2026.10.29 실적 발표 콜 — 사상 최대 디자인 수주와 데이터센터 성장
2분기 매출은 $2.77억으로 전년 같은 분기보다 29% 늘었어요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $0.26 (예상 $0.24) · 다음 분기 회사 전망 매출 $3억–$3억
핵심 발언
"2분기에는 2020년 상장 이후 분기 기준 최대 디자인 수주 실적을 냈고, 전체 디자인 수주가 전년 같은 분기보다 약 40% 증가했어요."
"2분기 데이터센터 매출은 사상 최대인 $4,600만으로, 전년 같은 분기보다 150% 넘게 늘었어요. 2027 회계연도에는 데이터센터 매출이 2배 이상이 될 것으로 보고 있어요."
"자동차 회사가 전동식 브레이크(EMB)로 전환하면 브레이크 시스템당 매출이 약 4배 늘 수 있어요."
질문과 답 10
생산능력 확대 계획
질문 (Joe Quatrochi · Wells Fargo): 수요가 빨라지면서 생산능력 계획을 바꾸고 있나요? 이 수요를 따라가고 뒷단(후공정) 제약을 어떻게 해결할 건가요?
답: 웨이퍼(반도체 원판)는 부족하지 않지만, 후공정 테스트(완성품 검사) 쪽은 여유가 많지 않다고 했어요. FQ3와 FQ4에 설비 투자를 늘리고 생산능력을 추가해서 성장보다 앞서 나가려고 해요. 또, 추가로 외주 조립·테스트 업체(OSAT)와 필리핀 공장 공간도 활용하고 있어요.
"FQ3와 FQ4 모두에서 생산능력을 추가해서 성장보다 앞서 나가려고 해요." — Mike Doogue (CEO)
데이터센터 성장과 전류 센서
질문 (Tom O'Malley · Barclays): 이번 분기 데이터센터 성장이 이전 분기보다 덜했던 이유가 뭔가요? 데이터센터 매출에서 전류 센서 비중도 알려주세요.
답: 데이터센터는 전년 같은 분기보다 FQ2에 150% 넘게 성장했다고 했어요. 데이터센터용 전류 센서 설계 수주도 이번 분기에 2배 넘게 늘었다고 했고, 전류 센서 비중은 매 분기 공개하지 않을 거라고 했어요.
"이번 분기에 데이터센터와 전류 센서 설계 수주가 2배 넘게 늘었어요." — Mike Doogue (CEO)
자동차 재고와 가격 영향
질문 (Chris Caso · Wolfe): 1차 자동차 업체(Tier 1) 재고 상황은 어떤가요? 재고를 다시 쌓기 시작하나요? 이번 분기에 가격이 중요한 영향을 줬나요? 앞으로 가격 변화가 매출총이익률에 도움이 될까요?
답: 많은 자동차 고객이 아직도 재고가 한 자릿수 주(week) 수준으로 매우 적고, 재고를 늘릴지 논의만 하고 있다고 했어요. 실제로 재고를 쌓는 움직임은 아직 크지 않다고 했어요. Q2에는 가격이 큰 영향이 없었고, Q3에 추가 가격 인상과 1월 1일 자동차 계약 재조정이 예정되어 있어서 앞으로 매출총이익률에 긍정적 영향을 줄 거라고 했어요.
"실제 움직임은 많지 않고, 지금은 재고 관련 논의만 하고 있는 상황이에요." — Mike Doogue (CEO)
데이터센터 프로그램 일정과 자동차 매출 구성
질문 (Blayne Curtis · Jefferies): 9월 데이터센터 분기가 왜 정체됐고, 대형 프로그램은 언제 반영되나요? 자동차 성장 동력과 Focus Auto 비중도 알려주세요.
답: 6월 분기에 큰 성장(램프업)이 있었고, 일부 대형 프로그램이 1–2분기 미뤄졌는데, 이는 800볼트 초대형 클라우드 기업 프로그램 지연 때문이 많았다고 했어요. 하지만 이 프로그램들은 곧 시작될 예정이라고 했어요. Focus Auto와 내연기관/안전 부문 모두 직전 분기보다 4%, 전년 같은 분기보다 11% 성장했고, 자동차 설계 수주 비중이 ADAS(첨단 운전자 지원)와 xEV(전기차 등) 쪽으로 옮겨가서 전체 자동차 매출의 약 35%에서 55%로 늘었다고 했어요.
"이 대형 프로그램들은 곧 시작될 예정이고, 가까운 시일 내에 진행될 거예요." — Mike Doogue (CEO)
장기 성장 목표와 유통 재고
질문 (Gary Mobley · StoneX): 설계 수주로 인한 평생 매출 가치가 크게 오르는데, 장기 성장 목표가 왜 중간 수준(10%대 중반)인가요? 유통 재고는 목표 범위 내에 있나요?
답: 10%대 중반 목표는 Analyst Day에서 밝힌 목표였지만, 자동차와 산업 부문 성장세, 데이터센터 강세를 보면 그 이상도 가능하다고 했어요. 유통 재고는 전 세계적으로 10–12주 목표 범위의 한가운데에 있고, 최근 3분기 동안 계속 그 수준을 유지하고 있다고 했어요.
