2026.8.10 실적 발표 콜 — Newmont 합의와 북미 금 회사 IPO
Barrick는 Newmont와 약 $40억 규모의 합의를 맺었고, 북미 순수 금 회사 IPO 준비를 진전시켰으며, 대부분의 수익을 주주에게 돌려줄 계획이에요.
매출 $52억 (예상 $51억) · EPS $0.82 (예상 $0.81)
핵심 발언
"먼저, 그 패키지의 총 가치는 약 $40억이에요."
"기쁘게도, 이사회가 저를 새 회사의 출범 시 CEO로 선임했어요."
"우리 배당 정책은 주당 17.5¢의 분기 기본 배당을 제공하고, 연말에 추가 성과 배당을 더해 귀속 잉여현금흐름의 50%를 목표로 해요."
"Fourmile에서는 시추 장비를 20대로 늘렸어요."
질문과 답 11
합의 금액 구성과 배분
질문 (Josh Wolfson · RBC): 애널리스트가 Mike, Fiberline, Fourmile 각각의 합의 금액 배분이 어떻게 계산됐는지, 그리고 이전 분쟁 관련 조정이 어떻게 반영됐는지 물었어요.
답: 경영진은 세부 배분을 공개하지 않겠다고 했고, 이전 분쟁 관련 금액도 밝힐 수 없다고 했어요. 앞으로 IPO(기업공개)를 위해 구조를 최적화할 예정이고, 자산과 팀을 합치면서 시너지를 기대한다고 했어요. 전체 합의 금액은 약 $40억이라고 했어요.
"Josh, 분명히 말씀드리지만, 세부 배분은 공개하지 않겠습니다." — Mark F. Hill (CEO)
현금 사용과 IPO 진행 상황
질문 (Tanya Jakusconek): $40억에 $20억 추가분을 더하면 $60억이 되는지, Newmont가 제공하는 현금이 IPO에 투입되는지 아니면 주주에게 돌려주는지, 그리고 IPO를 시작하려면 남은 절차가 무엇인지 물었어요.
답: 경영진은 전체 패키지가 $40억이라고 했어요. 받은 현금의 대부분은 주주에게 돌려줄 예정이라고 했어요. IPO 준비는 거의 마무리 단계이지만, Newmont의 동의를 받은 만큼 구조를 다시 점검할 것이라고 했어요.
"실제로 우리는 이제 거의 마무리 단계에 와 있다고 생각합니다." — George Joannou
Fourmile 개발 속도와 IPO 지분
질문 (Lawson Winder · BofA): Fourmile을 기존 PEA(예비 경제성 평가) 일정보다 더 빨리 개발할 수 있는지, 그리고 IPO에서 10–15%보다 더 큰 지분을 내놓을 계획이 있는지 물었어요.
답: 경영진은 Fourmile 개발을 가능한 한 앞당길 계획이라고 했어요. 특히 갱도(광산 입구)와 시추 작업과 동시에 가공 공정도 진전시켜 속도를 높이려고 한다고 했어요. 다만 일정상 한계가 있어 더 빨리 시작하지 못할 수도 있다고 했어요. 목표는 더 빠른 생산 확대와 더 높은 생산량이라고 했어요. IPO는 10%로 유지하고, 10%를 넘길 계획은 없다고 했어요.
"이번 과정을 거치면서, 확실히 더 빨리 추진할 수 있게 됐다고 생각합니다." — Mark F. Hill (CEO)
로스터(소각로) 비용과 MGM 투자
질문 (Anita Soni · CIBC): 새로운 로스터나 비슷한 시설을 짓는 데 필요한 자본이 얼마인지, 앞으로 MGM에 투입할 자본은 어느 정도인지 물었어요.
답: 경영진은 로스터 비용이 약 $25억 정도일 것 같다고 했지만, Mark는 확실하지 않다고 했어요. 이 로스터가 다른 인프라 필요성을 줄여줄 것이라고 했어요. Fourmile 투자에 대한 개념적 범위는 이미 제시했고, 북미 전체 자본 지출은 기존 회사 전망과 비슷할 것으로 예상한다고 했어요. 다만 트럭 교체 등 일부 투자는 시기를 앞당길 예정이라고 했어요.
"로스터 비용은 $25억 정도라고 생각합니다." — Mark F. Hill (CEO)
PEA 보고서와 자산 배분
질문 (Anita Soni · CIBC): Fourmile PEA 이후 예상했던 기술 보고서가 왜 나오지 않았는지, Fiberline과 Mike가 거래에 얼마나 기여하는지 대략적인 수치를 줄 수 있는지 물었어요.
답: 경영진은 PEA가 개념적 단계라 기술 보고서를 아직 제출해야 한다고 했어요. 더 나은 정보를 제공하도록 노력하겠다고 했어요. 합의 금액의 세부 배분은 밝히지 않겠다고 했지만, Mike와 Fiberline의 61.5%를 사들이는 구조라고 했고, 다른 합의 금액은 공개하지 않겠다고 했어요. 세부 배분을 제공하지 못해 사과했어요.
"정확히 말씀드리면, 우리는 Mike와 Fiberline의 61.5%를 사들이는 구조입니다." — Mark F. Hill (CEO)
$40억 구성과 비용
질문 (Daniel Major · UBS): $40억이 Fourmile(38.5%) 가치와 Fiberline, Mike(61.5%) 가치가 합쳐진 것인지, 추가 하류 투자 후에도 AISC(총유지비용)가 비슷할지, 그리고 고위 경영진 채용이 얼마나 진행됐는지 물었어요.
