2026.10.29 실적 발표 콜 — 연간 EPS 전망 상향, 3분기 호실적
3분기 순매출 $15억 기록, 실적 호조로 연간 조정 EPS 전망을 약 $4.65로 올렸어요.
매출 $15억 (예상 $15억) · EPS $1.58 (예상 $1.35) · 다음 분기 회사 전망 매출 $57억–$58억
핵심 발언
"오늘 다시 EPS 전망을 $4.65로 올렸어요. 이는 처음 전망보다 약 13% 높고, 2025년보다 42% 이상 증가한 수치예요."
"미국 아웃보드 소매 시장 점유율 46%를 유지했고, 도매 점유율도 올해 들어 크게 늘었어요. 투자자 설명회에서 밝힌 리파워(엔진 교체) 확대 계획도 잘 진행되고 있어요."
"이번 분기 매출이 6% 늘었고, 모든 사업 부문에서 성장했어요. OEM 수주와 신제품 출시가 주효했고, 비용 구조 개선도 실적에 도움이 됐어요."
질문과 답 6
원자재 인플레이션과 Navico 수익성
질문 (Anna Glaessgen · B. Riley): 최근 원자재 인플레이션이 4분기와 2027년에 어떤 영향을 주는지, 그리고 Navico Group의 변화와 수익성 기회(추가 비용 절감 또는 매출총이익률 확대)에 대한 최신 상황을 물었어요.
답: 알루미늄, 구리, 메모리 등에서 원자재 인플레이션이 있었지만, 2027년으로 갈수록 인플레이션이 안정되고 있다고 했어요. 회사는 헤지, 대량 구매, 가치 엔지니어링 등으로 대응하고 있다고 했어요. 메모리는 전체 비용의 약 2% 정도이고, 인플레이션이 내년에는 부담이 되지 않는다고 했어요.
"알루미늄과 구리에서 원자재 인플레이션이 있었고, 예상하셨겠지만 메모리 인플레이션도 있었습니다." — David Foulkes (CEO·회장)
4분기 실적 요인과 2027년 전망
질문 (James Hardiman · Citi): 이전 4분기 예상과 지금의 차이가 딜러 주문이나 인플레이션 때문인지, 그리고 2027년을 위한 준비와 긍정적인 요인에는 무엇이 있는지 물었어요.
답: 3분기 실적이 예상보다 좋았던 것은 절반은 그대로 반영됐고, 나머지 절반은 7월 전망 이후 발생한 원자재 인플레이션 때문이라고 했어요. 4분기는 규모가 작은 분기이고 주문 변동성이 있지만, 상업용과 애프터마켓 사업은 안정적이라고 했어요. 2027년에는 신제품(머큐리 외부 엔진, Navico 신제품), 재고 보충, 생산시설 재조정 효과, 시장점유율 확대 등 제품과 비용 측면에서 긍정적인 요인이 있다고 했어요.
"나머지 절반은 대부분 7월 전망을 할 때 예상하지 못했던 분기 중 발생한 원자재 인플레이션입니다." — Ryan Gwillim (CFO)
유가 영향과 Freedom 교차판매
질문 (Scott Stember · ROTH MKM): 유가 상승이 보트 이용 추세나 기존 전망에 영향을 주었는지, Freedom 회원이 Brunswick 보트로 업그레이드하는지 물었어요.
답: 유가가 보트 이용을 줄인다는 증거는 없다고 했어요. Freedom Boat Club의 이용 횟수를 보면 전년 같은 분기보다 늘었다고 했어요. 부품 및 액세서리(P&A)와 유통도 여전히 강하다고 했어요. Freedom은 사람들이 보트에 입문하게 하고, 운영 효율도 높으며, 입회비를 크레딧으로 쓰는 프로그램, 교차판매·업셀 기회도 실험 중이라고 했어요.
"Freedom은 소비자에게 매력적일 뿐 아니라, 국내외에서 수익성을 높여주는 매우 효율적인 시스템입니다." — David Foulkes (CEO·회장)
보트·엔진 가격과 보급형 모델 축소
질문 (Tristan Thomas-Martin · BMO): 내년 보트와 외부 엔진의 동등 비교 가격이 어떻게 될지, 보급형 보트 모델 추가 축소가 있는지 물었어요.
답: 올해 보트 가격은 보통 3–4% 정도 올렸고, 내년에도 비슷한 수준을 예상한다고 했어요. 외부 엔진은 몇 % 정도 가격을 올렸고, 경쟁이 치열해 내년에도 소폭 인상만 예상한다고 했어요. 보급형 보트(특히 유리섬유 쪽)는 추가로 약간 더 축소할 계획이고, 프리미엄 카테고리에는 계속 집중할 거라고 했어요.
"올해 보트 가격은 적당히 올렸다고 생각합니다." — David Foulkes (CEO·회장)
Navico 수익성 확대 요인
질문 (Craig Kennison): Navico Group의 수익성 확대를 이끄는 주요 요인 2–3가지와 그 시기적 흐름을 물었어요.
답: 신제품 출시가 수익성에 가장 크게 기여한다고 했어요. 신제품은 보통 수익성이 더 높고, 제품 수명주기가 짧기 때문이라고 했어요. 선박 한 대당 탑재되는 제품 수가 늘고, OEM(주문자상표부착) 시장 점유율이 늘면서 애프터마켓 매출도 증가한다고 했어요. 운영 효율화와 AI 도입으로 비용도 줄이고 있다고 했어요. 생산시설 통합이 디지털 통합의 전 단계이고, AI가 전체 과정을 바꿔서 효과를 내고 있다고 했어요.
"여기서 수익성 확대의 상당 부분은 신제품 출시에서 비롯됩니다." — Áine Denari (CTO)
딜러·OEM의 내년 전망
질문 (Joseph Altobello · Raymond James): OEM과 딜러 파트너들이 내년을 어떻게 보고 있는지, 과거 낙관론이 실현되지 않은 점 때문에 관망하는지, 그리고 경영진은 2027년을 어떻게 보는지 물었어요.
답: 딜러들은 분위기가 꽤 좋고, 합리적으로 행동하고 있다고 했어요. 어려움을 겪는 모습은 없다고 했어요. 딜러의 50% 이상이 신용한도의 50% 이상을 아직 사용할 수 있다고 했어요. Brunswick은 엔진, 프리미엄·핵심 보트, 전자장비, 공유 서비스 등 주요 수익원에 집중해, 장기적으로는 전체 판매량과 무관하게 실적을 낼 수 있는 구조로 바꾸고 있다고 했어요.
"슬라이드 자료와 보도자료에도 언급했지만, 딜러의 50% 이상이 신용한도의 50% 이상을 아직 사용할 수 있습니다." — David Foulkes (CEO·회장)