2026.10.29 실적 발표 콜 — 사상 최대 매출, 데이터센터 수주
Belden은 $9.66억의 사상 최대 매출을 기록했고, $1억 규모의 2027년 데이터센터용 광섬유 계약을 체결해 2027년 데이터센터 사업 규모가 약 $2.75억으로 늘어났어요.
매출 $10억 (예상 $10억) · EPS $2.26 (예상 $2.26) · 다음 분기 회사 전망 매출 $10억–$10억
핵심 발언
"이제 우리는 주요 채널 파트너인 Wesco와 협력해 2027년에 $1억 규모의 광섬유 솔루션을 공급하는 계약을 체결하면서 이 프로그램을 크게 확대하고 있어요."
"일부 RUCKUS 제품은 부품 공급이 수요를 따라가지 못해 출하가 지연됐고, 그로 인해 이번 분기 매출이 영향을 받았어요."
"다음으로, 미주 지역에서 여러 고객과 여러 국가를 대상으로 한 헬스케어 프로젝트 수주를 강조하고 싶어요. 이는 우리의 솔루션 방식이 한 번이 아니라 반복적으로 성공하고 있음을 보여줘요."
질문과 답 6
데이터센터 수요와 4분기 매출 구성
질문 (Chris Dankert · D.A. Davidson): 데이터센터 수요가 광섬유, 네트워킹, 스위칭 중 어디에 집중되는지, 그리고 수주 상황이 어떤지 물었어요. 또 4분기 매출 전망에 Automation, 무선, 기존 Smart Buildings 사업 중 어떤 부분이 포함되는지도 물었어요.
답: 데이터센터 사업은 그레이 스페이스(설비 공간)와 화이트 스페이스(IT 장비 공간)가 섞여 있는데, 최근에는 화이트 스페이스 비중이 커졌다고 했어요. 현재 $2.75억 매출 흐름에서 화이트 스페이스가 약 3분의 2, 그레이 스페이스가 3분의 1 정도라고 했어요. 4분기 전망에서는 대부분 사업이 직전 분기와 비슷할 것으로 보고, Automation과 Smart Buildings는 건강한 성장을, Broadband는 한 자릿수 초중반대 성장을, RUCKUS는 직전 분기와 비슷한 수준을 예상한다고 했어요.
"따라서 직전 분기와 비교할 때 대부분의 사업은 비슷한 수준일 것으로 보시면 될 것 같아요." — Jeremy Parks (CFO)
산업 자동화와 RUCKUS 계획
질문 (Rob Jamieson · Needham): 산업(디스크리트, 에너지) 사업의 최근 흐름과 물리적 AI, 미국 산업 자동화 같은 미래 기회에 대해 물었어요. 또 RUCKUS 통합, 인도에서 스위치 생산, 교차 판매 시범사업에 대해서도 물었어요.
답: 핵심 산업 부문은 주문과 매출이 두 자릿수 성장 중이고, 고객들이 자동화에서 자율화로 옮겨가고 있다고 했어요. 특히 제조, 창고, 물류에서 이런 변화가 두드러진다고 했어요. 에너지와 운송은 좀 더 보수적이지만, 로보틱스는 기회가 크다고 했어요. RUCKUS 관련해서는 Wi-Fi 7 도입이 빠르고, 인도 푸네에서 멀티기가 스위치 생산에 투자 중이며, Belden의 스위치 전문성을 활용하고 있다고 했어요. 창고 자동화, 캠퍼스, 그레이 스페이스 데이터센터에서 시범사업도 진행 중이라고 했어요.
"이 시장에서는 공급망 통합 노력이 많았는데, Belden이 산업용 이더넷 스위치 쪽에서 전통적으로 전문성이 많기 때문이에요." — Ashish Chand (CEO)
데이터센터 수주와 RUCKUS 공급
질문 (Piyush Avasthy · Citi): 수백만 달러 규모 데이터센터 프로젝트 수주 상황과 RUCKUS가 고객과의 대화를 더 많이 여는지 물었어요. 또 출하 지연(메모리 이슈라 불림)으로 매출이 나중에 잡히는지, 아니면 사라지는지, 그리고 수익성과 RUCKUS 영향도 물었어요.
