2026.8.13 실적 발표 콜 — AI 수요와 실적 전망 상향
Applied는 4분기 매출을 $102.5억(±$5억)으로 제시했고, AI 수요 덕분에 성장 기대치를 높였어요.
매출 $91억 (예상 $90억) · EPS $3.50 (예상 $3.40)
핵심 발언
"AI 인프라가 전 세계적으로 빠르게 확대되고 있고, Applied가 AI 컴퓨팅에 꼭 필요한 핵심 기술에서 선두를 지키고 있기 때문에, 앞으로 여러 해 동안 매출과 이익 성장의 아주 튼튼한 기반을 갖추게 됐어요."
"우리 EPIC 플랫폼의 핵심은 실리콘밸리에 새로 짓는 Epic Center예요. 다음 주에 첫 연구개발 장비를 클린룸에 들여놓고, 앞으로 몇 달 안에 본격적으로 가동할 계획이에요."
"우리는 이미 3만 7천 개가 넘는 챔버를 현장에 설치했고, 자체 AIx 소프트웨어를 연결해 AI 기반 모니터링, 진단, 예측 분석을 하고 있어요."
질문과 답 10
반도체 장비 성장 전망
질문 (C. J. Muse · Cantor Fitzgerald): 애널리스트가 반도체 장비의 현재 성장 전망과 2027년 달력 기준 전망을 어떻게 봐야 하는지 물었어요. 지난 분기 안내했던 30% 이상 성장 전망과 비교해서도 물었고, 가격 정책이 매출총이익률에 어떤 영향을 주는지도 질문했어요.
답: 이번 분기에 수요가 더 강해졌고, 신규 공장 프로젝트와 설비투자(설비에 들어가는 돈) 전망이 늘었다고 했어요. 지난 분기에 말한 30% 이상 성장보다 더 높은 성장이 예상되고, 2027년에도 강한 한 해가 될 것으로 본다고 했어요. 매출총이익률에 대해서는 가치 기반 가격 정책을 강조했고, 반도체 장비 부문 매출총이익률이 이미 55%를 넘었고 앞으로도 더 좋아질 것으로 봤어요.
"저희가 드릴 수 있는 핵심 코멘트는, 이번 분기에도 수요가 다시 강해졌다는 점이에요." — Brice A. Hill (CFO)
장기 고객 수요 예측
질문 (Vivek Arya · BofA): 애널리스트가 다년 계약과 고객사와의 협업이 8분기(2년) 이후까지의 수요 예측에 어떤 영향을 주는지 물었어요. 또 동종업계와 비교한 매출총이익률 차이와 앞으로 이익률이 더 늘어날 수 있는지도 질문했어요.
답: 가장 큰 고객사들과는 5년 정도의 로드맵(중장기 계획)까지 볼 수 있고, 실제로 세부적인 계획은 8분기(2년) 단위로 세워서 공급망이 움직일 수 있게 한다고 했어요. 최근에는 납기 긴 주문, 주문 취소·긴급 주문 수수료 같은 변화가 나타났고, 포트폴리오(제품군) 경쟁력과 가치 기반 가격 정책 덕분에 매출총이익률이 계속 좋아질 것으로 본다고 했어요.
"고객사, 특히 대형 고객사로부터는 로드맵에 대한 가시성이 있습니다." — Brice A. Hill (CFO)
단기 매출총이익률 전망
질문 (Stacy Rasgon · Bernstein): 애널리스트가 회사 전체 매출총이익률이 매출 성장과 가격 인상에도 단기적으로는 왜 비슷하게 유지되는지 물었어요. 또 생산능력 확대에 드는 비용이 얼마나 더 지속될지, 이익률 개선 속도도 질문했어요.
답: 단기적으로는 반도체 사업 확대에 따라 고객 서비스 엔지니어 등 인력과 자원을 늘리면서 발생하는 비용이 부담이 된다고 했어요. 이런 부담이 줄고 매출이 늘어나면 장기적으로는 이익률이 천천히 계속 좋아질 것으로 봤고, 반도체 장비 부문 이익률이 이미 55%를 넘었다고 강조했어요.
생산능력과 매출 전망 관계
질문 (Timothy Arcuri · UBS): 애널리스트가 시스템(장비) 매출이 40% 이상 성장할 수 있는지, 또 생산능력을 2배로 늘리면 2028년에 매출도 2배가 되는지 물었어요.
답: 회사는 시장 성장률보다 더 빠르게 성장할 것으로 기대하지만, 연간 또는 1분기별 구체적인 성장 수치는 밝히지 않았어요. 생산능력 2배 확대는 클린룸(반도체 생산 공간)과 공급망 준비 등 생산능력 계획을 말한 것이지, 2028년 매출이 2배가 된다는 의미는 아니라고 설명했어요.
"좀 더 세분화해서 봐야 해요. 생산능력 자체를 의미한다고 보시면 됩니다." — Brice A. Hill (CFO)
기술과 생산능력 예측
질문 (Krish Sankar · TD Cowen): 애널리스트가 고객사와의 장기 대화가 기술 개발에 관한 것인지, 생산능력 확대에 관한 것인지 물었어요. 또 2년치 수요 예측이 가격 정책과 비용 결정에 어떤 영향을 주는지도 질문했어요.
답: 대형 고객사들은 구체적인 로드맵을 제공해서 기술과 생산능력 모두를 계획할 수 있다고 했어요. 8분기(2년) 단위로 세부 내용을 공급업체에 전달하고, 이런 대화 덕분에 5년 정도의 상세 계획이 가능해 장비와 공급망 준비를 할 수 있다고 했어요.
