2026.8.14 실적 발표 콜 — 2분기 생산 확대와 Boumadine 개발
2026년 2분기 매출 $9,700만, 은 환산 생산량 170만 온스를 기록했어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.23 (예상 $0.36)
핵심 발언
"2분기 평균은 하루 3,900톤으로, 직전 분기 3,600톤, 전년 같은 분기 3,000톤보다 늘었어요. 설계 기준은 하루 2,700톤이에요."
"동시에 PEA 업데이트를 진행 중이고, 9월 초 노동절 연휴 이후에 발표할 예정이에요."
"이번 분기 가장 큰 성과는 주 광구와 평행한 새로운 구간을 발견한 거예요. 여기서 51미터 구간에 은 환산 890그램/톤이 나왔어요."
질문과 답 2
노천 채굴과 지하 채굴 속도
질문 (Bryce Adams · Desjardins): Zgounder의 노천 채굴 비율이 3분기와 4분기, 그리고 2027년에 얼마나 오를지, 내년에 채굴 속도를 더 높일 계획이 있는지 물었어요. 또, 앞으로 예상하는 지하 채굴 속도와 3분기 은 판매량이 생산량을 따라잡을 수 있을지도 물었어요.
답: 올해 들어 지금까지 노천 채굴 비율은 약 10이에요. 앞으로 6개월 동안 이 비율이 약 16까지 오를 것으로 보고 있고, 연말에는 장기 계획과 맞춰서 13 정도로 마무리할 계획이에요. 계획된 채굴 구간 확장은 올해나 내년 초에 할 수 있어요. 지하 채굴은 현재 하위 구간 개발에 집중하면서 속도를 늦추고 있어요. 현재 지하 채굴량은 하루 1,200–1,500톤이고, 추가 분쇄기와 광석 선별기를 도입해 제분소 가동률을 유지할 계획이에요. 은 가격은 이번 분기 LBMA 평균이 $73, Zgounder는 약 $68을 조금 넘었어요. 분기 생산량의 1/3은 6월에 낮은 가격에 팔렸고, 남은 Zgounder 재고는 7월에 모두 팔았어요. 3분기와 4분기에는, 특히 Boumadine에서, 판매량이 생산량을 따라잡을 것으로 보고 있어요.
"앞으로 6개월 동안 노천 채굴 비율이 약 16까지 오를 것으로 보고 있고, 연말에는 13 정도로 마무리할 계획이에요. 이 수치는 장기 계획과 잘 맞아요." — Raphael Beaudoin
분쇄기 효과, Boumadine 연구, 수자원 상황
질문 (Justin Chan · SCP Resource Finance): 분쇄기를 추가하면 장기적으로 처리량이 늘어나는지, 아니면 하루 3,000–4,000톤대 수준을 유지하는지 물었어요. Boumadine의 최신 예비 경제성 평가(PEA)에서 처리량이나 노천/지하 채굴 비율이 바뀌는지도 물었고, 우기가 끝난 뒤 물 공급이 충분한지도 물었어요.
답: Zgounder에는 분쇄기가 부족하지 않고, 설계상 처리량은 하루 2,700톤이에요. 추가한 3차 분쇄기는 제분소를 하루 3,850톤으로 안정적으로 가동하려는 목적이고, 소폭의 추가 증가도 가능해요. 이미 일부 날에는 4,000톤을 넘기기도 하지만, 아직 분기 전체 평균은 아니에요. 최신 PEA는 새 자원량, NSR(순수익률) 계산, 판매 가능량에 초점을 맞췄고, 프로젝트의 큰 틀은 비슷해요. 큰 변화가 있다면 타당성 조사에서 다룰 거예요. 물 공급은 저수지가 가득 차 있고, 2단계 폐석장으로 저장 용량도 늘었어요. 강물 유입도 계속되고 있어서 단기와 중기에는 물 걱정이 없어요.
"3차 분쇄기는 제분소를 하루 3,850톤으로 안정적으로 가동하려는 약속의 일환이었고, 이미 그 수준에 도달했어요." — Raphael Beaudoin