2026.8.27 실적 발표 콜 — AI 전략과 분기 실적
총매출이 전년 같은 분기보다 8% 늘어 79억 위안이에요.
매출 $12억 (예상 $12억) · EPS $0.23 (예상 $0.23)
핵심 발언
"2분기 월간 상호작용이 전년 같은 분기보다 9% 늘어 174억 건이고, 긴 댓글처럼 더 깊은 연결은 67% 넘게 늘었어요."
"2분기 광고 전환율(CTCVR)이 전년 같은 분기보다 19% 늘었어요."
질문과 답 4
짧은 영상 유행에도 성장한 이유
질문 (Lincoln Kong · Goldman Sachs): 애널리스트가 짧은 영상이 늘어나는 상황에서 Bilibili가 계속 성장한 이유와 AI 시대에 이용자 취향이 어떻게 바뀔지 물었어요.
답: Bilibili는 영상 길이보다 깊이 있고 재미있는 고품질 중·장편 콘텐츠에 집중한다고 했어요. 창작자와 안목 있는 커뮤니티가 고품질 콘텐츠를 키운다고 했어요. AI로 콘텐츠 공급이 늘어나도 결국 고품질 콘텐츠만 시청자가 모일 거라고 했어요. 월간 이용자 상호작용이 70억 건이 넘고, 긴 댓글이 67% 늘었다고 했어요.
"저희는 깊이 있고 재미있으며 이용자와 진정으로 연결되는 고품질 콘텐츠를 제공하는 데 집중해 왔어요." — Juliet Yang
광고 사업 전망과 AI 영향
질문 (Yang Liu · Morgan Stanley): 애널리스트가 하반기 광고 성장, AI가 광고 수요에 미치는 변화, 성장에 기여할 주요 업종을 물었어요.
답: 2분기 광고 매출이 31억 3,000만 위안으로 전년 같은 분기보다 28% 늘었고, 광고주 인식이 높아졌다고 했어요. AI 업종 광고비가 전년 같은 분기보다 100% 넘게 늘었고, AI가 광고 효율과 자동 집행을 높여 신규 광고주가 두 자릿수로 늘었다고 했어요. 상위 5개 광고 업종은 게임, 소비자 전자, 인터넷 서비스, 전자상거래, 자동차였고, 다양한 상황에서의 광고 매출이 상반기에 전년 같은 기간보다 50% 늘었다고 했어요.
"2분기에도 소비 둔화 등 거시 환경의 압박이 있었지만, 광고 사업은 매우 좋은 실적을 냈고 매출은 31억 3,000만 위안으로 전년 같은 분기보다 28% 늘었어요." — Juliet Yang
신작 게임과 기존 게임 전망
질문 (Qi Chen · JPMorgan): 애널리스트가 앞으로 출시될 게임 중 기대작, 출시 시기, 2년 된 삼국지 전략 게임의 향후 전망을 물었어요.
답: Lumi Master는 9월 17일 전 세계 출시 예정이고, 젊은 이용자를 겨냥한 캐주얼 게임이라고 했어요. San Guo는 올해 말 출시를 예상하고, 내년에는 전략 RPG와 RO3(라이선스 확보, 오늘 기술 테스트 시작) 등도 있다고 했어요. 기존 전략 게임은 2주년 업데이트를 했고, 시즌 8부터 15까지 매 시즌 iOS 매출 상위 5위 안에 들었다고 했어요.
"다음 달 9월 17일 전 세계 출시를 준비하고 있어요." — Juliet Yang
수익성, AI 투자, 자본 배분
질문 (Thomas Chong · Jefferies): 애널리스트가 사업별 수익성 개선, AI가 고정비와 비용에 주는 영향, 하반기와 2027년 수익성 전망, 자본 배분 계획을 물었어요.
답: 2분기 매출총이익률은 37.2%, 조정 순이익률은 8.9%였고, 순이익이 전년 같은 분기보다 55% 늘었다고 했어요. 광고가 계속 성장할 것으로 보고(매출의 39%), 중장기적으로 매출총이익률 40%–45%, 영업이익률 15%–20%를 목표로 한다고 했어요. 자본 배분에서는 올해 들어 $1.8억을 자사주 매입했고, 이사회가 새 $3억 프로그램을 승인했으며, 6월 말 기준 새 프로그램으로 190만 주를 $3,100만 넘게 매입했다고 했어요.
"중장기 목표는 변함없이 매출총이익률 40%–45%, 영업이익률 15%–20%예요." — Xin Fan (CFO)