"네, Gary, 실제로 전 세계적으로 그 범위의 한가운데에 있고, 최근 3분기 동안 계속 그랬어요." — Derek D'Antilio (CFO)
12월 분기 성장 동력과 Gen 2 게이트 드라이버
질문 (Quinn Bolton · Needham & Company): 12월 분기에는 자동차와 산업 중 어디가 성장을 이끌까요? 언급한 절연 게이트 드라이버 수주는 그 제품군에서 처음인가요? 새 부품이 Gen 2에 포함되나요?
답: 12월 분기는 예년에는 줄어드는 경향이 있지만, 올해는 계절성보다 높고 자동차가 주도할 것으로 기대한다고 했어요. 데이터센터 강세도 이어질 거라고 했어요. 절연 게이트 드라이버 수주는 예전에도 있었고, 이번 태양광 수주가 더 크다고 했어요. Gen 2 절연 게이트 드라이버 제품은 이번 분기에 샘플링 중이고, 고객 관심이 높다고 했어요.
"말씀하신 Gen 2 제품들은 이번 분기에 샘플링 중이에요." — Mike Doogue (CEO)
800볼트 일정과 매출총이익률 전망
질문 (Vijay Rakesh · Mizuho): 800볼트 절연 게이트 드라이버는 언제부터 본격적으로 성장할까요? 중간 50%대 매출총이익률로 가는 과정에서 원가, 가격, 제품 구성은 어떻게 될까요?
답: 절연 게이트 드라이버는 랙당 $425 이상 추가 매출을 만들 수 있고, 예전에는 18–24개월 내 본격 성장할 거라고 했지만, 그보다 빨라질 수도 있다고 했어요. 매출총이익률은 주로 운영 레버리지(고정비 분산), 원자재·제조원가 절감, 가격 정책으로 개선되고 있고, 앞으로 중간 50%대까지 점진적으로 갈 거라고 했어요.
"예전에 말한 일정보다 더 빨라질 수도 있지만, 실제로는 지켜봐야 해요." — Mike Doogue (CEO)
수주잔고 매출 전환과 설계 수주 반영 시점
질문 (Liam Farr · BofA): 강한 수주가 매출로 언제 전환되나요? 단기 백로그(확정 주문)인가요, 2028 회계연도까지 이어지나요? 시장별 설계 수주에서 매출까지 보통 얼마나 걸리나요?
답: 현재 수주잔고는 몇 분기까지 이어지고, 일부는 이미 2028 회계연도까지 넘어가고 있다고 했어요. 앞으로 몇 분기 전망이 좋다고 했어요. 데이터센터·로봇처럼 빠른 시장은 6–12개월 내 매출로 이어지고, 자동차 설계 수주는 최근 1년 이내, 보통 18개월 내 매출로 전환된다고 했어요. 설비투자(캡엑스) 추이를 잘 살펴서 12–18개월 앞을 내다보고 생산능력을 계획한다고 했어요.
"질문을 거꾸로 답하자면, 데이터센터 사업 성장률을 볼 때 항상 설비투자(캡엑스) 추이를 봐요." — Mike Doogue (CEO)
재고 감소와 휴머노이드 로봇
질문 (Srini Pajjuri · RBC): 수주가 강한데도 재고가 줄어든 이유와 공급 제약 여부는? 원가 인상 압박은 끝났나요? 휴머노이드 로봇 매출은 지금과 앞으로 12–18개월 전망은 어떤가요?
답: 직전 분기보다 재고가 줄어든 건 주로 완제품을 유통업체 수요에 맞춰 출하했기 때문이라고 했어요. 웨이퍼와 다이뱅크(중간재) 재고는 건강한 수준이라서 웨이퍼 부족은 아니고, 제약이 있다면 주로 후공정 테스트 쪽이라고 했어요. 원가 인상 압박은 일부 공급업체 계약과 1월쯤 원자재 가격 때문에 계속되고 있다고 했어요. 공장 자동화와 로봇이 2027 회계연도 매출의 3–4% 정도이고, 휴머노이드 로봇은 기존 로봇보다 훨씬 많은 부품이 들어갈 수 있다고 했어요.
"직전 분기보다 재고가 줄어든 건 주로 완제품을 유통업체 수요에 맞춰 몇 백만 달러어치를 출하했기 때문이에요." — Derek D'Antilio (CFO)
800볼트 영향과 CPU 쿨링
질문 (Joshua Buchalter · TD Cowen): 데이터센터 매출에서 800볼트 전환이 차지하는 비중과, 가속 서버와 CPU 중 어디와 더 연관이 있나요? 공랭(에어쿨링) 수요가 늘고 있나요?
답: 지난 분기 데이터센터 매출의 22%가 전류 센서에서 나왔고, 이 센서는 전력 시스템에 쓰이며 800볼트 환경에서 더 유용하다고 했어요. 800볼트 DC 플랫폼이 늘고 있고, 초기 매출 구성에 만족한다고 했어요. CPU 수요가 다시 늘면서 팬(공랭) 사업에도 도움이 되고, CPU는 앞으로도 공랭 방식이 유지될 거라서 파워서플라이(전원장치)도 액체 냉각으로 바뀔 가능성이 낮아 팬 매출은 계속 유지될 거라고 했어요.
"800볼트 환경에서 전류 센서가 더 유용해요." — Mike Doogue (CEO)