2026.8.5 실적 발표 콜 — 사상 최대 자금 유치와 AI 인프라 확대
Brookfield는 분기 기준 사상 최대인 $770억을 유치해 수수료 기반 자본이 $6,720억으로 늘었어요.
매출 $17억 (예상 $15억) · EPS $0.44 (예상 $0.43)
핵심 발언
"무엇보다 이번 분기에 $770억의 자금 유치를 달성했어요."
"Bloom Energy와의 프레임워크를 통해 AI 인프라용 신속 배치 전력 솔루션 자금 조달 규모를 9개월 만에 $50억에서 $250억으로 다섯 배 늘렸어요."
"이제 우리의 신용 플랫폼은 자산담보 금융, 실물자산 금융, 기회형 신용 등에서 업계 최고 수준의 규모와 역량을 갖췄고, 다양한 시장 환경에서 성과를 낼 수 있어요."
질문과 답 12
올해 남은 기간 자금 모집 전망
질문 (Bart Dziarski · RBC): 올해 하반기 자금 모집 전망과 주요 요인에 대해 설명해 달라고 요청했어요.
답: 올해 상반기에만 거의 $1,000억을 모으면서 역대 최고 속도로 자금 모집을 하고 있다고 했어요. 올해 남은 기간에도 더 많은 자금을 모을 것으로 기대하고 있고, 주요 펀드, 보완적인 주식 전략, 채권 전략, 보험 자금 유입 등에서 고르게 자금이 들어올 것으로 보고 있어요.
"이 전망에서 가장 중요한 점은, 올해 남은 기간에도 매우 큰 규모의 자금을 계속 모을 것으로 기대한다는 점이에요." — Connor David Teskey (CEO)
신용시장 규모와 Oaktree 전망
질문 (Cherilyn Radbourne · TD Cowen): 신용시장이 AI 관련 인프라 규모를 감당할 수 있는지, 그리고 2027–2028년 Oaktree의 기회에 대해 어떻게 보는지 물었어요.
답: 신용시장은 매우 견고하고, 자금 조달 수요도 강하며, 매력적인 금리로 사상 최대 규모의 자금이 조달되고 있다고 했어요. 인프라와 AI 구축을 지원할 수 있는 충분한 여력이 있다고 보고, 회사도 중요한 역할을 할 것으로 기대하고 있어요. Oaktree 관련해서는 이번 주 월요일에 거래가 마무리됐지만, 지난해 10월부터 통합 작업을 해왔고, Oaktree를 Brookfield의 유통, 상품 개발, 멀티에셋 프로그램에 통합하면서 수익 증가를 기대한다고 했어요. Oaktree의 신용 대표 펀드는 2027년에 시장에 나올 예정이라고 했어요.
"지금 신용시장은 매우 견고하다고 보고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)
AI 인프라 투자 경쟁 상황
질문 (Kenneth Worthington · JPMorgan): AI 인프라 투자가 경쟁이 치열해지는지, 대형 거래에서 경쟁이 어떤지, 그리고 파트너십이 얼마나 중요한지 물었어요.
답: 더 많은 펀드가 생겼지만, 회사의 AI 인프라 펀드에 대한 기관과 산업 파트너들의 수요는 여전히 매우 강하다고 했어요. 차별화 요소로는 에너지(가장 큰 병목), 5개 대륙 6개 데이터센터 플랫폼을 포함한 $850억 규모의 디지털 인프라 역량, 그리고 전력과 컴퓨트가 자본의 60%를 차지하는 전체 AI 가치사슬에 집중하는 점을 들었어요. 전략적 산업 파트너와 OEM 관계도 회사의 입지를 강화한다고 했어요.
"경쟁이 있지만, 회사의 AI 인프라 펀드에 대한 수요는 기관 투자자뿐 아니라 산업 파트너들로부터도 여전히 매우 강해요. 지금도 여러 산업 파트너와 심도 있는 논의를 하고 있어요." — Sikander Rashid
AI가 수수료 성장에 미치는 영향
질문 (Alexander Blostein · Goldman Sachs): AI 관련 호황이 앞으로 12–18개월 동안 수수료와 자본시장·거래 수수료에 어떻게 반영될지 물었어요.
