2026.10.29 실적 발표 콜 — 인듐 포스파이드 증설과 Tongmei 투자
3분기 매출은 $7,340만으로, 인듐 포스파이드 수요와 생산능력 확대로 성장했어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.41 (예상 $0.31)
핵심 발언
"인듐 포스파이드 수요가 계속 공급을 넘어서고 있고, 저희는 생산능력 확대, 생산성 향상, 대구경 기판 개발을 빠르게 추진하고 있어요."
"이 신기술로 생산성이 크게 늘고 있어요."
"최대 투자금 $5.45억이 들어오면, AXT는 Tongmei 지분 약 73.4%를 유지하게 되고, 거래 후 약 12.1% 줄어들게 돼요."
질문과 답 4
매출총이익률과 인듐포스파이드 생산능력
질문 (Richard Shannon · Craig-Hallum): 앞으로 매출총이익률을 어떻게 봐야 하는지, 그리고 매출총이익률에 영향을 주는 요인(판매량, 제품 구성, 웨이퍼 크기, 평균판매단가, 현물가격 등)이 무엇인지 물었어요. 또 올해와 내년 말 인듐포스파이드 매출 생산능력이 어떻게 되는지도 물었어요.
답: 매출총이익률은 주로 판매량과 제품 구성에 따라 결정된다고 했어요. 생산성 향상과 더 큰 웨이퍼(4인치, 6인치)로 전환하는 것도 추가로 긍정적인 영향을 준다고 했어요. EPD(결함 밀도) 요구가 낮은 제품은 가격 프리미엄을 받을 수 있고, 원자재 가격 상승은 소폭 이익률을 깎을 수 있다고 했어요. 생산능력에 대해서는 3분기 인듐포스파이드 매출이 $5,430만이었고, 4분기는 약 $9,000만이 될 수 있다고 했어요. 앞으로의 성장 대부분은 인듐포스파이드에서 나올 거라고 했어요.
"예전과 마찬가지로 매출총이익률은 판매량에 크게 좌우돼요." — Gary Fischer (CFO)
공급 상황과 수주 잔고 전망
질문 (Charles Shi · Needham): AXT가 생산능력을 늘리면 내년에 인듐포스파이드가 공급과잉이 될 수 있는지, 공급과 수요, 경쟁사 상황에 대해 물었어요. Lumentum 계약이 새로 체결된 것인지, 수주 잔고가 $5억을 넘게 늘어난 이유도 물었어요.
답: 지금은 주문이 생산능력보다 훨씬 많아서 모든 고객에게 할당제로 공급하고 있다고 했어요. 수요가 생산능력 증가 속도보다 더 빠르게 늘고 있다고 했어요. AXT의 낮은 EPD 기판이 경쟁 우위가 되고 있고, 중국 신규 업체들은 기술 장벽이 높아서 진입이 어렵다고 했어요. Lumentum 계약은 3분기 체결된 계약이고, 별도의 추가 계약은 아니라고 했어요. 수주 잔고는 $5억을 넘었고, 장기·단기·현물 주문이 모두 포함돼 있다고 했어요.
"현재로서는 주문이 생산능력보다 훨씬 많아요." — Timothy Bettles
이익률 기준선과 장기 공급계약 역할
질문 (Timothy Savageaux · Northland): 매출총이익률 60% 수준이 새로운 기준선인지, 높은 추가 이익률이 계속될지, 장기 공급계약이 3분기 실적과 4분기 회사 전망에 영향을 줬는지 물었어요.
답: 매출총이익률이 60%를 넘을 것으로 예상하지만, 상황이 빠르게 변하고 있어서 예측에 신중하다고 했어요. 장기 공급계약이 이제 기여를 시작했지만, 아직 수주 잔고에서 차지하는 비중은 작다고 했어요. 수주 잔고가 늘어난 주된 이유는 현물 주문과 연간 계약이라고 했어요. 많은 장기 계약에 묶이기보다는 유연성을 유지하는 것이 중요하다고 강조했어요.
"아직도 대부분은 현물 주문, 연간 계약 등으로 쌓이고 있어요." — Timothy Bettles
대형 웨이퍼와 생산능력 확대 계획
질문 (Matthew Bryson · Wedbush): 출하량 중 4인치 이상 비중이 얼마나 될지, 3인치에서 4·6인치로 전환할 때 가격이나 이익률에 어떤 이점이 있는지, 4·6인치 웨이퍼를 공급할 수 있는 경쟁사가 몇 곳인지, 인듐포스파이드 생산능력이 2026년 4분기에서 2027년 4분기까지 두 배가 되는지 물었어요.
답: 웨이퍼 출하량은 대부분 3인치로 전환됐지만, 4인치도 계속 늘고 있다고 했어요(먼저 검출기, 그 다음 레이저). 2027년 말에는 3인치와 4인치 웨이퍼 출하량이 비슷해질 수 있고, 이렇게 되면 평균판매단가와 매출총이익률이 올라간다고 했어요. 6인치 웨이퍼는 시험 생산을 시작했고, 6인치 공급이 가능한 업체는 두 곳뿐이고, 나머지 업체들은 아직 멀었다고 했어요. 생산능력은 2026년에 2025년 말 대비 2.75–3배로 늘릴 계획이고, 2027년에 다시 두 배로 늘릴 계획이라고 했어요.
"올해 말에는 3인치와 4인치가 비슷한 수준이 될 수 있어요." — Timothy Bettles