"특히 대형 고객사나 성숙한 고객사와는 로드맵에 있는 팹(반도체 공장) 프로젝트를 파악하고 있습니다." — Brice A. Hill (CFO)
ICAPS와 서비스 이익률
질문 (Harlan Sur · JPMorgan): 애널리스트가 중국 외 글로벌 ICAPS(자동차·산업·전력 반도체) 고객사들도 투자를 늘리는지, ICAPS 사업이 올해 성장할지 물었어요. 또 AGS(서비스) 이익률과 매출총이익률이 매출 증가에 따라 더 오를 수 있는지도 질문했어요.
답: ICAPS 사업 환경이 변하고 있고, 올해와 내년 모두 ICAPS 전체가 성장할 것으로 본다고 했어요. 중국이 계속 성장하고, 중국 외 고객사들도 긍정적인 성장이 예상된다고 했어요. 서비스 부문은 AI 기반 솔루션, 설치 장비 증가, 수율·생산성 혁신 덕분에 시간이 갈수록 매출총이익률이 더 좋아질 것으로 봤어요.
"ICAPS 전체적으로 올해 성장하고, 내년에도 성장할 것으로 봅니다." — Brice A. Hill (CFO)
NAND 성장과 투자 전망
질문 (Blayne Curtis · Jefferies): 애널리스트가 NAND(플래시 메모리) 부문이 작은 규모에서 높은 성장률을 보였는데, 이런 성장이 계속될지 물었어요. 또 10월 분기와 내년 설비투자(CapEx), 운영비(OpEx) 전망도 질문했어요.
답: NAND는 올해 작은 규모에서 높은 성장률을 보였고, 앞으로도 성장하겠지만 논리(Logic), DRAM, 패키징 같은 다른 부문보다는 성장 속도가 느릴 것으로 봤어요. 설비투자는 올해 평소보다 높게 유지되지만, 계획된 투자가 마무리되면 2027년에는 매출 대비 비중이 줄어들 것으로 예상했어요.
"올해 NAND에서 좋은 성장률을 보였습니다. 말씀하신 대로 작은 규모이지만, 올해는 NAND 성장에 강한 해라고 생각합니다." — Brice A. Hill (CFO)
논리, DRAM, 패키징 성장 비교
질문 (Jim Schneider · Goldman Sachs): 애널리스트가 2027 회계연도와 2027년 달력 기준으로 파운드리 논리, DRAM, 첨단 패키징 중 어디가 더 강한지 순위를 물었어요. 또 2027년에 매출이 더 빨리 늘어날 때 위험 요소가 있는지도 질문했어요.
답: AI가 이끄는 시스템 전체 수요가 논리, DRAM, 첨단 패키징 모두에서 비슷하게 나타나기 때문에 어느 한 부문이 더 강하다고 구분하지 않는다고 했어요. 내년에 얼마나 출하할 수 있는지는 클린룸(생산 공간) 확보에 달려 있고, 이런 프로젝트는 수년이 걸린다고 했어요.
"AI가 이끄는 시스템 차원의 수요는 각 시장에서 비슷하게 나타난다고 생각합니다." — Brice A. Hill (CFO)
WFE 시장과 이익률 목표
질문 (Mehdi Hosseini · Susquehanna International): 애널리스트가 WFE(반도체 장비 시장) 규모가 $1,500억에서 $1,750억일 때 매출 성장과 영업이익률 목표를 어떻게 보는지 물었어요.
답: 10월 투자자 행사에서 더 자세히 설명하겠지만, 여러 해에 걸친 컴퓨팅 수요가 강하게 이어질 것으로 보고, 빠르게 성장하는 분야에서 선도적 위치를 바탕으로 시장보다 더 좋은 실적을 기대한다고 했어요. 고객 가치, 수율·생산성 혁신, 독특한 포트폴리오 덕분에 이익률이 계속 늘어날 것으로 보고, 10월에 더 자세히 설명하겠다고 했어요.
"10월 투자자 행사에서 성장률에 대해 더 자세히 말씀드릴 수 있을 것 같습니다." — Gary E. Dickerson (CEO)
패널 패키징과 하이브리드 본딩
질문 (Srini Pajjuri · Royal Bank of Canada): 애널리스트가 패널 레벨 패키징(대형 기판 패키징)이 언제 주류가 될지, 기존 첨단 패키징과 비교해 어떤 기회가 있는지 물었어요. 하이브리드 본딩(첨단 접합) 시기와 기회, 14주 분기가 직전 분기 매출에 미치는 영향도 질문했어요.
답: 패키징은 올해 70% 넘는 성장률을 보인 주요 성장 분야이고, 내년에도 패널 매출이 크게 늘고 이후에도 계속 확대될 것으로 예상했어요. 고객사와의 공동 혁신과 강한 시장 위치를 강조했어요. 하이브리드 본딩은 논리, DRAM, HBM 등에서 중요한 전환점이고, Applied가 관련 기술과 인접 공정에서 강점이 있다고 했어요. 14주 분기에 대해서는 서비스 매출은 꾸준히 인식되고, 장비 매출은 분기별로 계획되기 때문에 대부분의 지출이 해당 분기에 발생한다고 했어요.
"내년에는 패널 매출이 상당히 늘어날 것으로 봅니다." — Gary E. Dickerson (CEO)