2026.10.29 실적 발표 콜 — 임베디드 매출 급증과 Compass AI 계약
3분기 매출 $3,260만, 회사 전망보다 9% 높고, 역대 최고 수익률과 임베디드 성장세가 두드러졌어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $-0.01 (예상 $-0.04) · 다음 분기 회사 전망 매출 $1억–$1억
핵심 발언
"현재 대부분의 Embedded 파트너는 기술 개발 단계에서 개발비, 라이선스, 칩 비용을 저희에게 지불하고 있어요."
"Compass AI 계약 후보들이 실제로 계약으로 이어지고 있고, 이제 매 분기마다 소프트웨어와 하드웨어 기업 계약을 체결하고 있어요."
"11월부터 스캔이 시작되고, 이번 4분기에 초기 매출이 발생할 것으로 기대해요."
질문과 답 8
기기 내 AI와 웨어러블
질문 (Joshua Jennings · TD Cowen): 새 반도체(Ultrasound-on-Chip)로 기기에서 AI를 직접 실행할 수 있게 되는지, 그리고 파트너와 함께 웨어러블 기기가 어떻게 발전할지 물었어요.
답: 새 칩 덕분에 전체 AI 모델을 기기에서 바로 실행할 수 있어요. 그래서 클라우드로 보내는 지연 없이 즉시 피드백을 받을 수 있다고 설명했어요. 웨어러블 시제품도 언급했고, 유방·심장·복부 등에서 실제로 효과가 입증되어야 하며, 파트너들이 각 시장을 개발하고 Butterfly는 핵심 플랫폼을 공급한다고 했어요.
"지금 우리가 AI와 상호작용할 때는 휴대폰이나 컴퓨터로 질문을 보내고, 그 질문이 실제로는 데이터센터의 클라우드에서 처리돼요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)
기업 계약 매출 인식과 회사 전망
질문 (Bill Plovanic): 15건의 기업 계약(이 중 5건은 대형)이 앞으로 몇 달, 2027년까지 매출과 프로브 판매로 어떻게 이어질지, 그리고 회사 전망이 보수적인지 물었어요.
답: 기업 계약은 소프트웨어로 시작해서, 시간이 지나면서 프로그램이 확대될 때 프로브가 추가로 판매된다고 했어요. 프로브 판매는 한 번에 대량으로 나가는 게 아니라 주간이나 월간 단위로 점진적으로 늘어난다고 설명했어요. 연간 회사 전망은 최근 상향·조정했고, 분기별로는 보수적으로 안내하며, 대형 계약이 성사되면 전망을 다시 안내할 거라고 했어요.
"우리는 방금 연간 회사 전망을 상향 조정했어요. 상단과 하단 모두요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)
임베디드 사업 전망과 경쟁
질문 (David Saxon · Needham): 2026년 주요 성과를 감안할 때 2027년 임베디드 매출의 기준선과, Butterfly가 대형 경쟁사와 비교해 어떤 위치에 있는지 물었어요.
답: 임베디드 사업은 이전 예상보다 더 좋은 흐름을 보이고 있고, 이런 추세가 2027년까지 이어질 것으로 본다고 했어요. 다만 아직 1년 전체 임베디드 매출 전망은 내놓지 않았어요. 경쟁에 대해서는 Butterfly가 특허, 여러 세대의 칩, 오랜 기간 쌓아온 강한 경쟁 진입장벽을 갖췄다고 강조했어요. 이를 바탕으로 시장 점유율을 더 늘릴 수 있다고 했어요.
"우리의 경쟁 진입장벽은 크고, 실제로 존재하며, 오래 지속될 거예요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)
Midjourney 매출 공개 여부
질문 (Daniel Markowitz · Evercore): 3분기 Midjourney 매출을 공개할 수 있는지, 그리고 Midjourney 매출 변동성이 2027년 임베디드 성장에 어떤 영향을 줄지 물었어요.
답: Midjourney 관련 매출은 따로 공개하지 않을 것이고, 필요할 때를 제외하고는 개별 고객 매출도 밝히지 않을 거라고 했어요. Midjourney가 임베디드 사업의 기반이긴 하지만, 임베디드 전체 전망은 그대로 유지하며, 분기마다 계약과 매출을 발표하되 고객별 세부 내용은 공개하지 않을 거라고 했어요.