답: 경영진은 $40억이 Fourmile 38% 가치와 Fiberline, Mike 61.5% 가치를 상계한 뒤, 이전 분쟁 해결 금액이 더해진 것이라고 했어요. Barrick은 IPO 관련 복잡성이 줄어드는 이점이 있다고 했어요. 총유지비용(AISC)은 비슷할 것이고, 온스당 $3,600일 때 약 $100 정도의 민감도가 있다고 했어요. 고위 경영진 채용은 많이 진전됐고, 곧 시장에 소식을 알릴 예정이라고 했어요.
"$40억은 Fourmile 38% 가치에, Fiberline과 Mike 61.5% 가치를 상계한 금액입니다." — Mark F. Hill (CEO)
Loulo-Gounkoto 생산 확대와 회사 전망
질문 (Bennett Moore · JPMorgan): Loulo-Gounkoto의 생산 확대 계획, 노천광(노출된 광산) 광석 생산 시점, 예상 투자, 그리고 현재 생산 전망이 얼마나 보수적인지, MGM의 이직률 추이는 어땠는지 물었어요.
답: 경영진은 Loulo-Gounkoto가 이제 자체적으로 운영되고 있고, 내년 성장분은 더 깊은 채굴과 노천광 착수(아마 3분기 또는 내년 중반)에 따라 나올 것이라고 했어요. 회사 전망은 달성할 수 있지만 보수적이지 않다고 했어요. 일부 사업장 혼란은 날씨나 댐 문제 때문이었다고 했어요. 이직률은 정확한 수치를 바로 제공하지 못했고, 추후 알려주겠다고 했어요.
"이제 자체적으로 운영되는 단계가 됐습니다." — George Joannou
북미 외 자산 운영 계획
질문 (Bernstein): 북미 IPO가 북미 외 자산 관리에 영향을 주는지, Newmont 합의에 추가 지급 조건이 있는지 물었어요.
답: 경영진은 북미 외 자산 포트폴리오가 회사의 주요 성장 동력 중 하나이며, Lumwana 같은 브라운필드(기존 광산 확장)와 파트너십을 통해 계속 최적화할 계획이라고 했어요. Newmont와의 합의는 이미 마무리됐고, 향후 탐사 성과에 따라 추가 지급하는 조건은 없다고 했어요.
"사실, 북미 외 자산 포트폴리오가 우리 회사의 가장 큰 성장 동력 중 하나입니다." — Mark F. Hill (CEO)
Fiberline/Mike 인허가와 자산 현황
질문 (Steven Green · TD Cowen): MGM 최적화와 Fourmile 가속화를 위해 필요한 인허가가 무엇인지, Fiberline과 Mike의 640만 온스가 추정광물인지, 그리고 이 자산들이 얼마나 진전됐는지 물었어요.
답: 경영진은 전체 갱도 인허가를 시작하려면 가공 공정 옵션을 먼저 파악해야 하므로 시점은 아직 불확실하지만, 합작법인(JV) 정리가 끝난 만큼 인허가 작업을 앞당길 예정이라고 했어요. 640만 온스의 세부 내역은 아직 모르고, 추후 답변하겠다고 했어요. Fiberline은 Turquoise Ridge 인프라와 가까운 노천광 위성 광산이고, Mike는 아직 큰 가치가 부여되지 않았다고 했어요.
"가공 공정에서 무엇을 할 수 있는지 먼저 파악해야 인허가를 시작할 수 있습니다." — Mark F. Hill (CEO)
Loulo-Gounkoto 추가 비용과 IPO 관련 질문
질문 (Martin Pradier · Veritas Investment): 북미 외 자산 10% 상장(IPO)을 검토한 적 있는지, Loulo-Gounkoto의 $2억 기타 비용이 원래 합의에 포함된 것인지, 왜 이전에 반영되지 않았는지 물었어요.
답: 경영진은 북미 외 자산 10% 상장은 논의한 적 없고, 계획에도 없다고 했어요. Loulo-Gounkoto 비용은 2023년 광업법이 2024년과 2025년에 소급 적용되면서 추가된 로열티, 벌금, 이자라고 했어요. 4월에 $4억을 현금으로 지급했고, 7월에 $4,800만 추가 지급 요구를 받았다고 했어요. 원래 합의는 2023년까지만 적용돼 2024년과 2025년은 정산이 필요했다고 했어요.
"지급한 금액은 4월에 $4억을 현금으로 냈습니다." — Hongyu Cai (CFO)
Newmont의 운영 권한과 CEO 인선
질문 (Lawson Winder · BofA): Newmont가 MGM 운영과 기술 보고서에 대해 얼마나 더 많은 권한을 갖게 됐는지, 그리고 CEO 후보로 내부 인사와 외부 인사 중 어느 쪽을 선호하는지 물었어요.
답: 경영진은 Newmont가 MGM 총괄 매니저 임명 시 동의권을 갖게 되고, 정보 교류를 위해 Newmont 직원을 MGM 경영진에 배치할 계획이라고 했어요. CEO 인선에 대해 Mark는 내부 인사를 선호하지만, 내부와 외부 후보 모두 검토 중이라고 했어요.
"MGM 총괄 매니저를 임명할 때, 그 인물에 대해 Newmont의 동의를 받아야 합니다." — Mark F. Hill (CEO)