2026.9.22 실적 발표 콜 — EXXUA 출시와 재무 전망
EXXUA는 4분기에 순매출 $390만, 분기 처방 3,323건을 기록했어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $-0.05 (예상 $-0.29)
핵심 발언
"EXXUA는 성인 주요우울장애 치료를 위해 FDA에서 승인받은 최초이자 유일한 선택적 세로토닌 5-HT1A 수용체 작용제예요."
"Adzenys의 브랜드와 공인 제네릭을 합쳐서 Adzenys 및 그 제네릭 시장 처방의 약 80%를 계속 유지하고 있어요."
"조정 EBITDA는 4분기에 $50만 흑자였고, 전년 같은 분기의 $200만 흑자, 직전 분기의 $280만 적자와 비교돼요."
질문과 답 3
보험 할인율 개선 이유
질문 (Thomas Flaten · Lake Street Capital): GTN 할인율이 예상보다 더 좋아진 이유를 물었어요. EXXUA가 RxConnect를 얼마나 쓰는지도 물었고, ADHD 제품군이 직전 분기보다 성장한 이유도 물었어요.
답: 주요 이유는 민간 보험사에서 승인률이 예상보다 높았기 때문이라고 했어요. Titration pack(용량 조절용 제품)은 승인률이 낮지만, 30정 처방은 승인률이 더 높게 나왔다고 했어요. 정부 관련 사업 비중도 이제 전체의 20%, 25%를 훨씬 넘는다고 했어요. RxConnect를 통한 처방도 늘고 있고, ADHD 처방의 경우 한 달 기준 전체 처방의 80% 이상이 RxConnect 파트너나 프로그램을 통해 조제된다고 했어요.
"요약하면, 민간 보험사에서 승인률이 예상보다 높았던 것이 주된 이유예요." — Joshua Disbrow (CEO)
사전 승인 승인률과 계약 상황
질문 (Nazibur Rahman · Maxim Group): 사전 승인이 한 번에 승인되는지, 여러 번 확인이 필요한지도 물었어요. 또, 민간이나 정부 보험사에서 큰 금액이 들어오는 시점이 언제일지, 어느 쪽이 먼저일지도 물었어요.
답: 사전 승인 업무는 아직 초기 단계지만 승인률이 꽤 높고, 의사가 벤더를 통해 간단하게 처리할 수 있다고 했어요. 프로그램을 통해 접수된 청구의 성공률은 약 70% 수준이라고 했어요. 보험 적용에 대해서는, 적용 범위가 자연스럽게 늘어날 것으로 보고 있고, 정부나 민간과 큰 계약을 미리 체결하고 있지는 않다고 했어요. RxConnect를 쓰면 민간 환자 본인부담금이 청구당 최대 $50를 넘지 않게 제한된다고 했어요.
"프로그램을 통해 접수된 청구의 성공률을 보면, 약 70% 수준이에요." — Joshua Disbrow (CEO)
영업 담당자 목표와 숙련 기간
질문 (Edward Woo · Ascendiant Capital): 6개월쯤 뒤 영업 담당자 목표 인원이 얼마인지, 담당자가 얼마나 빨리 숙련되는지도 물었어요. 또, 이번 분기 3,000건 처방에 재처방이 포함됐는지도 물었어요.
답: 인원 목표는 현금 흐름에 따라 정해지고, 42명이나 49명보다 훨씬 많은 인원을 계획하고 있지만 구체적인 목표나 시점은 밝히지 않았어요. 담당자가 충분히 숙련되는 데는 6–9개월 정도 걸리고, 손익분기점은 9–12개월에 더 가까울 수 있다고 했어요. 이번 분기 3,000건 처방에는 재처방과 스타터/용량 조절용 제품도 포함된다고 확인했어요.
"현실적으로 6–9개월 정도면 담당자가 충분히 숙련된다고 볼 수 있어요." — Joshua Disbrow (CEO)