2026.10.29 실적 발표 콜 — AI·데이터 솔루션 수요 호조
4분기 매출 $2.2억–$2.4억, 매출총이익률 40%–42% 예상해요.
매출 $2억 (예상 $2억) · EPS $3.07 (예상 $2.71) · 다음 분기 회사 전망 매출 $2억–$2억
핵심 발언
"AI 중심 고객에서 계속해서 강한 성장을 보고 있어요. 3분기 매출은 약 $1,240만이었어요."
"사업 전반에서 계속해서 강한 신규 수주가 이어지고 있고, 이번 분기 매출을 넘는 사상 최대 수주를 기록했어요."
"주문 증가와 출하 시점에 맞춰 원자재 투자를 늘리면서 재고가 $5,600만 늘었어요."
질문과 답 10
4분기 회사 전망이 평소와 다른 이유
질문 (Bobby Brooks · Northland): 애널리스트가 4분기 회사 전망이 평소 계절성과 다르게 높은 이유와, 어떤 요인들이 직전 분기보다 실적이 오르는 데 영향을 주는지 물었어요.
답: 올해는 휴일이 이동해서 4분기에 실제 근무일이 더 많고, 대부분 사업에서 수요가 강하다고 했어요. 예약 실적이 좋고, 분기 중 판매 활동이 역대 최고였으며, 근무일 증가가 회사 전망을 높인 이유라고 설명했어요.
"수요가 강하고, 예약 실적도 좋으며, 저희 기준 역대 최고 판매 실적을 기록했어요. 여기에 4분기에 근무일이 더 많아진 점이 더해졌어요." — Farouq Tuweiq (CEO)
매출 비중 변화 이유
질문 (Brendan Alimuddin · JPMorgan): 애널리스트가 성장률이 높고 수익성이 좋은 시장 쪽으로 매출 비중이 옮겨가는 것이 시장 성장 때문인지, 아니면 회사의 전략적 선택인지 물었어요.
답: 각 사업부에서 기술력과 고객과의 관계가 가장 잘 맞는 곳에 집중하고 있다고 했어요. 고객과 더 깊이 협력하면서, 어디에 자원과 노력을 쓸지 더 전략적으로 선택할 수 있다고 했어요.
"저희가 집중하는 것은 각 사업부 안에서 기술력, 고객과의 관계, 그리고 더 나은 정렬이 어디에서 가능한지예요." — Farouq Tuweiq (CEO)
글로벌 시장 불확실성과 어려움
질문 (David Williams · Needham): 애널리스트가 경영진이 글로벌 시장에서 어떤 불확실성이나 변동성을 보고 있는지, 어느 지역이 영향을 받는지 구체적으로 물었어요.
답: 원자재, 운송, 물류 비용이 오르고 있고, 위안화·페소·셰켈 같은 환율 변동, 지정학적 긴장도 있다고 했어요. 한 예로, 하위 공급업체가 거래 금지 리스트에 올라 대체 공급처를 급히 찾아야 했던 일도 있었다고 했어요.
"모든 원자재 투입 비용을 보면, 분명히 좋지 않은 방향으로 가고 있는 모습이에요." — Farouq Tuweiq (CEO)
유럽 방산 인증 진행 상황
질문 (Theodore O'Neill · Litchfield Hills): 애널리스트가 유럽 방산 사업 관련 공장 인증과 기타 승인 절차가 다 끝났는지, 아직 문제가 남아 있는지 물었어요.
답: 공장 인증에서 어려운 부분은 거의 끝났고, 필요한 규제 승인과 감사도 다 받았다고 했어요. 지금은 인증이 걸림돌이 아니고, 남은 점검은 정기적인 유지 관리 수준이라고 했어요.
"필요한 기반은 다 갖췄어요. 여기서 기반이란 공장 인증을 말해요." — Farouq Tuweiq (CEO)
가격 인상과 매출총이익률 변화 요인
질문 (Jackson Schroeder · Craig-Hallum Capital Group): 애널리스트가 매출 성장에서 가격 인상과 물량 증가가 각각 얼마나 영향을 줬는지, 그리고 제품 구성과 환율을 고려할 때 ADRS 매출총이익률을 앞으로 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 올해 초에 가격을 올렸고, 공급업체 원가 인상분도 계속 반영하고 있다고 했어요. 가격 결정은 수주 잔고 시점과 균형을 맞추고 있다고 했어요. ADRS 마진 하락은 주로 제품 구성 변화 때문이고, 유통·산업 부문 출하가 늘었으며, 환율도 작년과 달라진 점이 있다고 했어요.