답: Ashish는 인수 직후부터 고객 관심이 높았고, Belden과 RUCKUS가 함께 만든 수주 파이프라인이 현재 수천만 달러 규모라고 했어요. 솔루션 판매가 병원, 호텔, 경기장, 기타 Smart Buildings에서 성과를 내고 있다고 했어요. Jeremy는 문제가 메모리가 아니라 Wi-Fi 7 스위치용 칩셋 때문이라고 설명했고, 일시적 문제라고 했어요. 수요는 건강하고 공급 제약도 해결될 것으로 봤어요. 3분기 마진도 강했고, 구리 가격 영향 제외 시 전년 같은 분기보다 25% 이상 수익성이 늘었으며, 4분기 전망도 비슷하게 잡았다고 했어요. RUCKUS EBITDA 마진은 약 20%였고, 사업이 커지면 30%까지도 갈 수 있다고 했어요.
"문제는 Wi-Fi 7 솔루션용 스위치에 들어가는 칩셋 쪽에 더 가깝습니다." — Jeremy Parks (CFO)
데이터센터 대형 계약과 공급 확보
질문 (Mark Delaney · Goldman Sachs): 최근 발표한 $1억 규모 계약 같은 수주가 앞으로 1–2분기 내 더 나올 가능성이 있는지, 그리고 $2.75억 2027년 전망을 맞추기 위한 공급 확보 상황과 그게 마진에 미치는 영향도 물었어요.
답: 여러 고객과 논의 중이지만, 현재는 수요가 공급을 넘어서기 때문에 신중하게 수주를 받고 있다고 했어요. $1억 계약은 $2,000만 주문 이후 고객이 거래를 확대한 사례라고 했어요. Ashish는 $2.75억 2027년 계획이 잘 뒷받침되고 있다고 했어요. 원자재, 유리 공급 계약, 투손·푸네·멕시코 내외부 생산능력까지 모두 확보했고, $2.75억은 확실히 달성 가능하며 더 늘릴 여력도 있다고 했어요.
"2027년 $2.75억 사업을 위한 모든 원자재를 확보했습니다." — Ashish Chand (CEO)
RUCKUS 공급 부족과 Wi-Fi 7 일정
질문 (Steven Fox · Fox Advisors): 이번 분기에 $1,000만–$1,500만 고마진 매출이 빠졌다고 추정하며 확인을 요청했어요. 또 공급 문제가 일시적이라고 보는 이유, Wi-Fi 7 일정과 도입 상황도 물었어요.
답: Jeremy는 이번 분기 영향이 대략 그 정도라고 동의했고, Wi-Fi 7 수요가 늘면서 하반기 주문을 상반기에 충분히 예측하지 못한 게 원인이라고 했어요. 새 주문을 넣고, 재고도 늘리고, 구매도 통합해 대응 중이라고 했어요. Ashish는 RUCKUS가 예전에는 조달에 보수적이었지만, 이제는 더 적극적으로 움직이고 있어 단기적 문제로 본다고 했어요. Wi-Fi 7 전환은 예상보다 빠르게 2027년에 진행되고, 2028년 상반기 말이면 거의 마무리될 것이라고 했어요.
"문제의 원인은 상반기에 하반기 수요를 예측해 주문한 물량이 Wi-Fi 7 수요 증가를 감당하지 못한 데 있습니다." — Jeremy Parks (CFO)
Wi-Fi 8 계획과 Broadband 실적
질문 (William Stein · Truist): 산업 고객 대상 Wi-Fi 8 전환 계획과 일정, 그리고 Broadband 사업의 성장세와 시장 변화에 대해 물었어요.
답: Ashish는 RUCKUS가 상업용 Wi-Fi 7을 가장 먼저 내놨고, 현재 Wi-Fi 8 플랫폼을 테스트 중이며 2028년에 시장에 진입할 계획이라고 했어요. Jeremy는 Broadband가 이번 분기에 한 자릿수 초반대 유기적 성장을 했고, 4분기에도 전년 같은 분기보다 비슷하거나 약간 더 나을 것으로 봤어요. 시장은 비교적 안정적이고 고객들도 계속 투자하고 있다고 했어요.
"이 계획을 확실히 마무리해서, 경쟁사들보다 앞서 2028년에 시장에 진입할 생각입니다." — Ashish Chand (CEO)