답: AI 인프라가 회사에서 가장 크고 빠르게 성장하는 테마라고 했어요. AI 투자가 전용 AI 펀드뿐 아니라 부동산, 신용, 기타 인프라, 에너지 등 여러 전략의 성장도 이끌고 있다고 했어요. 이런 대형 거래를 통해 공동 투자(co-invest)가 늘어나고, 그 결과 펀드 약정이 커지며, 추가적인 자본시장·거래 수수료도 발생할 것으로 기대한다고 했어요. AI 관련 활동이 기존 성장률을 크게 웃돈다고 했어요.
"그래서 AI 인프라 투자가 부동산, 신용, AI 펀드 외 인프라, 그리고 에너지 전략의 성장도 이끌고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)
S&P 500 편입 가능성
질문 (Craig Siegenthaler · BofA): Oaktree 통합과 미국 내 인력·자산 증가가 S&P 500 편입 가능성에 어떤 영향을 주는지 물었어요.
답: 회사가 점점 더 미국 중심이 되고 있고, 미국 내 자산과 수익이 크게 늘었다고 했어요. Oaktree 인수 마무리로 이런 입지가 더 강화됐고, 직원 비중도 60%를 넘었다고 했어요. 이런 변화에 따라 S&P에 최신 자료를 곧 제출할 예정이고, 사업 변화가 재분류를 뒷받침한다고 했어요.
"이런 변화에 따라 S&P에 곧 최신 자료를 제출할 예정이고, 사업 변화가 재분류를 뒷받침한다고 생각해요." — Hadley Marshall (CFO)
Wealth Solutions 상품과 파트너십
질문 (Michael Brown · UBS): 현재 프라이빗 웰스(사모 자산관리) 상품군이 어떤지, 경쟁사와 비교해 어떤지, 그리고 Fidelity Canada, SocGen, AllianceBernstein 등 파트너십 현황을 물었어요.
답: 프라이빗 웰스가 계속해서 순유입이 이어지는 중요한 성장 분야라고 했어요. 비상장 BDC(비상장 기업대출펀드)에서 약간의 둔화가 있지만, 인프라 등 다른 프라이빗 웰스 상품으로의 강한 유입이 이를 상쇄하고 있다고 했어요. 이 사업이 앞으로 연평균 30% 이상 성장할 것으로 기대하고, 단기적으로 신용 상품을 추가할 계획이며, 앞으로 2–3분기 내에 대규모 유통 플랫폼도 추가될 예정이라고 했어요. AllianceBernstein와의 파트너십에 기대가 크고, 연말 전 비슷한 파트너십을 추가로 발표할 계획이라고 했어요.
"이런 파트너십을 연말 전 추가로 발표할 것으로 기대하고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)
AI 인프라 장기 상품 계획
질문 (Michael Cyprys · Morgan Stanley): 컴퓨트(연산)가 시간이 지나면 일반 상품이 될지, 데이터센터 등 관련 인프라에 대해 Brookfield가 어떤 장기 투자 상품(코어, 코어플러스 등)을 구상하는지 물었어요.
답: 현재 컴퓨트와 전체 AI 가치사슬은 메모리, GPU, 전력 등에서 병목이 있어 공급과 수요 불균형이 발생하고 있다고 했어요. 이 때문에 매력적인 장기 수익 보장 계약을 체결할 수 있다고 했어요. 상품 구조에 대해서는 우선 대표 펀드를 만들고 키우는 것부터 시작하며, 앞으로 AI 인프라 관련 상품이 더 늘어날 것으로 기대한다고 했어요. 이미 많은 기존 상품이 디지털 인프라 투자를 흡수하고 집행할 수 있다고 했어요.
"앞으로 AI 인프라 관련 상품이 더 늘어날 것으로 보고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)
AllianceBernstein 타깃데이트 상품 세부 내용
질문 (Dean Wilkinson · CIBC): AllianceBernstein 협업이 기존 타깃데이트(목표시점) 솔루션으로 이어지는지, 2–3년간 자금 집행 속도는 어떨지 물었어요.
