2026.10.28 실적 발표 콜 — 2026년 전망 상향 조정
2026년 전체 매출 전망을 올렸고, 매출은 $55.25억–$56.25억 사이로 예상해요.
매출 $29억 (예상 $27억) · EPS $1.77 (예상 $1.25) · 다음 분기 회사 전망 매출 $55억–$56억
핵심 발언
"예상대로 3분기 실적이 좋아서, 올해 두 번째로 2026년 전체 전망을 모든 항목에서 올릴 수 있었어요."
"이 뛰어난 실적은 주로 Xifaxan 덕분이에요. Xifaxan은 전년 같은 분기보다 16% 성장했고, 순실현단가가 좋았고, Medicaid를 제외한 전체 소매 처방도 1.8% 늘었어요."
"상반기 동안 이룬 진전을 바탕으로, 이번 분기 현금 창출로 순부채를 $5억 이상 줄일 수 있었어요."
질문과 답 3
회사 구조와 Xifaxan 리베이트 영향
질문 (Umer Raffat · Evercore): 두 회사를 더 공식적으로 합칠 가능성이 있는지, 전체적인 방향이 어떤지 물었어요. JJ에게 Xifaxan의 IRA 영향이 내년 매출과 이익률에 미치는 영향을 기준점에서 달러로 바꿔 설명해 달라고 했고, 알코올성 간염 3상 임상시험의 중간 분석 가능성도 물었어요.
답: 경영진은 이전에 말한 내용에서 달라진 점이 없고, Bausch + Lomb은 탄탄한 기반과 유능한 팀을 갖추고 있다고 했어요. JJ는 CMS 영향이 두 부분으로 나뉜다고 설명했어요. 총매출 대비 순매출 조정분이 '1억 달러 이상'이고, 2027년 순영향은 '전년 같은 분기보다 약 4억–5억 달러'라고 했어요.
"모든 변수를 반영한 순영향이 전년 같은 분기보다 약 4억–5억 달러 수준이고, CMS 영향 규모를 볼 때 참고할 만한 수치라고 생각해요." — Jean-Jacques Charhon (CFO)
3상 임상 중간 분석 가능성
질문 (Jonathan Sadeh): 경영진이 알코올성 간염 3상 임상시험에서 조기 중간 분석이 있을 수 있는지 말해줄 수 있는지 물었어요.
답: 경영진은 일부 상황에서는 무의미성(futility) 검토가 가능하지만, 이번에는 무의미성 가능성을 기대하지 않는다고 했어요. 한 번의 연구만 있고, 치료 기간이 6개월로 짧기 때문에 조기 종료 후 제출 가능성은 낮다고 했어요. 등록을 마치고 2029년에 제출하는 것이 목표라고 했어요. 자신감이 있고, 중간 분석이 필요하다고 보지 않는다고 했어요.
Solta 수요와 Xifaxan 소송 일정
질문 (Douglas Miehm · RBC): 애널리스트가 Shibo를 제외한 아시아태평양 지역 Solta의 순수 수요, Shibo 통합 효과의 지속 가능성, 북미 지역의 부진에 대해 더 자세히 물었어요. Xifaxan 요약판결 일정과 FDA의 but-for 인과관계 분석 재심사 일정도 물었어요.
답: 경영진은 Solta가 올해 들어 순수하게 8% 성장했고, Shibo를 포함하면 보고 기준으로 34% 성장했다고 했어요. 중국 통합은 잘 진행됐지만 시장이 다소 약해졌고, 한국은 기기 시장이 포화 상태지만 소모품은 성장 중이라고 했어요. 미국은 거의 변동이 없었지만 물량은 늘었다고 했어요. 소송 관련해서는 DC 지방법원이 FDA에 새로운 기준을 마련하라고 했고, 아직 FDA로 돌아가지 않았다고 했어요. 요약판결 심리는 이미 열렸지만 현재로서는 업데이트가 없다고 했어요.
"올해 들어 순수하게 전체 사업이 8% 성장했고, Shibo를 포함한 보고 기준으로는 34% 성장했어요." — Thomas J. Appio (CEO)