2026.10.29 실적 발표 콜 — 가격 인상과 전망 조정
회사가 2026년 매출 전망을 $122억–$124억, EBITDA를 $29.5억–$30.5억으로 조정했어요.
매출 $38억 (예상 $38억) · EPS $1.02 (예상 $1.03) · 다음 분기 회사 전망 매출 $122억–$124억
핵심 발언
"이번 분기 가격 인상만으로 $7,800만의 매출 증가 효과가 있었고, 여기에 대부분 사업 부문에서 할증료가 추가로 기여했어요."
"특히 건축자재 부문에서 마진을 0.3%p 늘렸어요."
"이번 분기에는 생산 확대와 효율화 등 매력적인 성장 프로젝트에 $2.62억을 투자해 고객에게 더 잘 대응할 수 있게 했어요."
질문과 답 9
시멘트와 골재 가격 정책
질문 (Anthony Pettinari · Citi): 2027년에 시멘트와 골재에서 비용을 회복하려면 어떤 가격 정책이 필요한지, 수요가 약하거나 변동성이 클 때 비용 회복에 얼마나 자신이 있는지 물었어요.
답: 2분기에서 3분기로 갈수록 비용 상승이 더 빨라졌고, 내년을 예측하기는 어렵다고 했어요. 4분기에 자세히 다시 살펴볼 예정이지만, 2027년은 성장의 해가 될 것으로 기대하고 있고 가격 상승 흐름도 계속될 거라고 했어요.
"기본적으로 2027년은 우리에게 성장의 해가 될 것으로 기대하고 있어요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
비용 인상 폭과 시기
질문 (Ethan Roberts · Stephens): 운송비와 에너지 외에 비용 인상이 얼마나 더 있는지, Building Envelope(건물 외피 사업부)가 언제 가격이 비용을 넘길 수 있을지(계절적 시기) 물었어요.
답: 비용 인상은 운송비를 넘어 석유화학 제품까지 확대됐고, 이로 인해 주거용과 상업용 지붕 사업에 부담이 됐다고 했어요. 가격과 할증료를 올렸고, Building Materials(건축 자재 사업부)는 4분기에 가격이 비용을 넘길 것으로 기대한다고 했어요. 하지만 인플레이션은 회사가 통제할 수 없는 부분이라고 했어요.
"우리가 통제할 수 없는 한 가지는 인플레이션 환경이에요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
Building Envelope의 실적 영향
질문 (Bryan Blair · Oppenheimer): 3분기 Building Envelope의 달러 또는 마진 영향이 얼마였는지, 4분기 회사 전망에는 어떤 가정이 들어갔는지(2027년 동등 수준 목표 전) 물었어요.
답: 구체적인 수치는 밝힐 수 없다고 했지만, 4분기와 2027년에 대한 여러 시나리오를 갖고 있다고 했어요. Building Envelope는 변동성이 크고, 작년 4분기 기준이 낮았으며, 현재 여러 도전 과제가 물량과 가격에 영향을 주고 있다고 했어요.
"우리는 4분기와 내년 2027년에 어떤 일이 일어날 수 있을지 여러 시나리오를 갖고 있어요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
4분기 자재 가격-비용 전망
질문 (Cedar Ekblom · Morgan Stanley): 4분기에 Building Materials가 가격이 비용보다 낮아질지, 아니면 Building Envelope 쪽만 어려움이 있는지 물었어요.
답: Building Materials에 대해 자신 있다고 했어요. 팀의 가격 정책, 할증료, 비용 절감 노력을 칭찬했고, 4분기에는 가격이 비용을 넘길 것으로 회사 전망에 포함했다고 했어요.
"회사 자료에도 4분기에는 가격이 비용을 넘길 것으로 전망한다고 적혀 있고, 저도 그렇게 기대하고 있어요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
M&A 전략과 계획
질문 (Garrett Samuel Greenblatt · JPMorgan): 2027년까지 M&A(인수합병) 기회를 어떻게 보는지, 자재 부문에서 소규모 추가 인수에 집중할지 아니면 더 큰 변화를 노릴지 물었어요.
답: 회사는 그동안의 실적이 있고 앞으로도 M&A를 계속할 계획이라고 했어요. 최근 PB Materials와 Rapid Redi-Mix 두 건의 소규모 인수는 이익에 도움이 됐고, 앞으로도 매우 탄탄한 M&A 계획을 매일 추진하고 있다고 했어요.
"우리의 M&A 계획은 매우 탄탄하고, 매일 추진하고 있어요. 앞으로 몇 달 안에 더 많은 소식을 전할 수 있길 바라요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
중간 가격 인상에서 얻은 교훈
질문 (David S. MacGregor · Longbow): 올해 중간에 가격을 올리면서 배운 점과, 골재와 시멘트 수요가 어떻게 변하고 있는지 물었어요.
답: 올해 내내 가격에 집중했고, 4월에 계획한 인상을 실행해 3분기 골재 가격은 6.9%, 시멘트는 1.8% 올랐다고 했어요. 3분기에는 $2,300만의 할증료도 있었고, 매주 점검과 팀의 실행력이 이런 결과를 만들었다고 했어요.
"올해는 가격에 정말 강하게 집중했어요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
자재 물량 감소 원인
질문 (Julian Radlinger · UBS): 3분기 Building Materials 물량이 줄어든 이유가 날씨, 주거용 약세, 상업/인프라 둔화 중 무엇 때문인지, 2027년은 성장의 해가 될 수 있을지 물었어요.
답: 일부 지역(특히 텍사스)에서는 날씨 영향이 있었지만, 전체적으로는 걱정할 수준이 아니라고 했어요. Building Materials는 작년 중반부터 성장해왔고, 4분기와 내년에는 정상적인 물량을 기대한다고 했어요. 다만 금리 위험은 회사가 통제할 수 없는 부분이라고 했어요.
"자재 부문은 크게 걱정할 일은 아니라고 생각해요." — Jan Jenisch (CEO·회장)
자유현금흐름 전환 전망
질문 (Martin Huesler · ZKB): 올해 CapEx(설비투자)가 늘어난 상황에서 4분기 자유현금흐름 전환율이 얼마나 될지, 중기 목표인 50%와 비교해 물었어요.
답: 사업 특성상 현금흐름은 연말에 집중되고, 비수기에 유지보수를 한다고 했어요. 4분기에는 현금 회수가 잘 이뤄지지만, 올해는 사업에 더 많이 투자해서 현금 전환율이 50%보다 낮을 것으로 기대한다고 했어요.
"올해는 현금 전환율이 조금 낮을 것으로 예상해요." — Samuel Poletti (CFO)
시멘트 수입과 국내 전략
질문 (Yassine Touahri · On Field Investment): 현재 시멘트 수입량, 내년 전망, 그리고 국내 생산자들이 수입업체를 견제하기 위해 가격 정책을 쓸 수 있는지 물었어요.
답: 회사의 전략은 수입이 아니라 국내 공급망을 강화하는 것이고, 주요 공장에 설비투자를 하고 있다고 했어요. 올해는 시멘트 수입이 거의 없고, 미국/캐나다산 인증을 받아 현지 생산-현지 소비 전략을 추진 중이라고 했어요.
"올해는 시멘트 수입이 거의 없어요. 그게 우리의 전략이 아니에요." — Jan Jenisch (CEO·회장)