2026.10.23 실적 발표 콜 — 사상 최대 실적과 임상 연구
3분기 연결 매출이 $2.91억으로 사상 최대를 기록했어요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $1.57 (예상 $1.43)
핵심 발언
"그 결과, 저희는 분기 기준 사상 최대의 연결 매출, 순이익, 조정 EBITDA를 달성했어요."
"이 연구 결과는 VitaCholine이 평생 뇌 건강에 기여할 수 있다는 새로운 근거를 제공하며, 건강한 노화와 인지 기능에서 콜린의 과학적 기반을 더욱 강화해줘요."
"성장은 낙농 분야에서 저희의 캡슐화된 반추위 보호 영양 기술 채택 확대, 미국 단위위 동물 사업의 가격 정책, 그리고 EU 반덤핑 관세 시행 이후 유럽 단위위 동물 사업의 점진적 개선에 힘입었어요."
질문과 답 3
마진에 기여한 제품
질문 (Robert James Labick · CJS): 어떤 사업 부문이 좋은 제품 구성으로 마진에 도움을 줬는지, 이런 효과가 앞으로도 계속될 수 있는지 물었어요. 또 알츠하이머와 심혈관 관련 두 가지 신규 임상시험에 대한 자세한 내용과 다음 단계도 물었어요.
답: Human & Health 부문에서는 마진이 더 높은 영양 제품이 식품 부문보다 더 빠르게 성장하고 있다고 했어요. Animal Nutrition에서는 반추동물(소 등) 제품이 마진이 높고 단위동물(돼지, 닭 등)보다 더 빠르게 성장하고 있다고 했어요. Specialty Products도 마진이 높다고 했어요. 인플레이션에 따른 원재료 가격 상승분은 고객에게 전가해서 올해 누적으로 보면 원재료 비용 전가는 거의 손익분기점 수준이고, 시차가 있지만 좋은 제품 구성이 마진 압박을 상쇄하는 데 도움이 됐다고 했어요. 임상시험에 대해서는, 성인 인지 기능에 초점을 둔 콜린 파일럿 시험이 더 큰 연구로 이어질 수 있고, 400명을 대상으로 한 비타민 K2 시험에서는 심혈관에 도움이 되는 결과가 나왔다고 했어요. 앞으로 마케팅을 통해 고객과 소비자 인지도를 높일 계획이라고 했어요.
"Human & Health 부문에서 시간이 지날수록 좋은 제품 구성이 나타나고 있어요." — Carl Martin Bengtsson (CFO)
ANH 성장과 재고 증가
질문 (Daniel Scott Harriman · Sidoti and Company): Animal Nutrition & Health(ANH) 부문의 매출과 이익 성장을 이끄는 요인이 무엇이고, 이런 성장세가 앞으로도 계속될 수 있는지 물었어요. 또 재고가 약 $1.77억까지 늘어난 이유가 가격, 선제적 비축, 수요 중 무엇 때문인지도 물었어요.
답: ANH 부문 성장은 반추동물용 캡슐화 영양소(캡슐화 메티오닌, 라이신, 콜린 등)의 제품 전반 확산, 신제품 출시, 해외 시장 확대, 그리고 일부 반덤핑 조치 덕분에 단위동물 제품의 가격과 물량이 개선된 것이 주요 요인이라고 했어요. 재고가 늘어난 이유는 네 가지로 설명했어요. 첫째, 인플레이션에 따른 원가 상승, 둘째, 회사 성장에 따라 더 많은 재고가 필요해진 점, 셋째, 위험 관리를 위해 의도적으로 안전 재고를 높인 점, 넷째, 신제품 출시를 앞두고 재고를 미리 쌓아둔 점이라고 했어요.
"재고가 평소보다 많은 이유는 네 가지라고 말씀드릴 수 있어요." — Carl Martin Bengtsson (CFO)
임상 연구, 파트너십, 유가, 세율
질문 (Raghuram Selvaraju · H. C. Wainwright): 앞으로 어떤 임상 분야(운동, 회복, 운동 능력, 수면 등)를 연구할 계획인지, 뷰티나 스포츠 조직과 파트너십을 맺을 계획이 있는지, 유가가 다른 사업부에 미치는 영향과 예상 실효세율도 물었어요.
답: 운동/회복과 근육 관련 연구는 이미 있고 앞으로도 계속 중요하다고 했어요. 수면 효과는 마그네슘과 불안 관련 연구와 연관이 있다고 했어요. 뷰티-프롬-위딘(섭취를 통한 미용) 주제(OptiMSM이 모발, 피부, 손톱에 미치는 영향)와 추가 콜린 연구(간, 에너지, 집중력)도 계속할 계획이라고 했어요. 뷰티 기업과의 파트너십을 검토 중이고, 한 달 안에 추가로 해외 스포츠 파트너십을 발표할 것으로 기대한다고 했어요. 세율은 연간 실효세율이 약 22.5–23%가 될 것으로 보고, 올해 누적은 22.7%라고 했어요. 콜린의 fracking(셰일가스 채굴)용 매출은 작년 약 $500만, 최근 추세는 $800만 수준으로 크지 않고, 앞으로 크게 늘 것으로 보지 않는다고 했어요. 유가가 높으면 원가 인플레이션이 커져서 회사 전체에는 대체로 부정적이라고 했어요.
"질문이 많았는데, 파트너십은 저희가 확실히 검토하고 있고 관심이 많아요." — Theodore L. Harris (CEO·회장)