomory (CEO)
터키 비용 인플레이션과 Oksut, Langeloth 계획
질문 (Lawson Winder · BofA): 2026년 터키 비용 인플레이션과 달러 인플레이션 효과를 수치로 말해줄 수 있는지, Mount Milligan이 예산 대비 어떻게 가고 있고 2027년 전망은 어떤지 물었어요. Oksut 광산의 1–3년 연장 전망이 여전히 유효한지, Thompson Creek에서 나오는 원료가 Langeloth 공장 운영과 정비에 어떤 영향을 줄지도 물었어요.
답: Ryan은 2026년 터키에서 미 달러 기준 순 인플레이션을 약 5%에서 10%로 보고 있다고 했어요. Mount Milligan은 인건비 인플레이션이 약 5%로 전체 비용이 약간 올랐지만, 구리와 은 판매로 인한 수익 증가와 생산 호조로 대부분 상쇄됐다고 했어요. 2027년 예산은 아직 초기 단계지만 완만한 인플레이션을 예상한다고 했어요. Paul은 Oksut 광산 연장이 1–3년 범위 안에서 중간쯤에 있다고 했고, Helene은 Langeloth 공장이 앞으로도 외부 원료에 더해 Thompson Creek 농축물도 점진적으로 사용할 거라고 했어요. 공장 처리 능력은 4,000만 파운드이고, 내년 초 계획된 정비 기간에 설비를 보강해 생산 확대를 지원할 거라고 했어요.
"2026년에는 순 인플레이션을 5%에서 10%로 계획하고 있어요." — Ryan Snyder (CFO)
터키 법인세 인하와 회사 주요 전략
질문 (Jeremy Hoy · Canaccord Genuity): 최근 터키 법인세 인하가 Oksut 광산과 앞으로의 탐사 성장에도 적용되는지, 경영진 변화로 새로운 전략이나 중점이 생겼는지 물었어요.
답: Ryan은 터키 정부가 제조업(광산 포함)에 대해 2027년부터 법인세를 25%에서 12.5%로 내리기로 했고, 내년부터 소득세가 낮아져서 생산되는 금과 앞으로의 탐사 성과가 더 가치 있게 된다고 했어요. Paul은 주요 전략은 프로젝트를 완수해 금속 매장량을 실현하는 것이라고 했고, Kelly는 자신의 역할이 추진력을 유지하고 운영 경험을 더해 프로젝트에서 운영으로의 전환을 원활하게 하는 것이라고 했어요. Paul은 차세대 연구와 Endaco의 역할에 대한 논의도 시작했지만 아직 초기 단계라고 했어요.
"터키 정부가 2027년부터 제조업(광산 포함)에 대해 세율을 25%에서 12.5%로 내리기로 했어요." — Ryan Snyder (CFO)