"MXN(멕시코 페소)나 ILS(이스라엘 셰켈) 환율을 보면, 작년 3분기와는 확실히 다른 환경이에요." — Lynn Hutkin (CFO)
유통 재고와 1분기 계절성
질문 (Wamsi Mohan · BofA): 애널리스트가 현재 유통 채널 재고 수준, 재고 보충이 과장된 것 아닌지, 1분기가 평소 계절성을 따를지 물었어요.
답: 이중 주문이나 재고 밀어넣기는 보이지 않고, 지역별로 실제 수요에 따라 재고가 보충되고 있다고 했어요. 1분기도 평소 계절성과 다를 가능성이 있지만, 휴일과 춘절(중국 설)로 인한 생산성 저하는 여전히 있다고 했어요.
"아마도 평소 계절적 흐름과 다를 것 같아요." — Farouq Tuweiq (CEO)
재고 증가와 납기 변화
질문 (Hendi Susanto · Gabelli Funds): 애널리스트가 재고가 직전 분기보다 늘어난 것이 고객들이 미리 물량을 확보하거나 납기가 길어진 영향인지, 회사는 이를 어떻게 보고 있는지 물었어요.
답: 납기가 길어졌고, 공통 부품은 미리 또는 안전 재고로 구매하고 있다고 했어요. 재고 증가는 주로 원자재 때문이라고 했어요. 수요가 많을 때 납품을 못하는 일을 막기 위해 고객 주문에 맞춰 생산한다고 했어요.
"재고 증가는 주로 원자재 쪽에서 발생했어요." — Farouq Tuweiq (CEO)
공급망 외 생산성 향상 효과
질문 (Christopher Glynn · Oppenheimer): 애널리스트가 최근 공장·자동화 투자로 공급망 문제 외에 생산성이 어떻게 개선되고 있는지, 주문과 매출이 늘 때 어떤 효과가 있는지 물었어요.
답: 린 생산, 설비 투자, 자동화로 생산 효율이 높아졌고, 전체 생산량이 늘었지만 생산능력에는 여유가 있다고 했어요. 지역별로 생산을 옮기는 것도 도움이 되고, 예를 들어 슬로바키아 공장을 전진기지로 활용해 시설 간 운영 효율을 높이고 있다고 했어요.
"이런 투자 덕분에 생산과 제조가 더 효율적으로 이뤄지고 있어요." — Farouq Tuweiq (CEO)
AI 수요 대응을 위한 ITDS 확장
질문 (Luke Junk · Baird): 애널리스트가 AI 사업이 커질 때 ITDS에서 영업이익률을 높일 수 있는 방법, 단기 마진과 장기 성장 가능성을 물었어요.
답: 현재 생산능력이 병목이 아니고, 연구개발·구매·생산 유연성을 활용해 수요에 대응하고 있다고 했어요. 생산 거점을 빠르게 옮기고, 지정학적·고객 제조 선호 변화에 빠르게 대응하는 것이 중요하다고 했어요.
"생산능력은 말씀드린 대로 지금은 병목이 아니어서 괜찮아요." — Farouq Tuweiq (CEO)
설비 투자 계획과 생산능력 유연성
질문 (Asiya Merchant · Citi): 애널리스트가 2027년 수요를 고려할 때 설비 투자 강도를 어떻게 봐야 하는지, 경기 둔화 시 생산능력을 다른 사업에 돌릴 수 있는지 물었어요.
답: 현재 생산능력은 충분하고, 사업 특성상 소량·다품종이 많아 자동화 투자 효과가 제한적이기 때문에 설비 투자는 꼭 필요할 때만 한다고 했어요. 자동화 자체보다 효율과 품질을 우선시해 투자한다고 했어요.
"이런 이유로 자동화를 일정 수준 이상 하면 투자 대비 효과가 떨어지게 돼요." — Farouq Tuweiq (CEO)