2026.10.29 실적 발표 콜 — 연간 전망 수정과 호주 손상 인식
회사는 연간 매출 전망을 약 $30.7억, 조정 EPS는 $4.98–$5.03로 수정했어요.
매출 $8억 (예상 $8억) · EPS $1.80 (예상 $1.76) · 다음 분기 회사 전망 매출 $7억–$7억
핵심 발언
"Back-Up Care 부문에서 매출이 13% 늘어난 $2.86억을 기록했어요. 이는 저희 예상과 일치하며, 최근 4년간 3분기마다 강한 성장세를 이어온 결과예요."
"6월 말, 영국 보육 규제기관이 저희 영국 내 모든 어린이집에 대해 보호 관리와 감독을 강화하라는 통지를 내렸어요."
"시장 전망을 재평가한 결과, 이번 분기에 비현금 손상을 인식했어요. 자세한 내용은 Elizabeth가 설명할 거예요."
질문과 답 7
미국 가을 학기 등록 추이
질문 (Ronan Kennedy · Barclays): 3분기 미국 등록이 어떻게 변했는지, 그 변화의 원인이 무엇인지 물었어요. Back-Up Care(긴급 보육 서비스) 이용 한도 은행이 4분기 성장에 어떤 영향을 줄지, 그 영향이 시기 문제인지 수요 문제인지도 물었어요.
답: 3분기 등록은 호주를 제외하고 약 0.5%p 감소했고, 대부분 미국에서 나온 수치라고 했어요. 신규 등록이 줄어든 것이 주요 원인이고, 가족 유지율은 여전히 좋다고 했어요. Back-Up Care 관련해서는, 4분기 영향은 주로 시기 문제라고 했어요. 연말을 앞두고 반복 이용자들이 연간 한도를 미리 소진하는 모습이 나타났다고 설명했어요.
"전체적으로, 콜에서 언급했듯이, 3분기 등록은 호주를 제외하고 약 0.5%p 감소했어요." — Elizabeth Boland (CFO)
영국 등록 회복과 Back-Up Care 이용
질문 (Alex Lakritz · Goldman Sachs): 영국 규제 당국의 통보 이후 등록이 얼마나 빨리 회복될지, 문의가 실제 등록보다 늦게 따라오는지 물었어요. 또, 장기 고객에서 Back-Up Care 이용이 어떻게 변하는지, 성숙한 고객군의 추세도 물었어요.
답: 영국 규제 당국의 조치는 전례가 없는 일이라 정확한 시기를 예측하기 어렵다고 했어요. 규제 당국의 신뢰를 회복하기 위해 노력 중이고, 통보가 해제되면 등록이 회복될 것으로 기대한다고 했어요. Back-Up Care는 침투율이 여전히 낮지만, 시간이 지나면서 도구 개선과 인식 확대로 성숙한 고객군에서도 강한 성장이 나타났다고 했어요.
"이것은 영국 규제 당국이 전례 없이 취한 조치예요." — Stephen Kramer (CEO)
내년 미국 센터 폐쇄 전망
질문 (Andrew Steinerman · JPMorgan): 올해 폐쇄가 많았는데, 2027년에는 미국 센터 폐쇄가 예년의 낮은 수준으로 돌아갈 수 있을지 물었어요.
답: 올해 폐쇄가 많았고, 전체 센터의 약 9%가 40% 미만으로 운영되고 있어 추가 폐쇄 여지가 남아 있다고 했어요. 이미 파악한 센터들을 고려하면, 2027년에도 미국에서는 순 폐쇄가 이어질 것으로 예상한다고 했어요.
"올해 폐쇄가 많은 상황이에요, Andrew." — Elizabeth Boland (CFO)
Back-Up Care 영향과 Full Service 대책
질문 (Jeffrey Meuler · Baird): Back-Up Care 한도 은행 효과가 4분기에 예상보다 더 크게 나타난 이유와, Full Service(정규 보육) 등록 회복을 위해 어떤 구체적 조치를 하는지 물었어요.
답: 4분기 영향은 예상보다 반복 이용자가 많아 한도를 다 써버린 데서 온 것이고, 큰 놀라움은 아니었다고 했어요. Full Service 등록을 늘리기 위해서는 투어와 상담 경험을 더 빠르고 좋게 만들고, 가격 경쟁력을 높이고, 예비 고객이 센터를 직접 방문하도록 유도하며, 고용주와의 관계를 활용해 가족을 유치하고 유지하는 데 집중하고 있다고 했어요.
"올해 처음 9개월 동안 반복 이용자가 많아지면서 한도를 다 쓰는 경우가 많았어요." — Stephen Kramer (CEO)
미국 시장 둔화와 영국 이슈, 신규 이용자
질문 (Joshua Chan · UBS): 미국의 둔화가 시장 전반의 영향인지, 영국의 보도(아동 안전 관련)가 미국에는 덜 영향을 주는지 물었어요. Back-Up Care 신규 이용자가 줄어드는 것이 미래 성장에 걱정이 되는지도 물었어요.
답: 영국 상황이 더 심각한 편이고, 미국은 시장 전반의 영향이 더 크다고 했어요. 고객사와의 파트너십이 여전히 강점이라고 했어요. Back-Up Care 신규 이용자도 여전히 견고하게 늘고 있고, 문제는 신규와 기존 이용자 비중이 달라진 것이지, 신규 이용자 자체가 줄어든 것은 아니라고 했어요.
"영국에서 규제 당국과 통보, 아동 안전 관련 어려움이 더 심각하다고 보는 것이 맞아요." — Stephen Kramer (CEO)
아동 안전 정책 변화와 마케팅에서 AI 활용
질문 (Toni Kaplan · Morgan Stanley): Bright Horizons가 센터 전반의 감독을 강화하기 위해 정책을 바꾸는지, AI/LLM(대형 언어 모델) 검색이 부모의 센터 찾기와 마케팅 전략에 변화를 주는지 물었어요.
답: 최근 사건에서 배운 점을 바탕으로, 미국과 영국 센터에 카메라를 설치하고, 아동 안전 전문가와 협력하며, 교실 내 기술 통제도 강화하고 있다고 했어요. 또, LLM에서 센터가 더 잘 검색되도록 동영상 콘텐츠를 늘리고, 상담 예약이 중요해져서 투어 가능성을 높이는 데 집중하고 있다고 했어요.
"이미 미국과 영국 Bright Horizons 센터에 카메라 설치를 시작했어요." — Stephen Kramer (CEO)
부정적 보도 영향과 센터 구조조정
질문 (Stephanie Benjamin Moore · Jefferies): 부정적 보도가 등록이나 가족 유지에 영향을 주는지, 마케팅에서 어떤 조치를 하는지 물었어요. 또, 포트폴리오 전반에서 추가 센터 구조조정 가능성도 물었어요.
답: 고용주와 함께 운영하는 센터는 등록이 여전히 좋고, 가족 유지도 강하다고 했어요. 신뢰 유지를 위해 품질과 아동 안전을 강조하고 있다고 했어요. 포트폴리오 측면에서는 규모를 조정 중이고, 9월까지 42개 센터를 닫았으며, 올해 안에 약 20개를 추가로 닫을 예정이고, 실적이 낮은 센터는 계속 정리할 계획이라고 했어요.
"9월까지 42개를 닫았고, 올해 남은 기간에 약 20개를 더 닫을 예정이에요." — Elizabeth Boland (CFO)