답: AllianceBernstein이 신용을, Brookfield가 실물자산을, Carlyle이 사모펀드를 제공하는 상품을 만들고 있다고 했어요. 이 상품은 2027년에 배포를 시작해 점차 성장할 예정이라고 했어요. 또 이 상품은 다른 타깃데이트 제공사에도 적용할 수 있도록 설계됐고, 상품 개발사들이 연락해오고 있어 비슷한 파트너십을 추가로 맺을 것으로 기대한다고 했어요.
"이 상품은 2027년에 배포를 시작해 점차 성장할 거예요." — Connor David Teskey (CEO)
2027년 자금 모집과 수수료 전망
질문 (Daniel Fannon · Jefferies): 2026년 강한 자금 모집과 FRE(고정수수료) 성장세가 2027년에도 이어질지, 내년에 어떤 상품이 시장에 나올지 물었어요.
답: 2026년 하반기에도 매우 큰 자금 모집이 있을 것이고, 2027년은 2026년만큼 크진 않겠지만 여전히 매우 강할 것으로 예상했어요. 2027년에는 사모펀드와 인프라 대표 펀드의 최종 마감, 부동산과 신용 대표 펀드의 출시가 있을 예정이라고 했어요. 수수료 흐름은 연말과 내년까지 매우 견고할 것으로 보지만, 4분기는 전년 동기 대비 기저효과가 있을 수 있다고 했어요. 더 빠르고 큰 성과보수(캐리) 발생과 실현이 실적에 추가적인 상승 여력을 줄 것으로 기대한다고 했어요.
"수수료 흐름은 연말과 내년까지 매우 견고할 것으로 보이고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)
성장률과 Investor Day 목표 비교
질문 (Mario Saric · Scotiabank): 성장률이 5년 투자자 설명회(Investor Day) 목표를 계속 웃돌지, 이미 확보된 성장과 거시환경에 따라 달라지는 성장 비중이 얼마나 되는지 물었어요.
답: 2027년까지의 핵심 성장 흐름이 매우 강하고, 장기 목표와 일치한다고 했어요. 상장 상품에서 성과가 더 좋으면 추가 상승 여력이 있지만, 이는 시장 상황에 따라 달라진다고 했어요. 그런 일이 생기면 장기 목표를 웃돌 수도 있다고 했어요.
"2027년까지 사업의 핵심 성장 흐름이 매우 강하고, 장기 목표와 일치한다고 생각해요." — Connor David Teskey (CEO)
디지털 인프라 과잉 공급 시 위험 관리
질문 (Crispin Love · Piper Sandler): 디지털 인프라가 너무 많이 지어질 경우 어떻게 위험을 관리하는지, 주요 위험과 대응 방안은 무엇인지 물었어요.
답: 수십 년간 해온 인프라 투자 원칙을 그대로 적용한다고 했어요. 미리 짓지 않고, 이미 확보된 장기 수익 구조에 맞춰서만 건설한다고 했어요. 최고의 시장에서 최고의 프로젝트만 선정하고, 신용도가 높은 거래상대방이 수익 구조를 보장해주기 때문에 최초 계약 기간 동안 투자 원금과 수익을 모두 회수할 수 있고, 재계약이나 만기 가치에 대한 위험은 지지 않는다고 했어요.
"회사는 이미 확보된 장기 수익 구조에 맞춰서만 건설해요." — Connor David Teskey (CEO)
Oaktree 인수 후 신용 수수료율 영향
질문 (Jaeme Gloyn · NBCCM): Oaktree 인수 완료가 신용 수수료율에 어떤 영향을 주는지, 앞으로 수수료율을 높일 수 있는지 물었어요.
답: Oaktree를 포함해도 수수료율에 큰 변화는 없을 것으로 예상했고, Oaktree의 프런트엔드 사업은 키우는 것 외에 바꿀 계획이 없다고 했어요. 3분기에는 사업 비중이 25% 늘어나면서 약간의 믹스 효과가 있을 수 있지만, 이번 결합으로 수익과 운영 효율이 크게 늘어날 것이고, 이는 수수료율보다는 마진과 이익에 영향을 줄 것이라고 했어요.
"Oaktree를 포함해도 수수료율에는 큰 변화가 없을 것으로 보고 있어요." — Connor David Teskey (CEO)