2026.8.21 실적 발표 콜 — 이익 증가와 AI 기반 소비자 중심 변화
비(非) GAAP 순이익이 전년 같은 분기보다 74.9% 늘어 31억 8,500만 위안이 됐고, GTV는 6.3% 증가했어요.
매출 $36억 (예상 $36억) · EPS $0.42 (예상 $0.31)
핵심 발언
"총이익률이 오르고 영업비용이 줄어든 덕분에 이익이 늘었어요."
"AI가 데이터를 정리하고, 직원이 고객 상황과 니즈를 파악해요. 중개인은 정보를 충분히 받은 고객을 맡고, 고객 매니저는 거래 건수에 따라 급여를 받지 않기 때문에 더 객관적으로 일할 수 있어요."
"GTV가 6,298억 9,000만 위안으로 전년 같은 분기보다 8%, 직전 분기보다 17.9% 늘었어요."
질문과 답 5
약한 시장에서 회사가 할 수 있는 일
질문 (Timothy Zhao · Goldman Sachs): 시장 불확실성이 있는 상황에서 3분기와 연간 기준으로 회사가 통제할 수 있는 부분이 무엇인지 물었어요.
답: 주택 시장이 구조적으로 회복되고 있지만, 도시와 가격대별로 양극화가 나타나고 있다고 했어요. 회사는 세 가지에 집중할 계획이에요. 첫째, 구조적인 시장 기회를 잡는 것, 둘째, 재무 건전성과 유연한 자원 배분을 유지하는 것, 셋째, 현금 흐름과 견고한 재무 상태를 우선순위에 두는 것이에요.
"매출 측면에서는 더 나은 의사결정 지원이 더 많은 고객을 확보하는 데 도움이 될 거예요." — Stanley Peng (CEO·회장)
이익 급증의 원인과 지속 가능성
질문 (John Lam · UBS): 이익이 매출보다 더 많이 늘어난 원인을 구체적으로 설명해 달라고 했고, 이런 개선이 앞으로도 이어질 수 있는지 물었어요.
답: 2분기 이익 개선은 주로 핵심 사업에서 기여 이익률이 높아지고, 운영 비용이 줄어든 덕분이라고 했어요. 구체적으로는, 비효율적인 매장과 중개인 구조를 최적화해 비용 기준이 낮아진 점, 운영 효율과 전환율이 개선된 점, 신규 사업에서 거래당 수익성이 좋아진 점 등 세 가지를 꼽았어요. 비용 기준이 낮아진 덕분에 시장이 보통일 때도 이익을 낼 수 있고, 시장 상황이 좋아지거나 나빠질 때도 방어력이 높아진다고 했어요.
"2분기 이익 개선은 주로 핵심 사업 전반의 기여 이익률 상승과 운영 비용 감소가 이끌었어요." — Tao Xu (CFO)
기존주택 부문 이익률 상승의 원천
질문 (Xiaodan Zhang · CICC): 기존주택 거래총액(GTV)과 이익률이 얼마나 시장 회복 덕분인지, 얼마나 회사 운영 덕분인지, 그리고 운영 우위가 어떤 지표로 나타나는지 물었어요.
답: 시장 회복이 기반을 마련해 준 것은 맞지만, 더 직접적인 경쟁력은 연결 매장 네트워크의 단위 생산성이 높아진 점과 플랫폼 서비스가 매출로 더 잘 전환된 데서 나왔다고 했어요. 구체적인 지표로는 기존주택 GTV가 전년 같은 분기보다 8% 늘었고, 거래 건수는 25% 가까이 늘었으며, 연결 매장 거래 건수는 30% 가까이 늘었어요. 활동 중인 연결 매장당 평균 거래 건수는 26% 늘었고, Lianjia가 아닌 플랫폼 서비스 매출은 전년 같은 분기보다 27.8% 늘었어요. 기존주택 기여 이익률은 6.1%p 올라 46.1%가 됐다고 했어요.
"더 직접적인 경쟁력의 원천은 연결 매장 네트워크의 단위 생산성 향상이었어요." — Stanley Peng (CEO·회장)
신규주택 부문 개선의 원인
질문 (Alvin Huang · CLSA): 2분기 신규주택 부문에서 경쟁력이 높아진 원인과, 어떤 역량이 지속적인 가치를 만드는지, 성장·이익률·대금 회수·건설사 신용 위험을 어떻게 균형 있게 관리하는지 물었어요.
답: 2분기 신규주택 GTV가 전년 같은 분기보다 1.2% 늘었는데, 이는 우수한 프로젝트를 더 잘 다루고 전환 효율이 높아진 덕분이라고 했어요. 앞으로는 세 가지 역량을 키울 계획이에요. 첫째, 소비자 인사이트를 더 일찍 파악하고 매칭하는 것, 둘째, 상품 가치를 비교 가능한 의사결정 지표로 바꾸는 것, 셋째, 프로젝트 운영 역량을 처음부터 끝까지 갖추는 것이에요. 서비스를 확장하기 전에 검증과 맞춤화를 거치고, 대금 지급 조건과 건설사 신용 위험도 신중하게 관리할 계획이라고 했어요.
"이런 환경에서 2분기 신규주택 GTV는 전년 같은 분기보다 1.2% 늘었고, 이는 주로 우수한 프로젝트를 더 잘 다루고 전환 효율이 높아진 덕분이에요." — Tao Xu (CFO)
홈 리노베이션 감소와 Carefree Rent 이익률
질문 (Speaker 7 · CITIC): 홈 리노베이션(주택 리모델링) 매출이 왜 줄었는지, 구조조정이 끝났는지와 매출 회복 시점, 규모·이익률·품질을 어떻게 균형 있게 관리하는지, Carefree Rent(임대 관리) 이익률 개선이 앞으로도 이어질 수 있는지 물었어요.
답: 리노베이션 부문은 비효율적인 도시와 매장에서 철수했고, 신규주택 인도 물량이 줄면서 수요도 감소해 매출이 줄었다고 했어요. 이런 선제적인 구조조정은 거의 마무리됐고, 중앙 집중식 구매, 서비스 제공자 생산성 향상, 매장 비용 최적화 덕분에 이익률은 개선됐다고 했어요. Carefree Rent는 관리 중인 유닛 수가 79만 개 미만으로 늘었고, 매출은 약 48억 3,000만 위안, 기여 이익률은 15.3%(6.9%p 상승)였어요. 앞으로도 이익률을 유지하려면 이탈률을 낮추고, 재계약률과 효율성을 높여야 하므로, 포트폴리오 안정화, 유닛당 효율 개선, 자산 경량화 상품 확대에 집중할 계획이라고 했어요.
"Carefree Rent의 경우, 관리 중인 유닛 수가 점진적으로 늘어 79만 개 미만이 됐고, 전년 같은 분기보다 34% 늘었어요." — Tao Xu (CFO)