"Daniel, 우리는 Midjourney 매출을 따로 공개하지 않을 거예요." — John Doherty (CFO)
홈케어 효과와 초기 결과
질문 (Steven Lichtman · William Blair): Home & Community Care 프로그램(CHF 중심)에서 의료비 절감 효과가 언제 데이터로 확인될지, 그리고 파트너 논의에 다른 적응증도 포함되는지 물었어요.
답: 초기 적용 분야는 울혈성 심부전(CHF)이고, 입원과 재입원을 줄여서 한 번 입원을 피할 때마다 약 1만–1만2,000달러가 절감된다고 했어요. 같은 파트너가 방광, 패혈증, 심장초음파 등 다른 스캔도 원하지만, Butterfly는 우선 CHF에 집중한다고 했어요. 파트너가 공개 데이터를 제한하기 때문에 결과는 신중하게 전달할 거라고 했어요.
"이런 프로토콜을 도입해 환자를 더 건강하게, 더 잘 관리하고, 가상 심장전문의와 함께 폐 스캔까지 받을 수 있게 하는 것은 정말 중요한 일이라고 생각해요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)
임베디드 영업 파이프라인과 투자
질문 (Chase Knickerbocker · Craig-Hallum): 임베디드 사업에서 적극적인 영업이 파이프라인 규모와 구성에 어떤 영향을 주는지, 그리고 2027년 성장을 위해 어떤 인력 채용이나 비용(운영비)이 필요한지 물었어요.
답: 파이프라인이 넓어지고 있고, 여러 건의 소규모 계약과 빠르게 성사될 수 있는 대형 계약 모두 가능하다고 했어요. 하지만 전망은 여전히 보수적으로 잡고 있고, 확대해서 단정하지 않는다고 했어요. 개발 인력이 더 필요하다고 인정했고, 우수 인재를 채용 중이며, 연구개발비가 전년 같은 분기보다 17% 늘었다고 했어요. 앞으로도 투자를 이어가면서 2028년에는 조정 EBITDA와 현금흐름이 모두 플러스가 될 것으로 보고 있다고 했어요.
"우리는 여전히 2028년에 조정 EBITDA와 현금흐름이 모두 플러스가 될 것으로 보고 있어요." — John Doherty (CFO)
임베디드 영업 조직과 목표 시장
질문 (Ben Haynor · Lake Street): 임베디드 영업 조직이 어떻게 구성되어 있는지, 어떤 시장(BCI, 산업 등)을 겨냥하는지, 인력 충원은 어떻게 결정하는지 물었어요.
답: 파이프라인을 따라가면서, 시연과 실험실 운영을 담당하는 영업·응용 전문가 팀을 구축하고 있다고 했어요. 초음파 대형 시장과 기존 업체를 적극적으로 겨냥하고, 시장별로 접근 방식을 결정한다고 했어요. 의료 외 산업 분야도 일부 검토 중이지만, 경쟁상 비밀은 지킨다고 했어요.
"초음파 시장은 매우 크고, 우리가 적극적으로 겨냥하는 대형 업체들도 있어요. 시장별로 접근하고 있어요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)
Compass AI와 병원 표준화
질문 (Arailym Kanatkyzy · Freedom Broker): 기업 계약이 병원 전체가 Butterfly로 표준화되는 조짐인지, 아니면 여전히 부서별 도입인지, 반복 소프트웨어 매출과 계약 구조는 어떤지 물었어요.
답: Compass AI는 병원 내 POCUS(휴대용 초음파) 워크플로우 문제를 해결하려고 만든 소프트웨어로, Butterfly 하드웨어뿐 아니라 여러 기기와 연동된다고 했어요. 그래서 Compass AI를 통해 병원 전체에 진입한 뒤, 핸드헬드와 카트형 프로그램으로 확장할 수 있다고 했어요. Compass AI가 Butterfly 하드웨어와 가장 잘 연동되지만, 경쟁사 기기에서 촬영한 스캔도 받아들인다고 했어요. Compass와 iQ Station을 함께 활용해 기존 경쟁사 영역도 점차 바꿔나갈 계획이라고 했어요.
"Compass AI를 도입하면, 그 병원이 Butterfly 고객이 아니어도 병원의 큰 문제를 해결할 수 있어요." — Joseph DeVivo (CEO·회장)